中小企业融资难现状与相应对策

周两义

一、背景介绍

随着我国经济体制改革的不断深入,我国中小企业得到了前所未有的发展,中小企业在推动我国经济持续增长过程

中发挥着越来越重要的作用。其作用主要体现在推动社会投资的不断增加、推动区域经济全面发展、有效解决社会劳动力就业等方面。从政府层面来说,从中央到地方对中小企业在国民经济发展中的作用地位也越来越有更深刻的认识,也越来越关注和重视中小企业的发展。但现实却反映了问题的另一面,长期以来,中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。资金供应紧张、融资渠道狭窄越来越成为中小企业进一步发展壮大的主要障碍,众多的中小企业陷入发展的资金供应瓶颈。中小企业如何进行融资创新己成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。因此本文在写作过程中综合多种创新方法,从比较完整的视角探讨了我国目前中小企业面临的融资困境及创新策略相关问题进行阐述。

二、中小企业融资渠道现状及其问题

中小企业融资难,难融资的问题是一个不能回避的现实问题。首先现有的融资环境和现行的融资政策、贷款原则允许的条件下,金融部门尽了力,做出了积极的贡献,一部分中小企业贷款需求得到了满足;二是尽管金融部门为支持中小企业投入了信贷资金,但在现有的条件下,就银行现有的资金力量和社会环境下是无论如何也不能完全满足需要的。问题的关键是中小企业要求改变目前的融资现状,因此本章对中小企业的现有融资渠道现状及其问题进行分析,这既是本文分析问题的前提,又是提出建议的依据。

(1)内源融资不足

内源融资是指企业通过一定方式在自身内部进行资金的融通,是企业长期融资的一个重要来源。一般来讲,企业内源融资的成本低于外源融资,企业合理的资本给构应以自有资金为主,以借入资金为辅.如1979-1992年美国非金融企业美元融资的比率,约占企业全部资金来源的60%-90%。但是,就目前我国企业资本结构看,三种类型的工业企业自有资金的比率都不到30%,这意味着企业内源融资医乏,中小企业尚未建立起一套具有“自我约束,自我积累”的机制,企业在利润分配中普遍存在着“重消费轻积累”的倾向,甚至相当部分国有中小企业出现“吃完财政吃银行,吃完增盈吃存量”的短视行为。

(2)外源融资困难

外源融资是指不同资金持有者之间资金的流通,其范围既可以限于国内,也可以扩展到国外。从企业竞争和发展历程看,在国际资本市场全面开展外源融资将是中小企业融资的一种趋势。外源性融资渠道,可分为权益性融资和债务性融资渠道。在发达国家,风险投资体系和二板市场的发展,

在很大程度上,缓解了中小企业的“权益性融资缺口”。而在我国,风险投资体系很不健全,二板市场的推出一缓再缓。

对大多数中小企业来讲,利用权益性融资遇到了困难。债务性融资渠道,又可分为直接性债务融资渠道和间接性债务融资渠道。直接债务融资基本上是在非正式金融安排下发生的。政府往往对这类融资采取歧视性政策,常以“扰乱金融秩序”、“乱办金融”为由被强行取消。间接性债务融资是指企业向商业银行或其他金融机构申请贷款,以用于创业和经营。而现实情况是从正式金融如银行和有价证券方式获取的外源性资金在中小企业中占据的比例很小,特别是在获得银行贷款方面有较大障碍。

三、我国中小企业融资难的原因分析

是什么原因导致小企业融资难呢?究其原因,是三大顽疾制约了小企业的融资。

第一 ,中小企业综合信用差。近年来,国家对小企业的发展比较重视,要求各商业银行给予大力扶持,但在银行信贷工作的执行中遇到很多实际问题,难以解决。

(1)小企业多头开户、多头融资比较严重。

(2)账表不实、透明度不高。小企业由于其产生和发展中的诸多原因,其账表不规范,数字不实的情况是较为普遍的,在一些企业而且是相当严重的。

(3)贷款保证风险性大。现行贷款一般都采用抵押、担保两种保证贷款形式。但根据小企业实际,这种保证贷款形式潜在的风险也是相当大的。对有抵押的小企业贷款,如果其抵押物实际价值不高,如遇抵押物产变现要求,拍卖价值更低,出现变现困难重重。

(4)贷款管理困难。由于小企业在其操作上透明度不高,经营相对集权,致使信息扭曲、沟通不畅,银行在贷款过程中的贷前调查、贷时审查、贷后督察是相当困难的。

第二,商业银行内部营销机制不配套阻碍了开拓小企业信贷市场。信贷管理政策过于统一,缺乏适应不同地区经济发展特性的对应措施,一些银行信贷准入条件过于严格,使相当多的优质小企业贷款需求难以得到银行的支持。常常忽略了健康成长的小企业的融资合理要求,产生“惜贷”、“俱贷,从而形成了制度与现实的脱节,在很大程度上遏止了小企业的贷款需求。

