浅谈金融危机下的企业资金管理

武建峰

摘要：由美国房地产次贷危机引发的世界金融海啸席卷全球，将全球的经济在半年内拉入了“冰川季”，各国的贸易壁垒、消费萎缩都在呈增长趋势。金融危机对我国许多企业都形成了不同程度的消极影响，而作为企业管理的核心项目，资金管理，需要在金融危机的背景下进行全面反思，问题和对策。

关键词：金融危机；资金管理；企业创新

一、企业资金管理必要性

资金管理(money management)，顾名思义，就是对企业资金的管辖治理。资金是企业进行生产和经营等一系列经济活动中最基本最重要的元素，而资金管理始终贯穿于企业整个生产经营过程之中，地位举足轻重。而且资金管理又是财务管理的集中表现，有资金才有财务。同时，企业资金使用效率的高低对企业能否在市场经济的激烈竞争中立于不败之地，起着至关重要的作用。特别是在企业普遍存在资金紧张的情况下，强化资金管理和控制约束，同时提高企业资金使用效率则更为重要。资金管理的好坏，甚至直接关乎生产经营的成败和企业的存亡。因此，流动资金的管理是企业财务管理中一项十分重要的内容，且涉及企业管理的方方面面。资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。只有抓住资金管理这个中心，采取有的放矢、行之有效的管理措施，疏通资金流转的各个环节，才能提高企业经济效益。因此，加强资金的管理及控制具有十分重要的意义。

二、金融危机对企业资金管理的影响

1金融危机的本质特征

金融危机不同于经济危机的特殊性，就在于它在本质上是人们基于经济未来更加悲观失望的预期，从而使整个区域内货币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。与经济危机这种经济实体的普遍萎缩不同，金融危机主要表现为一种内在的消费心理的崩溃和消沉，继而限制了消费行为。而经济危机的本质上是购买力的不足。金融危机的产生多数是由经济泡沫引起的。

2金融危机对企业资金管理的影响

(1)强迫企业资金管理重新审视风险投资。企业的最高目的的是利润的最大化，而高利润的背后往往是高风险，但是高风险往往又具有减少竞争、提高企业生存环境质量的优势，因此，对高风险的迎合往往是现代企业，尤其是西方自由主义经济主导下的企业的一种普遍价值。很多企业都认为，有风险的投资才是有价值的，因此对风险往往缺乏起码的防范和控制意识。而金融危机主要是将一些信贷投资公司作为入侵的主要对象，从而激化了资金在投、融、贷等环节中的虚拟性和无序性，从而增加了风险。在金融危机爆发之前，企业在其资金管理方面是迎合这种虚拟的、低受控的融资渠道的，因此，埋下了诸多金融风险隐患，而一旦金融危机爆发，经济泡沫开始呈现多米诺破灭，大量投资公司倒闭，使得企业资金大量滞留在销售前阶段而得不到回笼，阻塞了流通，造成了企业普遍的经营亏损，资金匮乏。因此，金融危机的爆发，强迫企业资金管理者重新审视风险投资，转而开启了计划经济性质的风险投资方案。

(2)对宏观经济环境的冲击使企业资金管理者调整对金融机构的政策。金融危机的另一大的影响，就是上文提到的外贸壁垒，即对出口的限制。当前仍在持续的这场世界金融危机必将波及到实体经济部门，导致宏观经济整体上受到影响。而伴随着雷曼兄弟公司这样的金融机构的破产，周边银行业由于其多数持有雷曼兄弟的股份而随之亏损倒闭。越是金融产业发达的国家和地区，受到的金融危机的直接危害就越强烈。金融危机之后将是整个经济的系统性衰退伴之以的系统性风险。经济放缓，市场动荡，银行必将产生一定的坏账，影响金融机构的利润水平。因此，企业的资金管理者决定调整对金融机构的业务策略和使用资金的尺度，尽管金融创新推动资本市场发展的方向不会改变，但是首先要承认那是一个循序渐进的过程，且风险防范意识必须强化。

三、企业资金管理改革如何应对金融危机

针对金融危机对国家宏观经济、金融机构、企业运营环境的影响，企业要想摆脱金融危机造成的社会普遍性消费萎靡、通货膨胀等，企业在其资金管理模式选择和控制上，应该着意应对金融危机所造成的系统性危害的建设性上。

1择优选定资本结构，以小博大，规避金融风险

资本结构即企业各种资金类别的构成及比例关系。企业在确定整体财务结构时，往往需要综合考虑收益和风险的关系，选择最优资本结构，确保企业价值最大化和资本成本最低，而这种结构性参考，在金融危机背景下，国内或区域宏观经济环境、消费能力普遍下滑的时候尤为重要。具体来讲，可以以零营运资金为目标，对企业的营运资金实行“零营运资金管理”，从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理，一方面要加强销售，通过销售的增长来减小存货周转期；另一个方面要通过确定订货成本、采购成本以及储存成本，计算经济批量，控制在存货上占用的资金，使之最小。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这些措施来鼓励客户尽早交付货款，从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后再做出决定，选择对企业最为有利的方案。1金融危机下，金融机构往往将许多不良资产和债务都证券化，发包给企业，作为企业资金投入的资产证明，因此，经济泡沫一旦破灭，金融链条逐一打破，企业资金难以回流，造成企业自体资金循环阻塞。因此，对资金结构的选定和调整是企业应对金融危机的重要尺度，要学会“不要把所有鸡蛋都放到一个篮子里”。

2建立专项高效的资金追踪监督机制

金融危机下，金融风险和各种投资陷阱比比皆是，因此有必要对企业自有资金在生产、流通、营销、投资等链条上进行有效的追踪和监督。因此，建立资金监管制度并严格执行，定期或不定期对财务会计信息、资金收支情况的真实性、合法性进行审计和监督，保证资金活动都在严格的程序下进行，从而确保资金的完整和安全。首先，实施“会计委派制”，完善首问负责制，实现逐级负责的有效监督机制。有些企业总公司对其下属二级公司实行了会计委派制，对下属单位重大财务事项实施监督，确保会计信息真实，防止国有资产流失。委派的财务人员既对企业总财务负责，行使所有者会计职能，又对经营者负责，行使企业内部会计职能。委派财务人员在行使所有者会计职能的同时还承担着内部审计的职能。该项制度的实行，强化了事前、事中的及时监督，同时，确保企业内统一的财务政策的有效运行，有利于资金管理和运用。其次，开展内部审计，将监督端口前移，侧重事前监督。有的企业认识到内部审计与监督在生产经营中的地位和作用，加强了内审机构的权威和职能，健全了内部审计监督控制制度，强调内部审计与监督不应仅仅是对财务会计信息和经营业绩真实性与合法性的结果性审计与监督，而且更重要的是对企业规章制度和重大经营决策贯彻执行情况的过程性审计和监督，把监督关口前移，将更多的精力放到管理审计中去，强化事前预防和事中控制，保证企业各项经营活动都在严格的程序下进行。总之，资金管理是企业财务管理的核心内容，资金如同企业的血液，企业要保证的血液畅通无阻，尤其在金融危机席卷下的投资环境所造成了普遍“贫血”和“淤血”的背景下，企业有必要推出一系列行之有效的“补血”和“排栓”策略，以化解金融风险对企业资本金的不良吸纳，从而提高企业资金利用率和企业自身活力，度过紧缩难关。