爱尔兰碳银行的烦恼

文：本刊资深记者刘亮

CF经济学家近年来提出了“碳货币”的概念，意思是说未来国际货币体系可能会在“碳本位”基础上重建，将碳排放权发展为一种新的超主权货币，碳减排指标可以用于正常的国际贸易

中国的碳减排交易市场已经启动，预期未来会有很大的发展潜力

哥本哈根世界气候大会最终没有在全球强制碳减排方面迈出实质性步伐，这一结果让爱尔兰碳银行有限公司中国区总裁陈歌多颇为沮丧。这对爱尔兰碳银行的直接影响是与中信集团合资在中国搭建的自愿碳减排信用额（简称 VER）交易平台的建设速度不得不大大放缓，预计今年二季度才能正式推出。

早在2009年上半年，爱尔兰碳银行就预料到哥本哈根大会难以达成实质性的成果，因欧盟、美国、中国等国家和地区对于强制碳减排仍存在很大分歧，奥巴马上任后，对于达成实质性的碳减排协议有一些新想法，不过其建议很难获得美国国会的批准。

搭建碳交易平台

陈歌多此前在商业银行等金融机构供职，曾做过垃圾填埋项目，并帮助该项目出售过碳减排交易额。这次交易让他认识到碳交易市场方兴未艾，未来将是一片“蓝海”。2007年，陈歌多加入了爱尔兰碳银行。

爱尔兰碳银行是一家注册于爱尔兰的私人股本投资银行，在中国香港、英国伦敦及美国加利福尼亚州设有分支机构，大量投资于可再生能源项目。这些项目基本都是低碳项目，而且其碳减排的信用额度(CER)能够得到核证，然后爱尔兰碳银行再将这些信用额度在欧盟市场展开交易。

爱尔兰碳银行2007年进入中国市场，之后，花了一年多的时间对中国的企业文化、市场情况及碳减排交易的情况进行考察。

全球第一个强制性的碳减排协议——《京都议定书》正式生效后，全球碳交易市场出现了爆炸式的增长。2007年全球碳交易额达400亿欧元，2008年全球碳交易额迅速增长到了1263亿欧元。

考察中，陈歌多发现中国的碳减排交易平台还不够市场化。按照《京都议定书》的规定，只有发达国家才具备强制碳减排的义务，并必须完成具体的指标，中国作为发展中国家，并没强制碳减排的义务。因此在中国，碳减排交易的卖家基本都是中国企业，而买家则是来自欧美国家的企业，国内交易平台存在信息不畅的情况，市场交易还有很大潜力。

当时，花旗银行碳交易负责人加斯·爱德华也在中国考察，他向陈歌多表示，“中国的碳交易市场‘不值一提’，市场规模必将大幅提升。”于是，陈歌多建议爱尔兰碳银行考虑在中国建一个自愿减排信用额交易平台，致力于推动中国与欧美国家企业之间的自愿碳减排交易。

爱尔兰碳银行刚进入中国内地寻找合作伙伴时，经国家发改委国际合作中心推荐与中信集团建立了联系，但没有开展具体的合作。

一年多之后，爱尔兰碳银行董事会主席比尔·麦肯恩(Bill McCann)再次找到中信集团某领导，谈到爱尔兰碳银行的设想。这位领导听后非常支持，并安排爱尔兰碳银行相关工作人员去天津气候交易所等拥有碳减排交易平台的机构考察。2008年年底，爱尔兰碳银行与中信集团签署合作协议。

2009年9月30日，爱尔兰碳银行正式对外宣布与中信集团实施一项合资企业协议。双方分别出资40%，再联合部分中小股东，共同在香港注册成立一家名为CIAMPURESKY的合资公司，共同搭建一个自愿碳减排信用额交易平台，交易的碳减排信用额将由中国地区希望减少碳排放量的企业创造。

2012大限将至

据陈歌多介绍，碳交易的形成基础来自于1992年签署的《联合国气候变化框架公约》和1997年签署的《京都议定书》两个重要的国际公约。《京都议定书》产生了三种碳交易机制，其中运用最广泛的是清洁发展机制（CDM）和自愿减排模式（VER）。CDM模式是目前碳交易的主流方式，需要在联合国清洁发展机制执行理事会（EB）进行核证，但该机构官僚作风问题严重、办事效率低下，提高了CDM交易模式的成本。而《京都议定书》将到2012年完结。哥本哈根世界气候大会本来是要制定“后京都议定书时代”国际间碳减排的法律框架，由于没有达成具有法律效益的协议，届时欧美发达国家将没有碳减排压力，这些国家的企业也将无需再四处购买碳减排指标。因此2012年之后，CDM模式的碳减排交易将如何发展，让人难以捉摸。

