四大投资热点将受追捧

彭 娟

在经过两个多月的震荡之后，市场底部形态基本形成。同时，由于今年的宏观调控呈现出“前紧后松”的态势，今年余下的几个月政策出现大的转变的可能性较小，市场流动性也仍然充裕。另一方面，美联储表示将通过非传统措施来加大货币政策的宽松度，并且随时可启动新一轮经济刺激政策，外围市场的企稳，为A股平稳运行创造了良好的外部条件。

因此，从中期来看，A股市场的机会明显大于风险。虽然目前市场环境不支持权重板块持续大幅的上涨，但是这并不妨碍其中巨大的盈利机会。我们认为，目前市场处于一个相对安全投资区域，预计未来股市中表现突出的行业将集中在：大消费、新兴产业、传统制造业的升级和区域振兴这四大领域。

大消费业：长期投资主线

“大消费业”指的是在下游行业中，贴近居民日常生活消费的各类公司的集合，一般包括医药、食品饮料、餐饮旅游、零售和传媒娱乐等行业。一般认为，消费板块是值得长期关注和配置的板块。首先，消费行业是一个与大众衣食住行息息相关的行业。近年来，我国经济保持稳步快速增长，居民薪金水平逐步提升，消费市场一直保持旺盛。同时，随着城镇化进程的推进，农村庞大的潜在消费需求也在逐步释放出来，这都为我国消费升级奠定了坚实的基础。

鹏华基金普天收益基金经理张卓认为长线机会肯定存在于大消费板块，这是由经济结构转型带来的。原来那种靠投资拉动经济的增长模式肯定是无法持续的，内需拉动型的增长是将来主要的增长模式。长期而言，从具体消费结构来看，受益于城市化进程的中低端消费品、受益于中低端消费品的消费升级领域应该会出现很多大牛股。

“我想，‘大消费时代的时间跨度应该会比较长，我国现在的城市化率不到50％，而发达国家基本上是80％左右，如果从50％到80％按照每年提高1％的进度计算的话也需要30年。当然中国的城市化进程会更快，所以未来十年、二十年消费行业的机会是非常大的。”张卓说。

山西证券福州杨桥东路营业部的总经理助理陆东表示，在原来拉动GDP增长的“三架马车”中，出口受到金融危机影响尚未完全恢复，房地产受到政府持续的宏观调控，只有消费能够继续扮演拉动增长的重要角色。因此，可以预见的是，未来几年消费业将成为市场炒作的主题之一。

陆东看好“大消费”中的航空、白酒、医药等板块。一方面，节假日旅游推动了航空业的繁荣，另一方面国际原油价格总体平稳也对航空业构成利好。下半年是白酒消费最旺盛的时期，而且名牌白酒出现供不应求的局面，预计下半年会继续表现良好。医药行业受益于新医改扩容、老龄化、城市化等积极因素驱动，可以长期看好。

民间独立投资人叶萃龙表示，在消费类股中，苏宁电器(002024)、友阿股份(002277)这样的连锁商业模式值得投资者关注，湘鄂情(002306)采用的连锁餐饮模式颇为少见，也值得看好。至于广州友谊(000987)这样的个股，前期已经表现充分，追高可能有风险。

新兴产业：受益结构调整

近期，国务院常务会议审议并原则通过了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七大产业将成为战略性新兴产业。会议指出，要把战略性新兴产业培育成为国民经济的先导产业和支柱产业，相关细则有望陆续出台。

陆东指出，国家出台政策大力支持新兴产业，其大背景是我国现阶段正处于结构调整的重要时期。一方面，传统产业产能过剩严重，导致资源、环境、人口的压力居高不下，传统产业面临增长瓶颈的问题；另一方面，随着全球科技的进步，许多新兴产业在技术上不断取得突破，加上人们对提高物质生活水平的渴望，新兴产业具备强大的内在增长动力。可以说，发展新兴产业是大势所趋，是一个长期的过程，未来的政策面、基本面将继续对新兴产业板块形成支持，这也就决定了新兴产业板块不会随着《决定》的出台而就此沉寂。

