欧盟打响欧元保卫战

1999年1月1日,欧元正式启动,成为欧盟的统一货币。欧元的前身是欧洲货币单位,目前是欧盟国家的单一货币。1992年,欧盟首脑会议在荷兰马斯特里赫特签署了《欧洲联盟条约》(亦称《马斯特里赫特条约》),决定在1999年1月1日开始实行单一货币欧元和在实行欧元的国家实施统一货币政策,从2002年1月1日起,欧元纸币和硬币正式流通。 欧元的启动打破了美元在国际金融体系中的垄断地位,对本世纪国际金融体系发生了深刻的影响。

使用欧元的国家和地区就是目前所说的“欧元区”。目前该区包括奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、斯洛文尼亚等国。欧元区最重要的经济数据来自于德国这个欧元区内最大的经济体,其主要经济数据包括:国内生产总值、通货膨胀率、工业生产和失业率。欧元区每个成员国的财政赤字对欧元也有影响,依照欧元区稳定和增长协议,各国财政赤字必须控制在GDP的3%以下,且各国都要有进一步降低赤字的目标。

欧元兑美元的汇率深受国际政治因素的影响,法国、德国等国的国内政治和经济因素以及有地缘关系的东欧国家政治、经济上的不稳定也会影响到欧元的市场表现。

几周来,欧元动荡加剧,汇率一路走低。去年底,1欧元曾一度突破1.50美元的大关;而日前,1欧元已逼近1.20美元。不到半年,欧元跌幅超过20%。德国总理默克尔惊呼,欧元正处于“生存危机”之中,欧盟正面临其诞生几十年来最严峻的挑战。

正是基于对欧元处境的上述判断,进入5月,一场史无前例的“欧元保卫战”全线打响。从迄今披露的情况看,这场“欧元保卫战”的战略至少包括3个层面。

成立欧元稳定基金

成立欧元稳定基金,以足够的资金来稳定国际金融市场和国际炒家对欧元的信心。新成立的欧元稳定基金规模为7500亿欧元,其中国际货币基金组织出资2500亿欧元,欧元区成员国加波兰、瑞典出资4400亿欧元,欧盟出资600亿欧元。此外,欧洲央行修改了政策,同意在次级市场购进欧元区成员国发行的债券,以便为已陷入危机的希腊和可能陷入危机的葡萄牙、西班牙、意大利等欧元区成员国提供足够的资金。上述各方的联合行动,表明了欧洲保卫欧元的决心,正在为稳定国际资本对欧元的信心发挥积极作用。

提高欧元的抗危机能力

导致这次欧元危机的直接诱因是希腊的公共债务过高,流动性断链所致。但部分欧元区成员国过度举债,无疑对这次危机起到了推波助澜的作用。因此,减少各成员国的债务负担,便成

（转自方祥生“欧盟打响欧元保卫 战”，光明日报2010年5月24日）为提高欧元抗危机能力的当务之急。欧盟的“稳定公约”规定,各成员国的累计公共债务不能超过该国GDP的60%,当年新增债务不能超过GDP的3%。但目前欧元区成员国的平均公共债务规模约为GDP的80%,希腊、葡萄牙、西班牙、意大利等少数成员的公共债务规模已超过GDP的100%。在欧元区16个成员中,只有卢森堡等2-3个小国新增债务低于GDP的3%。为迅速扭转这种状况,德国政府已向欧盟提交了一份9点计划,希望在今年10月举行的欧盟首脑会议上讨论。其要点是,强化“稳定义务”,对不认真履行义务,赤字过高的成员要进行制裁,要允许成员国进入“破产程序”,债权国要参与“破产程序”。此外,要加强对高赤字成员国的开支监管。

要限制对冲基金、空头交易等金融投机活动对欧元的冲击

欧盟委员会和欧洲议会都已提出了限制对冲基金的方案,欧盟委员会还计划在今年10月讨论限制空头交易等金融投机活动的问题。德国已经先行一步,率先宣布禁止空头交易的投机行为,表明了其保卫欧元的决心。加强金融监管的种种方案虽然还在酝酿之中,但其无疑已成为“欧元保卫战”战略的重要一环。

应该说,随着上述措施逐一生效,国际资本对欧元的信心也会逐渐恢复。但正如此间学者所言,上述措施只适合“稳定欧元”,并不能解决“欧元危机”背后的深层次问题。“稳住欧元”只是“欧元保卫战”的前哨战。“欧元保卫战”的主战场要复杂得多,也更难驾驭。