而自愿减排交易目前正处于上升趋势。这种碳交易模式始于芝加哥气候交易所。成立于2003年的芝加哥气候交易所是全球第一个自愿性参与温室气体减排量交易，并对减排量承担法律约束力的市场交易平台，目前已有460多家企业会员。

美国部分州也通过立法，承认自愿碳减排交易。例如加利福尼亚州规定，对于拥有自愿碳减排信用额的企业可实行优惠税率。目前自愿碳减排信用额交易的买家多为美国企业，例如美国加州的大型能源企业、大型体育赛事承办商、大型写字楼等。

尽管芝加哥气候交易所试图对这种减排模式进行法律约束，美国部分州也进行了立法，但从整体上来说，目前这种减排交易仍是企业从社会责任、品牌建设等目标出发，自愿进行的碳交易模式，属于道德范畴。由于美国国会没有通过相关的法律，美国政府并不认可这些碳交易，这使得自愿碳减排交易处于尴尬的地位。

CIAM-PURESKY平台更倾向于自愿减排模式，但自愿减排模式对企业而言没有减排压力，不但交易量低，而且交易价格也被压得很低。通常情况下，碳减排交易的价格参照公开市场价格，最终由双方协商而定。2010年1月上旬，欧盟二氧化碳排放配额经纪商市场碳交易结算价格在14.4欧元左右徘徊，但同期很多自愿减排交易的价格却远低于这一金额。

CIAM-PURESKY平台将以收取交易佣金的方式来运营，交易价格低，必然会影响到平台的收入。按照陈歌多当初的设想，这个平台将以自愿减排模式切入，未来再进入更多的碳减排交易领域，也包括CDM领域。

此次哥本哈根会议没有达成强制性协议，不但对CDM模式有影响，对自愿减排模式（VER）也产生了严重影响，特别是对于新企业客户而言，这些企业客户原来认为早晚要进行碳减排交易，不如先通过自愿减排交易了解情况、积累经验，如今他们进行自愿碳减排交易的积极性已经大大降低，这让陈歌多有一脚踏空的感觉。

碳市场不会消失

哥本哈根会议之后，陈歌多立即与公司各董事紧急沟通讨论。CIAM-PURESKY公司的董事们一致认为，只要气候继续变暖，地球环境继续恶化，威胁到人类生存，碳减排交易市场就不会消失。

现阶段交易平台的推出可以放缓，但不可不建。最好的办法是先练好内功，做好客户储备，进行重点行业选择和分析，并完善合同，调整商业计划书，将其调整到保护交易双方利益的层面上来。

陈歌多介绍，CIAM-PURESKY平台将采取场外撮合的方式，然后逐步过渡到一个网上交易平台，暂时不会建立实体的交易所，因为那样做成本太高。该平台工作人员首先要做的就是建立统一的技术标准，请合适的专业机构对碳减排信用额进行核证。

统计显示，CIAM-PURESKY平台在筹建过程中已经有超过250家企业前来咨询，主要是项目业主、设备制造商和中介机构，既包括风能、太阳能和小水电企业，也有一些是从事环保设备的制造企业，同时手里又有低碳项目，剩下的则是做碳减排交易的中介机构，前来寻找买家或卖家。“这意味着，我们的交易平台已经有了250家潜在客户。”陈歌多说。

中信集团有大量的参股、控股公司，非金融业务主要涉及房地产开发、工程承包、资源与能源开发制造等领域。前段时间中信集团在北京召开年度工作会议，从会议传出消息，中信集团内部有大量碳交易需求。这让陈歌多颇受鼓舞，未来CIAM-PURESKY平台，将可以在中信系统内部挖掘商机。

基于250名潜在客户及中信集团的支持，董事们一致同意让CIAM-PURESKY平台在2010年二季度正式营业，平台将更侧重为交易企业提供深度服务，强调碳减排交易的可操作性。

陈歌多还寄希望于能并购欧美一些大金融机构的碳减排交易平台。遭遇金融危机之后，欧美一些大银行成为政府持股的机构，其经营策略正在进行调整，部分金融机构决定卖掉自己的碳减排交易平台，而这些平台具备技术优势，有的还拥有现成的产品，CIAM-PURESKY已经锁定了并购目标。

陈歌多确信，哥本哈根会议之后碳减排交易仍将继续存在，但其交易模式估计会发生改变。这种变化受全球气候变暖、地缘政治等因素影响，他们正在积极分析，具体的变化趋势，以便提前做出应对。

经济学家近年来提出了“碳货币”的概念，意思是说未来国际货币体系可能会在“碳本位”基础上重建，将碳排放权发展为一种新的超主权货币，碳减排指标可以用于正常的国际贸易。

陈歌多表示，这是未来碳减排交易发展最为理想的状况。