2010年铅锌行业发展热点

9月11~12日，由上海市有色金属行业协会及上海有色网（SMM）联合举办的“2010上海铅锌峰会”在沪召开。会议覆盖铅锌行业全产业链，逾四百名代表参会，共同围绕“转方式、调结构、促铅锌行业之发展”这一主题，探讨中国铅锌行业未来发展之路。

中国期货业行业协会：铅期货上市指日可待

预计铅期货今年12月或者明年1月间上市。这是中国期货业行业协会副会长张宜生在9月12日召开的“2010上海铅锌峰会”上传出的消息。

中国期货业行业协会副会长张宜生表示，铅期货上市的各项准备工作进展顺利。而针对目前市场传言的九月或十月推出铅期货，张宜生明确表示在上海举办世博会期间，上海期货交易所将不会推出铅期货。

据张宜生透露，新期货合约的上市一般要经历有关部门的“三进三出”考察，上个月在哈尔滨召开的行业会议上是对铅期货的“二出”考察，这意味着上市工作已完成了三分之二。目前铅期货上市工作已得到了国务院和中国证监会的批复。接下来将送有关部委和单位会签，如果不出意外，预计最早可能在12月份最迟或在春节前上市交易。

张宜生表示，铅期货是有色金属系列大宗商品最后上市期货的品种，与其他的有色金属相比，铅的污染性强，难以保管并且消费面较窄，铅酸电池以及核电防护成为较为集中的应用领域。不过也正是由于这种特殊性，铅期货的上市必将对行业影响巨大，尤其是有望间接解决目前国内铅行业存在的一些问题，从政府和市场两个方面来推动和引导铅行业的有序发展，尽快提高产业的集中度。中央政府高度重视此次铅期货的上市工作，要求在做好铅期货合约上市创新工作和系统性风险规避的问题。

而对于期货市场而言，张宜生指出，铅期货的上市一方面虽然也进一步丰富和完善了我国的有色金属大宗商品的系列，但更应值得关注的是，铅期货的推出将打开有色金属期货指数的“大门”。“由于有色金属之间极大的关联性，有色金属期货指数上市也为众多不适宜期货交易的有色金属小品种打开了套期保值之门，有助于提升我国期货市场服务国民经济的能力。”张宜生表示，由于铜、铝、锌期货之前已分别上市，铅期货的上市将完善我国基本有色金属的分类，为下一步编制我国基本有色金属指数打好基础。

国际锌协会：2011年全球锌市需求有望达到1200万吨

国际锌协会中国区首席代表黄煌在出席“2010上海铅锌峰会”时表示，由于锌的应用领域拓展以及新兴市场国家强劲的新增需求，西方国家的需求复苏以及刺激活动有望让全球锌市需求在2011年达到1200万吨，同比增长10％，并在2012年可能增加到1200万~1300万吨。

黄煌表示，在过去几年，尽管全球锌市场的消费格局并未发生较大变化，但锌市场的消费规模几乎翻番，今年，全球锌市需求将达到1100万吨。据国际铅锌研究小组的数据，目前，全球总计上线了621条热镀锌生产线和91条电镀锌生产线，其中最集中的亚洲地区总计拥有391条热镀锌生产线和35条电镀锌生产线，基本占全球的一半左右。

值得注意的是，虽然全球金融危机作为系统性风险席卷全球，但亚洲地区的锌产量并未受到较大的影响，国际锌协会预计，2010年，中国镀锌板产量将增长14％，表明在2009年中国市场锌消费并未受到较大影响后，中国的锌需求仍将会延续此前的趋势。

黄煌表示，锌在几大领域的应用存在较大的需求潜力，一是部分国家房屋市场规模以及增长，随着世界人口城市化率逐步提高，尤其是包括印度和中国在内的新兴市场逐步推进城市化、城镇化，建筑和基本设施的用锌需求也将得到体现，与此同时，由于新建住宅常常伴随着家电以及汽车的消费，镀锌钢板在家电和汽车领域的广泛应用也将有效拉动锌消费。

