观天下

备忘

加快国家高技术产业基地发展指导意见出台

国家发改委近日出台的《加快国家高技术产业基地发展的指导意见》指出，优先支持国家高技术产业基地符合条件的企业在国内主板、中小企业板和创业板上市融资。

《意见》还指出，力争经过10年左右的发展，在信息、生物、航空航天、新材料、新能源、海洋等高技术产业领域，形成百个左右产业特色鲜明、创新能力强、产业链完善、产业规模超过千亿元的专业性国家高技术产业基地。

融资融券、股指期货获国务院批准

证监会相关部门负责人1月8日表示，国务院已原则上同意开设融资融券业务试点。开设融资融券业务将按试点先行逐步推开的原则，先试点运行后逐步扩大。同时，国务院也已原则上同意推出股指期货，证监会将统筹股指期货上市前的各项工作，这一过程预计需要3个月时间。

多数业内人士认为，中信证券及海通证券有望成为首批获得融资融券的业务资格。长江证券表示，监管部门、交易机构和证券公司筹备股指期货和融资融券业务已有四年，各项技术准备工作基本完毕，期货公司的第一次分类评级工作已经完成，而且投资者教育也进入最后阶段，种种迹象表明，推出时机已经成熟。

而股指期货和融资融券推出后，券商将成为最大受益者。就股指期货而言，目前主要券商均已获得DB业务资格，并且控股期货公司。除此外，股指期货还为市场交易制度提供了持续创新的基础，并革新了券商自营模式。

物业税模拟征税地产板块急速降温

1月4日，记者从国家税务总局获悉，今年税务部门将在全国范围内开展房地产模拟评税，物业税“空转”工作在部分地区试点了6年多之后，将推广至全国。专家指出，这一信息表明了物业税开征步伐将大大加快。而受此消息因素的影响，近期地产板块受到严重打压。

淘南国际旅游岛规划获批

国务院办公厅于2009年12月31日发布了《国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若于意见》(简称《意见》)。《意见》提出海南国际旅游岛建设发展的六个战略定位。

这六个定位包括我国旅游业改革创新的试验区、世界一流的海岛休闲度假旅游目的地、全国生态文明建设示范区、国际经济合作和文化交流的重要平台、南海资源开发和服务基地以及国家热带现代农业基地。

美联储放风加息市场情绪波动

继2009年12月28日美联储提出向银行出售附息固定存款，迈出了“退出”第一步后，美联储又于今年1月3日释放出更多“退出”策略风声。

美联储主席伯南克1月3日在美国经济协会的年会上发表演讲，表示监管改革必须加强，但同时“要保证货币政策作为解决危机的辅助工具”。市场认为这是美联储关于加息可能性的暗示。

央行上调存款准备金率

在市场传出新年首周新增信贷或达到6000亿元的传闻后，1月12日晚间，央行出人意料地宣布将于1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整完成后，大型金融机构(工、农、中、建、交)的存款准备金率达到16％，中小银行(不含农信社)的存款准备金率为14％。这是央行自2008年底宣布实施适度宽松货币政策之后，首次上调存款准备金率。

国土部狙击囤地再调土地报批方式

国土部于2009年12月29日召开了第50次部长办公会，专题研究了城市建设用地报批方式的问题。国土部有关负责人在会议上指出，自2007年调整国务院批准城市建设用地报批方式以来，仍然存在建设用地从申报到审批周期长的情况出现，不少城市甚至存在“批而未征”、“征而未供”等问题。从上述会议上传达出的消息表明，国土部已经准备了一份《国土资源部关于改进国务院批准城市建设用地申报与实施工作的通知》的草稿，经过修改之后，将作为政策下发。

3大主题将启动二季度或成加息时间窗

上投摩根基金公司近日发布2010年投资策略报告认为，2009年是保增长最困难的一年，2010年是结构调整和升级的关键之年。投资者应谨谨把握内需启动、新兴产业、区域振兴等投资机会。上投摩根认为，2010年将是高增长温和通胀的一年，宏观经济面相对乐观，中国经济有望坐享其成。出口伴随美欧经济消费的扩张而增加，预计有两位数增长；投资在基建投资和地产以及制造业投资带动下维持较高水平；消费激励政策将会延续，西部富裕农村以及内陆城市消费将会成为新的增长驱动。

