世行调高中国今年GDP增长预测至8.4%

世界银行今年第三次上调中国GDP增长预测目标,该行11月4日在北京发布最新的《中国经济季报》称,受惠于大规模财政和货币政策刺激措施,预计中国今明两年的GDP增长将分别达到8.4%和8.7%。该行同时指出,中国保持当前的扩张性政策所付出的成本及风险将日益上升,但目前有关政策不需要大幅收紧;不过,必须采取措施减少因流动性充裕而产生的资产价格泡沫和资产错配风险,而有关的财政刺激政策亦必须保持灵活性。

今年三月,世界银行预计中国今年经济增速仅为6.5%,之后在六月份上调至7.2%,11月4日世行再将中国今年GDP增长预测调高至8.4%,并预计明年经济增速略快于今年,达8.7%。世行指出,中国政府的货币刺激措施力度较预期大,现在看来中国今年实现GDP达8%的增长目标没有太大问题。

房地产投资将更强劲

世行认为,要实现经济的再平衡,必须将重点放在消费和服务业发展方面,而不是放在投资和第二产业。从今年底开始,出口可能不会再继续拉低经济增长速度,房地产投资也将更加强劲,而明年政府经济刺激对经济的支持作用将会迅速下降,而民间投资和消费将会继续受到压力。基于中国出口行业本身有强劲的竞争力,加上近期人民币汇率有效贬值,世行料明年中国出口将有所上升。

报告又指,由于新房开工迅速反弹,房地产投资对经济增长的贡献必然高于二○○九年,但作为今年增长主要动力的政府主导投资,增长明年将会下滑,经济刺激计划中的政府支出在二○一○年可能略有增加,但由于今年高增长所带来的高基数效应,增幅将远远低于今年水平。而由于很多制造业部门存在大量产能过剩,将继续抑制市场投资。报告预测,明年投资实际增长速度约为今年的一半。

另一方面,由于某些行业产能过剩将缓解通货膨胀压力,世行预计中国CPI今年将下降0.8%,明年将上升2%。而截至今年底,中国的广义货币供应量(M2)增幅很可能达到27%,明年将放缓至17%。此外,虽然预计中国明年对外贸易将逐步复苏,但中国的经常项目盈余将会收窄。世行预计今年中国的经常项目盈余将由去年的4260亿美元收窄至2610亿美元,预计二○一○年经常项目盈余将进一步降至2130亿美元。

通胀率将升至2%

世行中国首席经济学家韩伟森认为,中国经济中期发展仍受到重增长的经济政策和制度的支持,而根据当前实体经济的状况,中国不需要大幅收紧宏观政策。不过,世行高级经济学家高路易指出,即使刺激性的宏观经济政策使中国经济保持着可观的增长速度,但仍需要解决流动性充裕所带来的资产泡沫和资源分配不当的问题,明年货币政策或将收紧。

据世行预测,今年新增贷款将达到GDP的30%,令风险持续上升,特别是中小银行的承受能力,由于他们的放贷快速增长,其风险管理体系相对较弱,风险亦随之增加。因此,高路易认为,即使中国明年实行贷款额度管理,也并不出人意料,预计央行明年将采取数量型工具收紧货币政策,譬如提高存款准备金率。他称,由于人民币几乎完全盯住美元,所以加息的举措或将暂缓实行。