美债报酬率胜过美股

全球繁荣指数受质疑

英国《金融时报》26日报道，总部位于伦敦的智库机构“列格坦”本周将公布最新的全球最繁荣国家排行榜。今年的榜单上，芬兰由第三跃升至第一，美国名列第九，排在英国、德国和法国之前。在排名前20位的国家中，4/5位于北美和欧洲。

繁荣指数显示，印度和巴西的繁荣程度正不断提升；而同为“金砖四国”的中国和俄罗斯所取得的进展则与前两者存在差距。列格坦表示，它试图鼓励一种做法，即考虑健康、自由、安全和政治治理等因素，视其为实现繁荣的关键，而不是只关注物质财富。但也有观点认为，全球的各类排行榜大多由西方人编制，也是一种话语和价值观“霸权”。此类“排行榜”意义不大，并不值得过于关注。

《纽约时报》25日报道，根据晨星公司的报告，十年来，投资标准普尔500指数的回报率换算成年率是-0.2%，同期间的美国长期国债回报率是8.1%，长期公司债是7.8%。

把时间拉长到最近20年，结果仍是一样。必须把投资时间拉长到30年、40年或更长，股票的年化报酬率才会超越债券。而过去207年的数据显示，股市的投资绩效在漫长的两个世纪中，每年只比债券高出2.5个百分点。而且，在很多时期里，债券的绩效还都优于股票。▲ （萧 晴）