其中，陆东最为推荐的是节能环保、新能源汽车、充电设施和锂电池板块。他认为，整个节能环保板块未来都能走出很好的行情，其中最为看好工业节能板块，推荐荣信股份(002123)和海陆重工(002255)；充电设施的相关上市公司中，推荐许继电气(000400)、思源电气(002028)；锂电池板块中看好江苏国泰(002091)和佛塑股份(000973)。

制造业升级：被忽视的超额收益

传统制造业似乎是—个被忽略的板块。但是，华夏红利基金经理谭琦就表示看好中国的传统制造业。谭琦认为，要多做独立研究，就会看到别人不关注的投资机会。那些市场已经研究得很充分的热门股，基金经理很难再获得超额收益。而在目前经济转型的大背景下，很多基金经理强调在新兴战略产业中寻找投资机会，却没有注意到中国传统制造业在由世界工厂向有一定技术含量的产业升级过程中，同样存在大量机会。而且它们隶属于传统行业，没有被市场追捧到估值很高。但产业升级过程中通过技术和商业模式的升级，这些行业同样可以产生高附加值。

银华成长先锋混合基金经理李宇家也表示，传统制造业总体来讲是走下坡路，但是，借鉴海外两种成功模式，即外包型服务模式和服务型制造模式，前者实质上是对产业链进行拆分，获得专业化优势，而后者则是对产业链进行融合，获得综合服务优势。这两种模式也代表了转型背景下，中国传统制造业或者生产服务型行业面临的机遇。

这个板块中，叶萃龙推荐厦工股份(600815)和中国重工(601989)。其中，中国重工是中船重工集团的上市旗舰，处于行业龙头地位，又涉及“新能源”概念，未来有很大的成长空间，虽然目前涨幅较大，但是价格还处于合理区间。

医域振兴：有选择地投资

区域振兴概念是今年的另一条投资主线。今年以来，长三角、黄三角、皖江、海西、海南、新疆、内蒙古等地区的战略规划相继出台，区域振兴概念一时之间炙手可热。但是，分析师们表示，区域概念同样有长期投资和一时炒作的区别，也要区别对待。

陆东说，譬如海南概念，虽然有“国际旅游岛”的概念，也有特区政策的支持，但是该板块的个股基本面不佳，所以仅限于题材炒作。相比之下，新疆板块更多一些实质性的内容，上市公司的质地也较好，有长期投资的价值。

具体而言，从目前新疆在建或者是规划中的铁路和公路建设力度看，新疆基础设施的瓶颈有望突破。受益于未来的“铁公基”建设，值得关注的相关上市公司有：水泥建材板块的青松建化(600425)、天山股份(000877)；具有资源优势、成本优势的钢铁板块八一钢铁(600581)；还有路桥施工上市公司北新路桥(002307)以及市政工程与房屋建筑施工龙头新疆城建(600545)，等等。

此外，接下来国家原来对东部沿海地区的出口相关优惠政策将会逐步减弱，转而支持承接产业转移的中西部地区，对主要出口城市给予出口加工区的优惠政策。在这个大前提下，新疆将充分发挥向西开放的大通道和桥头堡作用，矿产资源的开采加工业将向下游延伸。相关受益的上市公司将包括：在国家将出台重大产业政策的预期下，作为新疆国资委控制的重大资源整合平台将获得期会的中泰化学(002092)；整个行业正处于—个稳步增长期，作为LNG能源龙头，其未来的发展将回归天然气等主营业务的广汇股份(600256)；作为行业龙头、具备成本优势，同时受益新能源产业发展的新疆众和(600888)等。

同时，陆东和叶萃龙也表示，区域热不代表板块内所有的个股都上涨，要寻找将区域振兴概念和其它一些概念结合起来的个股。叶萃龙就提出，关注板块内的新兴行业，譬如新疆板块的新能源概念，海西板块的电子产业，等等。陆东则建议关注受益通胀概念的农业板块。从国家最新公布的CPI数据看，CPI近期回升势头强劲，农业自然成为了通胀时期的投资主线。同时结合新疆农业发展规划中着力做大棉业、糖业、酒业、果蔬业、畜牧业和种子业6大产业的“6221”工程，从新疆已有近10家农业相关的上市公司布局看，受益的公司有中粮屯河(600737)、新中基(000972)。