日本经济复苏仍待时日

马　岩

最近，经济合作与发展组织(0ECD)发布预测报告认为日本经济将出现6.8％的负增长，但2009年下半年有望在财政刺激下转为正增长。目前有众多有利和不利因素影响着日本经济的走势，日本经济陷入衰退也严重影响了中日之间的贸易及投资，应引起高度重视。

日本经济总体运行形势严峻

经济增长陷入深度衰退。日本2009年第一季度GDP环比下降3.8％，降幅比上季度扩大0.2个百分点，为1955年以来最大单季降幅。按同比计算，下降8.8％。至此，日本GDP环比已连续4个季度下降，陷入二战以来最严重的经济衰退。

通货紧缩压力依然较大。上半年日本消费者价格指数显示，5月份日本消费者价格指数环比下降0.2％，在连续两个月略有上升后再次下降，说明通货紧缩压力仍然存在；该指数同比连续4个月下降，5月同比1.1％，是2002年4月以来的最大降幅。

失业率不断攀升。上半年，由于企业产出下降以及短期经济前景较为暗淡，日本失业率持续攀升，从1月份的4.1％一直上升到目前的5.2％。5月份，日本失业人数达到347万人，同比增长28.5％。日本5月份失业率升至近6年最高水平，原因是尽管日本企业总体状况已有所改善，但制造业企业仍在继续裁员。

出口大幅度萎缩。上半年日本出口总体呈现萎缩趋势，1月份环比下降10.7％，为上半年最大降幅。5月份未经季节调整的日本进口额为37211亿日元，同比下降42.4％，降幅比上月扩大6.6个百分点；出口额为40209亿日元，下降40.9％，扩大1.8个百分点，经季节因素调整，5月份日本进出口颧环比分别下降3.6％和0.3％，均为连续两个月增长后出现下降，说明外需逐步企稳的态势还不稳定。

全面复苏仍待时日。2009年日本GDP将为负增长，2010年略有上升。国际货币基金组织在2009年7月份预计2009年日本经济下降6.0％，2010年将增长1.7％。OECD在2009年6月份预计2009年日本经济下降6.8％，2010年将增长0.7％。世界银行在2009年6月份预计2009年日本经济下降6.8％，2010年将增长1.0％。

通贷紧缩压力仍将持续。2008年日本消费者价格指数上涨1.4％，预计2009年增长幅度将持续回落。国际货币基金组织在2009年7月份预测2009年该指数下跌1.0％，2010年下跌0.6％。OECD 2009年6月份预测2009年该指数将下跌1.2％，2010年下跌1.3％。

对外贸易呈现逐渐萎缩态势。英国权威预测机构英国共识公司(Corisansus Forecasts) 2009年6月份预测2009年日本经常账户盈余将达10.1万亿日元，比上年的16.4万亿日元下降约38.4％。国际货币基金组织预测日本经常账户顺差2009年占GDP的比重将从上年的3.2％下降为1.5％，2010年进一步下降为1.2％。

日本经济当前面临的主要问题和挑战

汽车行业形势不容乐观。作为工业增长的主要支柱，日本汽车行业下滑态势明显。日本5月份汽车出口总计23.3万辆，低于上年同期的52.9万辆。6月份日本国内不含微型车的新车销量为24.3万辆，连续11个月同比下降，但最近4个月的降幅逐月缩小。

个人消费支出持续低迷。日本5月份总体零售额较上年同期下降2.8％。5月份总体零售额指数已是连续9个月下滑，总体零售额4月份下滑2.8％，3月份下降3.8％。5月份百货店及超市销售额较上年同期下降6.5％，为连续14个月出现下滑。

出口增长下降，外汇储备减少。日本5月份未经调整的经常项目盈余为1.3万亿日元，同比下降34.3％，连续15个月低于上年同期水平，但降幅比上月的54.5％大幅缩小。这是因为出口额在近期出现严重下滑后继续好转，同时因能源价格的下跌，进口额也有所减少。截至今年6月底，日本外汇储备余额为1.02万亿美元，比5月底减少了48.37亿美元。

上半年倒闭企业数量增长迅速。上半年全日本共有8169家企业倒闭，比上年同期增长8.2％，为连续4年出现同比增加的情况。在所有倒闭企业中，绝大部分为中小企业，数量为8122家，同比增长8.3％。

2008财年日本税收出现历史最大跌幅。2008财年决算报告显示，无论与上年实际收入水平相比，还是与财年初的预算水平相比，上财年日本政府税收收入的下滑幅度均为历史最大。2008财年税收收入仅为44.27万亿日元，比上年度的历史最高水平(约51万亿日元)减少6.75万亿日元，降幅为13.2％。

企业投资情况令人担忧。5月份未经调整的核心机械订单较上年同期下降38.3％，较前月下降3.0％。4月份核心机械订单下降5.4％，3月份下降1.3％。该项指标的不断下降，进一步加重了人们对企业寻求削减资本开支可能导致商业投资进一步下滑的担忧。

日本经济呈现微弱复苏苗头

经济预警指标出现好转。日本央行在6月份的月度经济报告中连续第2个月提高了经济评估，称日本经济已经开始停止恶化。在5月份的会议上，日本央行自2006年7月以来首次上调了对日本经济形势的评估。6月份大型制造业景气动向指标升至－483月份出现的历史低点为－58。这是2006年12月份以来动向指标的首次回升。

工业生产反弹力度较大。日本5月份工业产值较4月份增长5.9％，4月份工业产值经修正后为增长5.9％，为连续第3个月出现上升，虽然比此前道琼斯和日本经济新闻调查的经济学家平均预计增长6.9％低1个百分点，但仍属较快增长。

宽松宏观经济政策继续促进经济增长。日本货币政策始终保持低利率。日本央行自去年12月19日降息以来，一直维持0.3％的官方利率，同时执行了许多非常规的量化宽松货币措施，不断为市场提供充裕的资金支持，财政政策也从多方面支持经济增长，从4月份起开始实施汽车减税法案，减免幅度根据具体情况达75％或50％。