内蒙古经济增长与居民储蓄、投资关系动态分析——基于VAR模型的实证研究

王志刚,王 君,张睿智

(内蒙古财经学院 统计与数学学院,内蒙古 呼和浩特 010051)

内蒙古经济增长与居民储蓄、投资关系动态分析
——基于VAR模型的实证研究

王志刚,王 君,张睿智

(内蒙古财经学院 统计与数学学院,内蒙古 呼和浩特 010051)

本文利用1985-2008年的时间序列数据,基于宏观和动态的视角,对我区经济增长及其影响因素进行了实证分析。Johansen协整检验结果表明内蒙古经济增长与消费、投资关系之间存在一种长期均衡关系。向量自回归VAR模型的动态分析表明,内蒙古经济增长对自身的冲击产生持续响应,经济增长呈现出一定程度的“惯性”特征;消费、投资对GDP的冲击是正向的,居民储蓄对GDP的冲击是反向的。方差分析显示消费对内蒙古经济发展有重要影响。

经济增长;向量自回归(VAR);脉冲响应函数;方差分解

一、引言

经过60多年的努力,内蒙古自治区的经济总量实现了持续、快速、稳定的增长,尤其是改革开放以来,经济总量快速增长,综合实力明显增强。特别是在2000年“西部大开发”政策提出后,内蒙古经济总量增长速度一直居全国前列,经济增长速度已经连续7年保持全国第1位。2009年,在全球金融危机的背景下,我区经济却依然保持强劲增长,实现生产总值9725.78亿元,同比增长17%,连续七年位居全国增幅第一。

根据凯恩斯理论,投资、消费和出口三大需求因素经济增长的“三驾马车”,但是对于一个地区而言,进出口数据很难被准确收集,本文将投资和消费作为研究变量,同时考虑到在最终消费中,居民消费的比重占70%-80%左右,处于主要地位,对经济的贡献率也举足轻重,有必要单独研究,所以也作为研究变量,至此,本文将研究总消费、投资、居民消费和内蒙古经济增长之间的关系,据此解释内蒙古经济增长的原因,并给出相应的建议。

二、模型与数据的选择

(一)模型选择

因为并没有现成理论模型解释经济增长与消费、投资、居民消费多者之间的相互关系,因此传统的计量模型在该问题上的解释能力并不强。为此,本文选用向量自回归模型(vector autoregressive model)来进行分析,“相对于其他计量模型来看,1980年Sims提出的VAR模型最大的特点就是采用多方程联立的形式,不以严格的经济理论为基础(张晓峒,2003)”。

在VAR模型的每一个方程中,内生变量对模型的全部内生变量的滞后项进行回归,从而估计全部内生变量的动态关系。对于一个含有N个变量滞后k期的VAR模型定义如下：

其中,Yt=(y1,ty2,t…yN,t)′,c=(c1c2

(二)数据选择

变量选择与数据处理本文采用1985-2008年内蒙古自治区经济相关样本数据进行研究,样本数据主要来自于《内蒙古2008年经济年鉴》和国家统计局官方网站(详细数据见表1)。实证研究的变量是每年的内蒙古自治区国民生产总值(GDP)、消费(CONSUM)、固定资产投资额( INVEST,以后简称投资)、居民消费(HCONSUM)。利用对数变换不会对原有数据间的协整关系有很大影响,文章中对数据进行对数变换。转换后,依次变量名是LNG、LNS、LN I。数据分析在EV IEWS6.0软件中进行。

表1 1985-2008年内蒙古自治区GDP、投资、消费、城乡居民储蓄汇总表(单位：亿元)

三、理论模型建立

(一)数据描述分析

图1 内蒙古GDP、消费、投资、居民消费折线图(下图为四个变量取对数后的折线图)

首先将数据绘制成为折线图,通过对数据的观察可以发现,四组数据均非平稳数列,再将数据转换为对数数据后,可以看出GDP数据近似直线增长,波动较小,而投资数据在这些数据波动最为明显,这与现实经济现象相统一,投资很容易受到政策、投资环境、投资收益等多种因素影响。特别是在2000年中国政府提出“西部大开发”战略后,内蒙古的投资产生了较大的变动。从图1中可以看出来,在2001年投资数据出现了明显的拐点,并且传导给了GDP,在一年后(2002年)GDP数据也出现了明显的拐点,从此内蒙古经济增长进入了一个新的发展阶段。因此,在内蒙古这样一个经济系统中,这些相互联系的变量应该具有均衡关系这是建立和检验模型的出发点。短期内,因季节影响或随机干扰,这些变量有可能偏离均值。如果这种偏离是暂时的,那么随着时间推移将会回到均衡状态;如果这种偏离是持久的,就不能说这些变量之间存在均衡关系。协整可被看作这种均衡关系性质的统计表示。

