新华都：投资民生行业

唐振伟

投资行业前三甲,不做最大股东

2009年5月份,陈发树以个人名义收购原英博集团持有的青岛啤酒7.01%股权,成为公司第三大股东,这也是唐骏担任新华都总裁以来的首次大手笔的操盘。9月5日,在“2009年中国CEO年会”上,唐骏针对新华都投资购入青岛啤酒股份一事,以及新华都未来投资的一些理念,接受了《经理人》杂志的专访。

新华都投资的三个定位

唐骏指出,他要在中国复制巴菲特的价值投资理念:好的股票长期持有。

唐骏将新华都的投资理念定位于三点:第一是投资与民生相关的产业;第二是投资对象是所在行业的前三甲,投资对象需要是行业内的专家;第三是投资对象需要是上市公司,需要是国资控股;而且新华都不会做控股股东,但一定要做第二大或者第三大股东。

唐骏称,此次投资青啤是对新华都原有的矿业、房地产、零售业等业务结构的一个调整。未来还会去把握一些类似青岛啤酒这样跟民生相关的投资机会,使产业圈更加饱满。“我们在投资模式创新方面主要体现在不盲目进行整体并购,不去控股,只是以大股东身份参股。未来的投资也是如此,一定不去控股、不去做最大的股东,而是做第二大、第三大股东。因为你要成为第一大股东的话,你一定需要成为这个行业的专家,而我们在进行多元化投资的时候,不可能成为每一个行业的专家。”

好公司要长期持有

善于做秀的唐骏神采飞扬地向《经理人》介绍他与英博集团的谈判过程。唐骏告诉他们,“我们的投资价值观很简单:第一,好的公司长期持有;第二,很好的公司继续长期持有;第三是第一和第二的总结。”将青岛啤酒的这些股份卖给新华都,新华都会长期持有,青岛啤酒需要的是更加长期稳定的投资者;其次,新华都能够给青岛啤酒带来很多资本市场的运作经验,对青岛啤酒在资本市场上未来的发展非常有利;另外,新华都不仅仅是财务投资者,更是战略投资者,能够给青岛啤酒带来全球化的管理理念和更多全球化的发展机遇。

从这一角度去切入,新华都首先获得了投资理念上的认可,谈判就很顺利地深入进展下去。这样,才能最终以稍低于英博集团首席谈判官心理底价的股价拿下这7.01%的股权。