哲学投资者——索罗斯

端宏斌

一谈起索罗斯,人们第一反应就是资本大鳄的形象,掌管着数百亿的对冲基金,成天策划金融阴谋,然而这个形象并不准确。索罗斯是个大器晚成的人,在他年轻的时候一心只想当一个哲学家,他老师是著名的哲学家波普尔,写过《开放的社会及其敌人》和《历史决定论的贫困》。但在现代社会,做哲学家是没有“钱”途的,在多次努力没有成果之后,他终于决定要把自己的哲学思想用在“投资”和“投机”上面。想不到这个改变使他成了最为成功的大投机家。

索罗斯的哲学思想集中体现在他这个基金的命名上,“量子基金”的名字来自量子力学。索罗斯认为经济学的所有理论没有一条能用在投资上面,但物理学上某些理论却能派上用处。下面我们就来谈谈“量子力学”,请放心,这东西其实也是很简单的。

量子力学描述的是在一个极小的空间(原子世界)发生的事情,在这么小的空间内,很多经典物理学观念已经不管用了。就拿海森伯的测不准原理为例,他说

你永远无法同时知道一个电子的位置和它的动量,你只能知道两者其一。这个现象并不复杂,我们用以观察客观世界最主要的手段是去“看”,所谓的“看”是指通过光线的反射将客观对象的性质告诉我们,一般来说物体A不管你“看”它多少次它总是物体A,其性质不会改变,但到了量子的世界就不同了,电子或更小的微粒一旦被“看”过,它原有的性质就被改变,因为光子相对于它来说已经太大了。当你看到一个电子的位置的时候,你用来看的“光”已经改变了电子的运行轨迹,于是你就不知道它此时的速度。反之亦然。

索罗斯从量子力学所体会到的观点是,股市是不确定的,而不确定的原因正是我们自己,我们不可能置身事外地去看股价的波动,因为股价的任何波动都是我们自己引发的。就好比股民们痛骂政府和“政策市”,但“政策市”能起作用的原因完全是因为我们相信他能起作用,如果股民认为政府要打压股市,那政府的行为都看上去是在打压股市;如果股民都认为政府要托市,那政府的所有行为都看上去是在托市。一切的一切,都在我们自己心中。因此索罗斯把他的精力都放在了研究投资者和股价互相作用的关系上,于是,他就总能比大众更早的知道大众将如何影响股市了。在《金融炼金术》一书中,他将此归结为“反身性理论”,所谓的反身性就是常见的正反馈循环,简单地讲,未来是由我们当前的预期所塑造的。