(二)单位根检验

1986年,phlillps提出了“伪回归问题”,因此在时间序列数据的回归分析中,需要先检验各时间序列数据是否服从单位根过程。常用ADF法进行检验,在仅含有截距项,不含趋势项的情况下对变量LNG、LN I、LNC、LNHC做平稳性检验,结果见表2。从表2可知,只有当变量取二阶差分时是平稳的,这说明LNG、LN I、LNC、LNHC是二阶单整I(2)序列。因此,我们对DLNG、DLNHC、DLN I、DLNC变量建立VAR模型。

表2 平稳性检验结果

(三)协整检验

在建立VAR模型之前,需要对数据进行协整检验。协整检验主要方法有：Johansen检验、ADF检验、DF检验、CRDW验。本文采用Johansen(1988)提出的关于系数矩阵Π的协整似然比(LR)检验方法进行协整(co-integration)关系分析,这个方法能够衡量这种偏离是暂时的还是永久的,检验结果见表3。从表3的Johansen协整检验结果可知在95%置信水平上,变量之间有且仅有最多2个协整关系。此外根据A I C和sc原则,及考虑到在数据量较小的情况下增加滞后阶数对估计精度的影响,本文将滞后阶数定为1阶,即建立VAR(1)模型,从而确定得到协整模型为：

Yt=c+Π1Yt-1+ut,utI ID(0,Ω)(2)

表3Johansen协整检验结果汇总

(四)脉冲响应分析( Impulse response analysis)

图2 AR特征多项式逆根图

由图2可知,模型的所有AR根的倒数都在单位圆之内,所以VAR模型是稳定的,允许进行脉冲响应和方差分析。

脉冲响应函数研究的是VAR模型中一个内生变量的冲击给其他内生变量所带来的冲击。根据估计的VAR模型可得到如下的脉冲响应函数图,如图3,其中,横轴表示冲击作用的滞后期间数(单位：年),纵轴表示相应的变量,实线表示脉冲响应函数曲线,虚线表示正负两倍标准差的偏离带。

从图3中可看出,当本期的消费受到一个单位的标准差新息的正向冲击后在前7期内对GDP有明显的正向推动作用,即会促进GDP的增长,在这其中,第2期时达到最大值,但之后的时间里消费对生产总值的促进作用越来越小,几乎是微乎其微,这与之前的分析是一致的。其中,在第5至第7期间下降幅度尤为明显,这可能与投资的冲击作用有关。短期内,人们迅速的消费需求的增加会带动社会总需求,增加社会消费量,进而带动生产总值的增加;但从长期来看,在投资偏低,社会生产力不足的情况下,消费需求越大,消费水平越低,增长难以维持,也不能拉动经济的增长,甚至会倒退。

图3 脉冲响应函数图

从投资对生产总值的冲击的脉冲响应函数图中看来,投资变动对GDP的冲击与GDP自身变动的冲击影响总体趋势是一致的,只是没有如此明显的周期性。中期内,投资变动对生产总值具有明显的正向作用,即对GDP增长起促进作用,但从长期看,投资对生产总值的拉动逐渐减小,因此,投资对生产总值的冲击中期和长期是不同的。短期来看,大量的投资所得来的产出必然会提高GDP,而且由于投资所产生的对机器设备的需求同样会产生一种虚假的、不可持续的需求。而长期来看,大量的低端产品涌入市场,造成恶性竞争,大家都会挤到出口这个独木桥,需求饱和,就会产生过剩产品,造成社会浪费。一旦外部环境恶化,那么造成国内国外市场对产品的双重挤压,势必造成大量企业倒闭,项目无法回收成本等问题,影响投资贷款的收回,对银行经济都有很强的破坏作用。

而不论从短期还是长期来看,生产总值对居民消费的冲击的响应都是负向的,从理论来讲,这可能是因为较低的生产力无法满足人们迅速膨胀的消费需求,以至于对经济增长产生抑制作用。

从GDP对自身的脉冲响应函数图中看出,生产总值的变动会给自身带来长期持续稳定的影响,说明内蒙古地区的经济增长具有一定的惯性特征。初期时,GDP的变动对自身的影响是最显著的,1至2期有明显的下降趋势,2至3期时有小幅度的回升,但仍没有超过初期,直至第5期时都存在这样的周期规律,只是浮动范围越来越小,从第5期起则无明显波动,呈平稳下降趋势,但始终为正向的。

(五)方差分解(Variance Decomposition)

方差分析是通过分析每一个冲击对内生变量变化(通常用方差来度量)的贡献率来评价不同冲击的重要性。对模型进行方差分析,结果如表4所示：

表4 方差分析结果汇总表

从表4中可以看出,在对GDP变化的贡献率中,消费的贡献率是最大的,但是在初始时,消费的贡献率却没有投资与GDP本身的贡献率大,但第1至2期内,消费的贡献率迅速增长,并且超过了投资与GDP的贡献率,第2期以后消费的贡献率居高不下,一直在40%以上;投资与GDP本身的贡献率是一致的,这与脉冲响应函数的结果是一致的,初期时,对GDP变化的贡献率是最大的,2期以内,迅速下降,随后虽是下降趋势,但也是平缓的,并且投资对GDP变化的贡献率始终比GDP本身的贡献率要高出15%左右;GDP本身对GDP变化的贡献率在前3期内一直在5%以下,而从3期开始到第6期,贡献率迅速上升,并且6期以后几乎与GDP本身的贡献率持平。

