警惕“财政危机”

（作者为湖北省统计局副局长）

从2007年开始，美国次贷危机引起的金融危机，导致了全球性的经济危机。伴随着金融危机，欧洲出现“主权债务危机”。

主权债务是指一国以自己的主权为担保向外，不管是向国际货币基金组织还是向世界银行，或其他国家借来的债务。因此，次贷危机是银行借钱给私人造成的，主权债务危机则是银行借给国家造成的。

之所以可以敞开来借债，可能与欧元区成员国过分依赖欧元区有关系，产生了一种“财政依赖症”。过去是完全独立国家时，要考虑自己的承受能力。因此，这种“主权债务危机”实际上是“国家财政危机”。

由企业破产引申而来的“国家破产”，实质是指一个国家的主权信用危机，具体是指一国政府失信、不能及时履行对外债务偿付义务的风险。单个小国的主权信用危机，可通过IMF或其他大国的援助渡过难关。而一旦全球普遍存在主权信用风险，则就意味着全球性“惜贷现象”再次出现。

从冰岛到迪拜，两个没有实体经济撑腰的地方爆发的债务危机如出一辙。同时也唤醒了全球对美国政府债务威胁全球经济的担忧。

事情还在继续。2009年12月16日，国际评级机构标准普尔宣布，将希腊的长期主权信贷评级下调一档，从“A-”降为“BBB＋”。这是希腊一周内第二次遭受信贷评级下调的打击。原因是希腊财政赤字占GDP的比重高达12%，欧元区设定3%上限；公共债务余额占GDP的比重高达110%。这是希腊主权信用级别在过去10年中，首次跌落到A级以下。

同时，国际评级巨头惠誉还下调了希腊5家银行的信用级别。惠誉称，这一降级决定反映了“对希腊中期公共财政状况的担忧”，加上希腊金融机构的信誉不良和政策面的负面因素，难以确定希腊是否可获得“均衡、可持续的经济复苏”。

5月24日，国际货币基金组织呼吁西班牙对银行业和劳动力市场进行紧急改革，说西班牙正面临严峻挑战，包括功能失调的劳动力市场、缩水的地产泡沫、巨大的财政赤字、高昂的负债等等。5月28日，惠誉宣布，将西班牙的主权债信评级由此前的“AAA”下调至“AA＋”。就在一个月前，该国刚刚遭到标准普尔的降级“待遇”。

“财政危机”要用财政手段解决，因此欧洲各国争先出台削减赤字计划。西班牙和葡萄牙最先行动，随后非欧元国家英国5月24日也宣布将在本财年内节省62.5亿英镑的财政预算。意大利25日宣布，计划未来两年至少削减240亿欧元财政赤字。

有报道称，法国和德国此前也表示，有意加入这一削减赤字“大军”。欧洲各国的紧缩赤字措施步调基本一致，即大幅削减支出和提高税率。

英国减赤剑指社会福利与高管薪酬。花旗银行最新一份分析报告显示，英国去年结构性赤字占GDP的9.2%，仅次于希腊与日本，位居全球第三。国际货币基金组织近期发布的一份报告指出，对于英国、法国、爱尔兰、西班牙与美国而言，减赤面临最大的困难是为应对人口老龄化等问题不断增长的刚性支出。

英国财政大臣乔治·奥斯本，5月24日宣布了总额高达62亿英镑的减赤计划，而解决结构性赤字则是该计划的初衷。同时，英国首相卡梅伦也公开表示要压缩公职人员以及高管薪酬。英国政府官员、企业高管以及医生目前成了限薪的主要对象。据英国纳税人联盟的最新统计数据显示，去年，英国政府805名高级雇员的薪酬普涨了5.4%，企业高管年薪平均为27万英镑。

由企业破产引申而来的“国家破产”，实质是指一个国家的主权信用危机，一旦全球普遍存在主权信用风险，则就意味着全球性“惜贷现象”再次出现。