中国不会出现显著通货膨胀

1月4日，中国社科院国际金融研究中心发布《2010年世界经济与中国经济前瞻》报告。报告强调，2010年将是全球经济继续恢复并低速增长的一年，新兴市场国家仍将成为耀眼的增长极，同时也面临资产价格泡沫的威胁。但2010年不会面临严重的通胀，也不必担心油价的过快曾长。

外刊导读

中国成出口第一大国

《华尔街日报》2010年1月6日

最新数据显示，中国在2009年取代德国成为全球第一商品出口大国。全球经济危机令其他贸易大国深受重创，但却对中国此番登顶起到了推波助澜的作用。由瑞士日内瓦的世界贸易信息服务股份公司(Global TradeInfommfion Services)提供的海关统计数据显示，去年前10个月中国共出口了价值9570忆美元的货品，超过德国的917亿美元。业内专家称，2009年11、12月两月的贸易情况不可能扭转中国的领先局面。

据悉，德国的出口集中于机械及其它资产，它们受到了全球工业投资支出紧缩的沉重打击。而全球消费支出缩水幅度小于企业投资降幅，因此出口低端消费品、生活必需品的中国受到影响较小。同时，人民币汇率钉住疲软的美元，确保了中国出口商品的价格竞争力。这些因素帮助中国商品去年在美国、欧州和日本市场扩大了市场份额。

新兴市场基金流入创新高

《联合早报》 2010月6日

市场正在摆脱全球金融危机的阴影，投资者去年投入新兴市场基金、美国基金，以及环球债券基金的金额，均创下历来的最高记录。根据基金追踪机构EPFIK Global的初步数据，新兴市场股票基金去年吸引了645亿美元，金砖四国——巴两、俄罗斯、印度和中国的基金流入资金均创新高。尤其是中国经济强劲增长，去年约有191亿美元资金流入。另外，新兴市场债券基金的资金流入亦达到创纪录的82亿美元。

大陆两家QDII申请赴台投资

《路透资讯》2010年5月6日

台湾当局的金融监管机构1月5日表示，已有两家中国大陆合格境内机构投资者(QDII)申请来台投资，其中一家为上投摩根。在被问及另一家是否为媒体所传的华夏基金时，“金管会”官员没有否认。上投摩根基金为中国大陆前十大基金管理公司之一，其中方股东为上海国际信托投资有限公司，持股51％，外方股东摩根大通旗下

的摩根富林明资产管理(英国)公司持股49％。目前该公司旗下管理10只公募基金，绝大多数为主动型基金。

中国海外并购依然活跃

《金融时报》 2009年12月31日

中国企业继续以强有力的步伐实施海外并购。据数据提供商Dealogic统计，2009年中国公司的海外并购交易总额达到460亿美元，几乎追平去年创下的历史最高纪录500亿美元。2009年，中国的海外并购活动受到众多能源和资源交易的推动，目的地国家包括美国、英国和澳大利亚等。其中，排在首位的是中石化以80亿美元收购Addax石油公司(Addax Petroleum)的交易。

全球双底衰退风险增加

《香港文汇报》 2010年1月5日

2010年全球经济面临的头号风险将是各国央行退市所带来的政策风险。摩根士丹利亚洲区主席罗奇近目指出，决策官员成功让全球经济摆脱二战以来最严重的衰退，但是前景仍充满变数。罗奇认为，今年全球面临二度衰退的机率达40％，他担心美联储退市太熳。诺贝尔经济学奖得主、普林斯顿大学经济学教授克鲁格曼亦指出，欧美以及亚洲发达经济正面临双底衰退风险。他预期，美国经济再度衰退可能性为30％～40％。