四、结论与建议

(一)结论

1.内蒙经济进入了快速持续发展的黄金时期

在我们所研究的这段时期,内蒙古经济一直保持了持续、快速发展。特别是在党中央提出西部大开发后,我区经济增长出现了明显的拐点,进入了一个新的增长阶段,成为我国经济增长最快的区域。其中,在金融危机蔓延、全球经济低迷的2008年,内蒙古地区依然保持了高速的发展。同时VAR分析中可以看出,内蒙古经济增长对本身的冲击响应为正,因此可以预期这段快速发展对未来的经济发展有着积极、正面的影响。

2.“西部大开发”政策对内蒙古经济增长产生了明显积极的影响

在“西部大开发”前,内蒙古经济增长更多的是依靠自身资源和资本,虽然在我们所研究期间,也有了一定的发展,但发展速度低于全国平均速度,随着“西部大开发”政策的实施,大量的资本流入内蒙古,刺激了本地经济的快速增长,在随后的很长一段时间一直是全国经济增长最快的省份。

3.投资成为我区经济增长的主要动力

投资对现阶段内蒙古经济增长起了至关重要的作用。从文中的分析结果可以看出,投资的增加对经济增长有着持续、正面的影响。

4.总消费占比持续走低,但对经济增长有着重要的影响

数据显示,内蒙古消费在GDP中的占比有明显的下降,内蒙古消费在GDP中的占比持续走低,到2008年已经不足50%,明显低于2002年世界银行统计的消费率平均水平80.1%。不过方差分析显示,无论是短期,还是长期,消费都对经济变化有着重要的影响。同时,居民消费对经济变化的影响也越来越重要。

(二)建议

1.扩大消费需求

过去很长一段时期,投资对内蒙古经济增长起到了重要的影响,而消费明显偏低。在全国拉动内需的大背景下,我们也应该充分利用当前有利时机扩大消费需求,特别是居民消费需求。

(1)增加居民收入。扩大居民的消费需求,首先是要让居民有能力去消费,提升居民的消费支付能力。而消费是收入的函数,要扩大居民消费就要增加居民收入,努力提高城乡居民收入,特别是增加农民和中低收入者的收入,积极培育中等收入阶层,扩大消费群体,增强消费拉动。

(2)培养居民消费理念。要解决居民的消费意愿问题,重点是要解决大多数居民消费的后顾之忧。我国文化向来崇尚储蓄、崇尚节俭,这是居民消费的文化背景。消费者还有很多的现实忧虑,储蓄实际上是面对这些忧虑的一种自我风险防范措施。由于目前社会保障体系还不健全,大多数居民还有教育、医疗、失业等方面的诸多忧虑,不敢消费。所以促进消费固然需要有消费观念的调整,但更重要的是要解决影响消费意愿的一些体制和机制问题,完善社会保障制度。

(3)在居民消费增长的同时,应充分发挥政府消费对经济增长的调控作用。在政策和财力许可的情况下,增加经常性业务支出财政预算,特别是通过增加职工工资来扩大政府消费,进而扩大最终消费。

2.增大投资产出

投资的规模和运行质量在很大程度上决定着经济增长的速度和质量,因此,要确定一批扩大内需见效快、拉动经济增长作用大、打基础管长远效益好的重大项目,启动一批有利于增强经济发展后劲的大型工程项目,加大力度支持产业结构调整和优化升级关键项目建设。突出重点,狠抓落实,围绕保障性安居工程、农村民生工程和农林基础设施、重大基础设施、节能减排和生态建设工程、文教卫体等社会事业、高新技术和产业结构升级等方面增强投入,最大限度减少世界金融危机和经济波动的冲击,千方百计扩大固定资产投资,拉动经济增长。

3.抓住有利时机,将政策优势转化为自身优势

此外,由上面分析可以看出,西部大开发政策对内蒙古地区经济发展起到了重要的作用。一方面,我们要利用我区的资源优势,争取更多的政策支持;另一方面,我们要利用好现有的政策优势,进一步做好产业升级,优化产业结构,完善产业链,将现有的政策优势尽快转化为自身优势。

[1] 孟祥财,叶阿忠.对我国居民消费及其影响因素的动态分析——基于VAR模型的实证分析[J].统计教育,2009,(7).

[2] 张晓峒.计量经济学基础(第3版)[M].天津：南开大学出版社,2007.

[3] 张晓峒.计量经济学软件EV IEWS使用指南[M].天津：南开大学出版社,2003.

F124.1

A

1004-5295(2011)02-0010-05

2010-12-20

教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0909);内蒙古产业研究基地项目(nmcj1103py)

王志刚(1981-),男,河北唐县人,内蒙古财经学院统计与数学学院讲师,硕士,从事风险理论与保险精算研究.

[责任编辑：张晓娟]