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美元撤退我们咋办

2009-11-15

新民周刊 2009年12期
关键词:对冲大雪国债

保持美元与非美货币的对冲组合,值得长期持有的仍是地产等实体资产。

我来问大雪:

上周听说美联储要开动印钞机了,购买最多3000亿美元的国债,7500亿美元的房贷担保证券和1000亿美元机构债。这对国内老百姓的投资理财有什么影响?

大雪来回答:

自从听说政府持有巨额的美国债券,以及巨大的美元外汇储备,我们就长长地倒吸一口凉气,因为这意味着在美元金融危机下,十多亿人民改革开放三十年积累的财富,深深地陷入了进退两难的境地。

说到美国再次行使自己的印钞特权,让全世界的百姓为其国内危机埋单,既不是第一次也不會是最后一次。虽然美国大举逃跑的做法比较不仗义,但购买国债毕竟是美国自己的事情,别人也难以对其干涉和责难,何况目前没有一个国家可以约束美国。当躺在全球人民身上吃香喝辣惯了的美国,明确表态不愿“所有问题都自己扛”后,源自美国的全球金融危机进入下半场,其特征就是各国货币的主动性贬值和通胀,英国、日本和瑞士甚至已经先美国而行动,欧盟和中国夹在增长和通胀之间为难,但也撑不了多久。

为了对抗美元长期贬值的风险,可以购买发行货币受到限制的欧元,或者与商品价格强相关的加元澳元,甚至保持美元与非美货币的对冲组合,这样可以保证自己在汇率上不赚钱,也就意味着在汇率上没有亏钱,不亏钱不就是危机中的胜利?但是政府都拿通货膨胀当饭吃,拿着太多的货币只能是贬值,所以还得置换对抗通胀的资产。主要国家在增长和通胀上的博弈,更可能加剧资产价格的波动而非持续膨胀。因此对股市和商品市场等虚拟市场,更大的机会可能是波段而不是死捂,可别像拿美国债券那样把自己拿死。值得长期持有的仍是地产等实体资产,地产的价格确实不低了,但不要忘记黄金也处在历史高位。

财务鸡汤邮箱:snowgreat@gmail.com

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