声音

“虽然我们的经济开始好转，但是经济的发展、企业的运行，许多还是靠政策的支持，缺乏内在的动力和活力。也就是说，在这种情况下，过早地把我们刺激经济的政策退出的话，就可能造成前功尽弃，甚至使形势发生逆转。”

——2009年12月27日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝表示，在国际国内大环境还存在诸多不确定因素的情况下，经济刺激政策不宜过早退出。

“住房是民生之要，城市和国有工矿棚户区房屋破旧简陋、设施很差，还居住着近千万户家庭，这其中绝大多数为低收入群体。实施棚户区改造，顺民意惠民生，是一举多得的重大工程。”

——2009年12月28日，中共中央政治局常委国务院副总理李克强表示，要认真贯彻落实党中央、国务院的决策部署，全面启动并扎实有序推进城市和国有工矿等棚户区改造，加快保障性住房建设。

“过去几年，是电力、煤炭供应紧张。现在，天然气供应紧张情况时不时冒出来，日益成为能源供应上的一大瓶颈。”

——2009年12月28日，国家发展改革委副主任、国家能源局局长张国宝在第二次全国能源工作会议上表示，针对我国天然气缺口较大的现状，今后要重视页岩气、煤层气、煤制天然气等非常规天然气资源的开发。

“2010年是巩固经济企稳回升、战胜国际金融危机的关键一年。央行将继续实施适度宽松的货币政策，根据新形势着力提高政策的针对性和灵活_生，加大信贷政策对就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持。”

——2009年12月31日，中国人民银行行长周小川指出，2010年央行将继续实施适度宽松的货币政策，支持发展方式转变，推进结构调整。

“全球经济不会出现什么‘U型或者‘V型反弹，也不会直接‘爬上天堂，预计今年会不断地‘爬窟窿，A股也会处于一个震荡状态，3100～3803点这段路会走得比较曲折。”

——1月1日，“亚洲股市教父”胡立阳表示，在全球金融危机以前，世界经济状况已经处于一种不冷不热的状态，并非是“天堂”，所以现在最多也就是回到危机前的经济平地，而不是一步登天。

数字

1720亿元

1月4日，2010年福建省经贸工作会议在福州召开。据介绍，今年福建省将继续深化项目带动，持续提升重点建设“四个作用”，更好地发挥重点建设推动海西建设排头兵的作用。2010年拟列省重点项目523个，总投资14237亿元，比2009年增加3044亿元。其中，拟列在建项目364个，年度计划投资1720亿元，比2009年增加240亿元。其中项目建设的显著特点是：铁路、公路、港口、能源等重大基础设施项目将全面提速建设，年度计划投资达992亿元，约占全省重点建设投资的57.7％，其中分别投资铁路250亿元、高速公路387亿元、港航51亿元。

9％

中国社科院近日发布的2010年《经济蓝皮书》预测，中国GDP增长率将回升到9％左右。书中称，9％的增长长率是在“世界金融危机不再进一步严重恶化，国内不出现大范围严重自然灾害和其他重大问题”的前提下做出的预估。

中国科学院公布的一份报告则认为，2010年GDP增长速度是10％左右。第一季度GDP的增速将最高，大概是11％左右，第二季度下降到10.2‰第三季度进一步下降到9.5％，第四季度是9.8％。

20％

2009年12月31日，经国务院批准，自2010年1月1日起，对个人转让上市公司限售股获取的所得按20％税率征收个人所得税。市场人士认为，征收20％的个人所得税，如同给限售股套上“紧箍咒”。这样做缩小了限售股转让的收益空间，在一定程度上可鼓励投资者延长持有限售股的期限。

56.6％

中国物流与采购联合会1月1日发布调查数据显示，2009年12月份中国制造业采购经理指数(PMI)为56.6％，比11月上升1.4个百分点。PMI指数高于50％，反映经济总体扩张；低于50％，反映经济衰退。2009年12月份PMI为该指数连续第10个月高于临界点。国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群认为，PMI指数继续保持在50％以上，表明中国经济企稳回升态势进一步巩固。