“发达国家和地区85％的汽车车辆使用了镀锌板，但目前中国的比例

市场还只有20％。”黄煌说，从目前的市场调研情况来看，国内市场单价在8万元以下的汽车基本都还没有使用镀锌板，未来随着中国市场汽车保有量的不断提升以及消费的升级，镀锌钢板对锌的需求毫无疑问将大幅增加。

此外，氧化锌也常常作为添加剂应用于轮胎、颜料、陶瓷以及化学制品和农业等领域，在农业上，锌还常应用于加锌的肥料以及食品添加剂中。黄煌表示，国际锌协会的研究发现，锌的应用领域已大大扩展，目前，锌用于能量存储也正在变为现实，包括锌-银、锌镍电池等在内的锌能源产品已面市。

不过，在国际锌协会看来，锌的新增需求在不同市场也表现出不同。“在成熟市场，需求仍有待于锌应用领域的开拓，但新兴市场现有领域还具有较大增长空间。”黄煌认为，到2015年，如果按照中国设计生产能力增加70万吨的规划，那么届时全球锌需求的较大部分增长空间都将来自中国。

中国有色金属工业协会：2010年全国铅锌产量增幅料不超过15％

中国有色金属工业协会铅锌部主任赵翠青11日在上海出席“2010上海铅锌峰会”时表示，2010年全国锌产量预计为495万吨～500万吨，同比增长14％～15％，铅产量预计超过400万吨，同比增幅不超过15％，未来铅锌市场的表现可能有所分化，锌市场消费需求稳步上升，但消耗库存仍需时日，而铅市场由于产业政策以及消费增幅低于产能增幅，中国承接世界铅产业转移的时代或已结束。

赵翠青说，与去年同期相比，今年1～7月份，尽管全国铅锌的矿山金属量均大幅增长，但铅锌的原料来源已有较大差异，锌市场的国内矿山产量稳步增加，进口原料则在2009年达到高点后明显减少，3～7月份，锌原料进口量稳定在9～10万吨左右，接近于2008年的平均水平。

但在铅市场方面，矿山产量大幅增长，6月份产量一度接近20万吨，成为锌的单月最高产量，进口原料则较为平稳，1～7月份进口总量较去年同期减少了10万吨，与此同时，电铅的产量则逐月上升，7月份产量36万吨，接近于去年12月份的产量水平，同比增产产量的75％都来自于再生铅，显示出再生铅成为铅产量增长的主导因素。

赵翠青表示，就目前的市场状况而言，中国经济的转型将辐射到经济的各个角落，铅锌行业也不可避免将进入产业结构调整的时期，一方面，冶炼企业将大规模进行技术升级，并寻求长远、稳定的原料供应基地，而另一方面，大批的国内中小矿山也将在价格的起伏中不断选择生存的方式，参与国际市场的竞争。

赵翠青认为，国内锌市场的消费需求仍稳步上升，但消耗库存仍需时日，原料的供应以及预期的判断已成为锌市价格的主导因素。到目前，上海期货交易所的锌库存达到了24万吨左右，而伦敦金属交易所的锌库存则超过60万吨，锌现货市场的消费疲软可见一斑。

但是对于铅市场而言，虽然经济形势的复杂、政策制定的“纠结”同样在加剧原料供应的偏紧，但是抑制产能过剩、节能减排的任务也很艰巨。“铅市场一定要进入实质性的调整阶段，不可能再以大量出口来拉动消费，中国铅产业政策以及需求的稳定宣告中国承接世界铅产业转移的时代结束。”赵翠青说。

经济增速偏快转向平稳 有色金属价格上行承压

“对任何一个行业的分析，都不可能脱离宏观经济背景而独立研究。想要研究有色金属的价格走势，就必须先从目前的经济大环境着手。”在“2010上海铅锌峰会”上，交通银行发展研究部高级宏观分析师唐建伟说。