第三,传统信用评级是银行信贷进入小企业的绊脚石。现行企业信用等级评定办法作为贷款准入的重要标准,不利于银行对一些小企业的支持及投向管理。由于一些小企业财务数据不准确,报表不规范,因此以该评定办法评出的企业信用等级将不能体现企业真实的资信。更重要的是,由于企业信用等级评估不准,使得该进入的不能及时进入,而不该进入的又发放了贷款,为规避风险,基层行只得采取不全进入的策略,导致丢失了一些优质小企业的贷款业务。

四、解决我国中小企业融资难的对策

第一,加强自身建设,提升企业形象

中小企业在激烈的市场竞争中,要想得到广泛的资金支持,必须不断地优化自己的产业结构,增强自己的市场竞争力。国家在资金支持方面的重点,是那些产品科技含量高,市场潜力大的中小企业,中小企业应当注意产业升级和转化问题,找准自己的位置,注意在优胜劣汰中走出一条规模化、优质化的发展道路。针对我国中小企业的实际情况,应当注意在以下几个方面下工夫:

加强经营管理,实现战略转变。市场经济条件下,企业只有技术和资金是远远不够的更重要的是对企业实施有效的管理。组织结构上,由小而全、小而散向专业化协作和公司化、集体化转变;融资方式上,由主要靠自我积累和银行贷款向多元化融资转变;产权制度上,由自然人产权向现代企业产权制度转变;企业管理上,由传统的家族式管理向科学的现代化管理转变。

实现中小企业内部资金良性循环,增强还贷能力。中小企业资金紧张的原因在于企业产品市场效益的低下。我们知道,大企业由于宏观政策的倾斜,受到各方面的优惠,而中小企业起步发展的基础差,无资金支持,在这种不平等的状况下,它们却要受同一市场的检验。此外中小企业产品技术含量难以提高,更新换代的速度赶不上日益变化的市场,结果使中小企业发展的空间日益缩小,扩大再生产的矛盾就集中体现在资金不足上。因此,中小企业应该生产适应市场的产品,这样一来才能够使企业内部的效益提高,形成一定的内部资金的来源。

坚持创新,不断提高中小企业的技术创新能力。在市场经济条件下,传统的外延扩张己难以支撑企业的有效发展,新的市场条件和需求状况要求企业开展新产品、新技术研发工作,因此只有不断地进行技术创新,才是企业最能通向成功的道路。

适当提高偿债能力指标,降低财务风险。银行直接关心的是企业对贷款的偿还能力,企业的偿债能力与融资难度成反比。而评价企业的偿贷能力高低,银行一般通过一些财务指标来判断,如流动比率、资产负侦率等。所以,企业一味增加负债比率而降低资本成本,实为一种短视的做法,其结果是银行的惧贷,从而导致企业没有足够资金用以自身发展。

第二,注重企业信用建设,树立良好企业形象

信用是一种重要的无形资源,当前企业信用缺失已成为制约中小企业融资的瓶颈。市场经济是信用经济,“讲信用”,是市场经济条件下对企业的基本要求。

树立信用意识。要认识到信用是企业在社会生活中存在发展的重要“凭证”,也是企业核心竞争力的关键所在。

要强化制度。有效的信用建设需要严格的制度保证。要取得信用建设的成功,必须将企业各种信用理念以制度化的形式表现出来,并渗透到各个层面,落实到各个环节,脚踏实地、一丝不苟地付诸行动,从而为企业赚得更多的社会资源和更大的发展空间。

第三,利用新的融资手段,增加企业融资渠道

对中小企业而言,即使国家设立专项基金、提供信用担保、建立投资基金、设立证券市场、银行贷款等融资形式,能够取得资金支持的企业也是少数。况且这些融资方式的实现也需要一个过程,近期内难以达到。在当前的市场机制下,中小企业应考虑到自身发展的现状,并结合国家财政、金融、信用等实际,充分发挥各方优势,利用一切可能的路径,找出切合自身发展实际的融资手段,如典当融资、租赁融资和应收账款融资方式,虽然这几种融资方式目前在我国也存在着这样或那样的问题,影响着它们的融资效率,但它们对缓解企业资金不足,促进企业发展起到了积极的作用。我国大多数企业,尤其是中小企业对这些融资方式认识不足,是造成融资效率低下的一个很重要原因。笔者建议中小企业应充分认识这些新的融资方式的优势,缓解融资难问题。