4000亿港元

1月4日，普华永道分别在中国内地与香港召开的“IPO市场2009年回顾及2010年前瞻”新闻发布会上称，今年沪深两市IPO募资规模可能超过3200亿元，而香港市场最多可能达到4000亿港元，合计超过7000亿元，大大超过2009年。

52万套

进入2010末短短11天，上海二手房挂牌量猛增至52万套。而预计上海全年新房销售约有26.4万套，52万套相当于新房销售的200％，楼市卖盘已喷薄而出，炒房的惊恐与换乱可见一斑，高房价已经摇摇欲坠。

1.9％

受原油价格大跌拖累，纽约商品交易所1月12日黄金期货价格收盘前出现大幅下跌，其中交投最活跃的2月合约每盎司下跌22美元，收于1129.40美元，跌幅达1.9％。

研究报告

美国经济复苏还需稳固大通证券研究员郭世涛

目前美国仍然存在一些可能阻止经济出现更强劲的反弹因素，美国消费者的财富在2008年缩水了约12万亿美元，而且未来几年美国家庭将更少借债而更多储蓄，家庭的财务调整还有一段道路要走。由于在许多领域存在大量的多余产能，商业投资的复苏将会是缓慢的。过去发展过分倚重金融业，造成严重的经济结构失衡，目前金融服务业占国民经济的2／3，大量制造业已转移到境外，经济“空心化”严重。

现今，金融业仍有超过1万亿美元的不良资产，金融系统脆弱，信贷市场紧张状况也并没有得到有效缓解，贷款需求持稳或者减弱，贷款标准仍紧，中小银行因商业不动产而蒙受的损失仍是主要的担忧问题。面对高额的财政赤字以及庞大的国债规模，美国政策制定者将会采取必要措施以确保财政前景保持稳定。

2010年中国外贸有望稳步增长

交通银行金融研究中心研究员刘能华

2010年全年的出口将回到15％左右的增速，但难以恢复到危机前的20％以上。一方面中国出口总体向好，加之受基数因素的影响，支持出口向好的内外因素依然存在并有所加强。中国一东盟自由贸易区的启动，OECD领先指数、发达经济体的PMI等先行指标持续向好，国际需求有望逐步回升。另一方面，尽管全球经济正渐渐复苏，但短期内却难以回到危机前的增长水平。此外，全球极度宽松的货币政策将带来大宗商品价格震荡走高，增加出口企业的成本。

物业税开征将严重冲击房产投资者

著名财经评论员叶檀

物业税的推出，意味着投资性购房将遭到毁灭性打击，物业税推出之时就是房价暴跌之日。从中国税收体制的完善来说，中国建立公共财政的大方向，物业税是一定会开征，也必须要开征。开征物业税有极其重要的意义，绝不可等闲视之，也不能只局限在房地产市场调控层面作为政府的投机性短期调控手段。推出物业税不仅是对房地产投资者的冲击，也是对政府的约束，物业税绝不仅是政府收入的增加，让地方政府坐收税收与土地出让收入的双重红利，而是对土地出让经济的约束，是税收公平性的体现。

美国房贷违约高潮在2011年

国际金融学者宋鸿兵

去年全球金融市场比较平静，很多人以为危机已经过去了，这是一种错觉。这一次次违约潮是因失业人群还不起房贷而起，但更大的危机来源于美国房贷利率的调整，美国人的房贷利率很多都是可调整的，到2011年，将有很多人的房贷利率要上调，到时会有更多的人会还不起房贷。

2010年将是一个美国经济转折的年份，而2009年正好处在人口消费曲线所代表的悬崖边缘，再往前一步就是“消费瀑布”的拐点。当1962年出生的最后一批“婴儿潮”世代滑过2009年之47岁的消费最高峰年龄，接下去就是一个剧烈下滑的消费周期，其持续时间直抵2024年。这将是一个长达14年的消费下滑周期，在高度负债的情况下，美国消费市场将陷入一个堪与20世纪30年代相比的漫长冰河期。