坚持长期投资“以不变应万变”

华　夏

如果说巴菲特的经典名言“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”带有极强的择时主动性，普通投资者难以把握，那么坚持长期持有或者定投，“以不变应万变”则相对容易得多。与其在波段操作中苦恼，不如用坚持持有或者定期定额投资的方法，让投资变得简单且快乐。

金融危机已经整整一年了，尽管经济复苏的最终答案还没有确定，但全球证券市场的确已经走出了低谷，各国投资者的信心也不同程度地恢复了。上次讲解的是巴菲特的“贪婪”与“恐惧”，然而对一般投资者来说，超越自我与冷静且准确的把握投资时机并非易事，那么这就要谈到第二个原则，也就是“老生常谈”的坚持长期投资。

如果说巴菲特的经典名言带有极强的择时主动性，普通投资者难以把握，那么坚持长期持有或者定投，“以不变应万变”则相对容易得多。的确，在恐惧时贪婪，恐怕对投资者来说太难，毕竟危机中腰包本已羞涩，加上克服心理恐惧抄底难度太大，选时绝非轻易之举。既然普通投资者很难具有巴菲特的智慧和胆识，那么不如退而求其次，“不管别人贪婪还是恐惧，我就坚持长期投资的信念，坚信股市长期一定增长”，这样就容易说服自己坚持，不被市场一时的涨跌冲昏头脑，吓破胆。

由于我国证券市场仍在不断完善探索中，比起欧美百年发展来说时间还短，市场有效性不如欧美成熟市场，因此也给了优秀基金经理充分发掘潜在投资价值的机会。从2009年9月11日回溯，过去一年标准股票型基金平均收益率为44.85％，过去两年的平均收益率为-19.58％，而过去3年的平均收益率为144.89％(数据来源：银河证券基金研究中心)。在这3年的牛熊转换市场中，投资者的确很难把握投资最佳时机，因此，“坚守”不失为一种简单、有效的对策。

未来往往无法预测，但投资历史总是在波动上升中重复演绎相同的故事情节。与其在波段操作中苦恼，不如用坚持持有或者定期定额投资的方法，让投资变得简单并且快乐。