唐建伟表示，今年中国经济的增速将由偏快转向平稳，下半年有色金属对此的反应则是价格上行承压。

投资向来是拉动中国经济的一匹快马，但今年这一情况有了改变。

由于加强了地方政府融资平台的治理，今年地方政府的投资冲动得到了有效扼制。预计地方项目投资全年增长23％左右，明显低于近三年来的平均28％的水平。考虑到近年来地方项目在城镇固定资产投资中占比保持在九成，预计全年我国城镇固定资产投资增速为21％左右。

对房地产的宏观调控是驾驭投资快马的另一根缰绳。今年4月，房地产市场迎来了“史无前例”的调控政策，对建材、家电、家具、钢铁、水泥等工业品需求都产生了影响。

但国家加大开建保障性住房力度、鼓励民间投资的“非公经济36条”出台将弥补对投资增速放缓的影响。此外，据交行统计，去年以来沉淀在企业的信贷资金规模约为2万亿元左右，因此企业在固定资产投资上并不缺少资金。

出口方面，尽管欧美经济体的复苏之路走得异常艰辛，但8月10日海关总署发布的1~7月外贸进出口情况显示，2010年我国出口的恢复性增长超出了市场预期。1~7月出口累计达8 504.9亿美元，同比增长35.6％。

即便是在欧洲主权债务危机集中爆发的4月至7月，也并未对中国出口构成实质的影响。唐建伟表示，葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊、西班牙五个欧洲国家占我国出口市场的份额较小，近年来平均不到4％。以意大利为例，据交行统计，中国1~7月份对意大利出口额同比增长46.7％，增幅较1~6月份的42％继续加快。

综合以上，投资的回归正常增长、外贸的恢复增长，加上素来稳定的国内消费增长，“三驾马车”将拉动今年全年的国内经济增速由偏快走向平稳。

唐建伟认为，这一缓步下行趋势也将对有色金属的需求产生负面影响。加之市场资金对经济前景的犹豫判断，也将使一部分避险资金从有色金属市场流出，从而更加令有色金属价格承压。不过他也坦陈，大宗商品作为良好的对冲通货膨胀工具，将得到部分资金的青睐。

“十二五”期间中国锌工业的变与不变

面对目前国内锌产能过剩、国家淘汰落后产能、提高企业的环保要求等大背景，“十二五”期间我国的锌工业路在何方？9月11日，在“2010上海铅锌峰会”上，湖南株冶火炬金属进出口有限公司总经理王建军在会上发表了题为《“十二五”期间中国锌工业的变与不变》演讲，博得了与会代表的好评。

目前锌仍然处于产能过剩的状态，国家对行业的规划目标与实际情况依然相距甚远。王建军介绍，2005年国家规划10种基本金属为800万吨，而实际产量为1 639万吨。其中锌目标产量为170万吨，实际产量为277万吨。

中国有色金属行业协会提出的有色金属“十二五”（2011-2015年）规划草案显示，至2015年，中国国内对精炼铜、电解铝、铅、锌等十种有色金属产量将控制在4 100万吨以内，并按照产业技术政策全部淘汰落后产能。他补充说，4 100万吨10种基本金属中，铜可能为650万吨，锌670万吨。

在“十二五”的发展进程中，王建军认为，为了完成“十一五”节能减排目标，调整产业结构、转变经济发展方式，锌冶炼企业的兼并重组，向优势企业重组的进程会加快。比如目前已经有葫芦岛锌厂、白银有色、株冶和水口山、柳州锌品等分别被中冶建、中信集团、中国五矿、中国有色集团收购。他认为今后没有矿山的省市属冶炼企业将被央企收购；有部分矿山的省市属国企将被央企收购或者独立门户；目前很多没有矿山的私企则有三条路，要么被央企或大型私企收购，或者关门；而部分私企只能靠天吃饭，自生自灭，几无兼并可能。

王建军认为，随着我国对资源的保护，未来在资源性行业，国企往往会掌握更多的资源，因此国企比私企会越来越强大。但是众多小型锌冶炼厂依然会存在。原因有三点，一是由于中国地区发展不平衡，地方保护主义的长期存在，小型锌冶炼厂有其存在的土壤；二是由于存在各种含锌渣料，使小型锌冶炼企业有其存在的必要；三是没有私人企业的存在，国企难以进步。

