达晨创投 深挖洞、广积粮

裴　瑜

如果把即将登陆创业板市场的企业当作“待嫁闺女”的话，那么达晨创投的投资方及合伙人可要痛痛快快过一把“婚庆瘾”了。

众所周之，创业板IPO开始申报第一天，达晨创投就报送了7家公司，之后陆续又申报了几家；数日前，亿纬锂能、爱尔眼科以及网宿科技相继宣布获得创业板首次公开发行资格，另外还有华工百川、蓝色光标、拓尔思、茁壮网络等“候于闺中”。近来关于达晨创投成为“首批创业板大赢家”的言论渐渐不绝于耳。“在未来2—3年内，达晨创投将迎来投资企业陆续登陆创业板的高峰期，为此我们做了充分的准备。”达晨创投合伙人傅哲宽告诉本刊记者。

机遇总是青睐有准备的人。达晨创投自2000年成立以来，经历了一个太过漫长的“冬天”。“当时很多投资公司都是奔着创业板而成立的，仅深圳就有近200家，我们也是其中之一。”傅哲宽说，“但到2006年时，包括达晨创投在内仅余下10多家。”

其实和其他公司一样，达晨创投也曾在低谷期徘徊甚至挣扎，创业板的推出迟迟杳无音信，投资的企业遭遇种种问题，不过达晨创投的创始人刘昼和他的团队在心底始终有这样一个信念：“创业板推出是迟早的事情，必须全力以赴坚持下去。”

“我们始终坚信创业板的成功推出及其所能为企业带来的价值。”傅哲宽说，“这基于两点判断。其一，改革开放以来中国积累了上千万家中小企业，它们可以为创业板市场提供海量的供应源，这也是中国创业板市场不同于日本等国家和地区的主要原因。其二，中国内地行业的成长空间很大，很多不同领域的企业增长速度都在30％以上，这为创业板推出创造了非常好的历史机遇和经济环境。”

其实，每家投资公司都有自己的投资理念，但方法和原则都大同小异。比如投资就是投入、投资就是投市场增值空间、投资就是投未来，等等。虽然不能说达晨创投有自己所谓的“独门武功”，但不妨来听一听达晨创投这些年是如何经营自己的。

“达晨创投之所以坚持下来并取得今天的成绩有三个主要原因。”傅哲宽分析道，“第一，打造专业团队，我们主要的成员都是从资本市场出来的，有非常强的实战经验和市场敏感度；第二，把握局势非常准，在2002年创投市场泡沫破灭的时刻，达晨创投两三年几乎没有投案子，以保证资本充足及投资质量；第三，我们有一个非常重要的原则，就是只做投资不做投机，也就是只赚公司成长的钱而非简单对赌一级、二级市场的差价，广阔的市场空间和30％以上的年均增长率是我们非常看重的。”

而对于“创业板泡沫论”一说，傅哲宽认为在创业板推出之际，社会各界关注并表示出的各种态度及观点无可厚非。虽然在短期内有可能出现一些泡沫，但从长远来看创业板一定会朝更成熟的方向发展。尤其在初期，“打好地基”是关键，无论企业还是投资公司，都应该努力维护好创业板的发展。