在企业生产成本方面，王建军透露，近年来，由于国家对环保的监管力度加大，企业用于环保的投入将会越来越多，未来实现污水零排放的企业会越来越多，株冶预计明年或后年实现零排放。

此外，劳动力等各项成本会越来越高。中国未来5~10年会进入到各阶层利益冲突、各种矛盾集中体现出来的社会转型阶段，逐渐提高劳动者

市场的收入是大势所趋。此外，电力等各项价格上涨也是锌行业自身无法阻挡的。进口锌矿的加工费会更加严峻，进口数量取决于市场价格及走势。

随着国内锌企业的竞争越来越激烈，锌行业的先进工艺会广泛使用，技术装备会更先进。目前株冶已经研制出了直接浸出工艺、中金岭南也攻破了氧压浸出工艺等，但锌矿山受制于规模太小，这种先进性会大打折扣。

国内的激烈竞争，将促使越来越多的企业向海外投资，然后向海外投资具有一定的风险，这些中资企业将会是喜忧参半。今后中国投资国外铅锌资源，基本上都会在政治风险大或贫穷落后的国家，或在发达国家只能找到低品位的资源。

一些市场人士看好中国未来经济的持续发展，锌需求将会继续增长。锌的冶炼产能会进一步快速扩张。目前中国的锌冶炼产能超过600万吨，预计每年增加40万吨，产能就是800万吨，王建军预测2015年中国锌冶炼产能在800万~900万吨。

上期所锌上市，改变了锌行业的游戏规则，其影响将进一步体现。基本金属具有金融属性，期货市场使其金融属性更强。金融属性的增强，使锌冶炼企业的话语权更弱，驾驭市场的难度更大，对生产企业的经营人才要求更高。王建军认为铅上市后，有更多的铅冶炼企业会更痛苦，但是加速了行业重组，实则是好事。

面对全球锌过剩问题，王建军认为，首先一定的库存是正常的，全球超正常库存应小于100万吨，占全球一年消费量的8％以下，并非太可怕。在全球经济还难以恢复到正常增长水平的情况下，投资锌金属是保值和增值的选项之一，这部分掩盖了对过剩的忧虑。

价格下跌并维持在全球平均成本以下一段时间，是解决过剩的较好方法。全球平均成本个人估计在1 600美元左右，而10年前即2000年，平均成本只有1000美元左右。

镀锌业“十二五”期间有望迎来新一轮跨越式发展

镀锌业是锌消费量的大头，镀锌业的发展离不开基础设施建设与经济需求，许多国内政策、宏观经济政策都对镀锌业产生了很大影响，积极促进了镀锌业的发展。

中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会、中国表面工程协会热浸镀专业委员会陈冬在“2010上海铅锌峰会”上表示，由于热镀锌材料使用寿命长、可再生循环使用、节约资源、性能优良，因此热镀锌行业的发展符合可持续发展原则、符合低碳经济、节能减排理念，被广泛应用于生产和建设的各个方面。

陈冬认为，我国热镀锌行业发展基础离不开基础设施建设与经济需求，工业化发展中期基础建设，比如交通（铁、公、机）、电力、通讯、水利、石化、建筑等；建设小康社会消费，比如汽车、家电、房地产等；正开始进行的农村建设，如城镇化、新农村、农业基础都是热镀锌行业发展的基础。

陈冬也谈到了近几年对热镀行业有重大影响的国家战略、政策、项目。比如，国家下达的西部大开发战略、西电东送战略，西气东输战略、振兴东北战略、促进中部地区崛起意见、设立沈阳经济区国家新型工业化综合配套改革试验区，长江三峡大坝、青藏铁路、杭州湾跨海大桥、“五纵七横”国道主干线、西气东输二线工程、首都机场3号航站楼、京沪高速铁路的建设投入使用等。