指数使用费“躲猫猫”

陈雅琼

9月以来，指数型基金的发行如火如荼，但当你购买的时候，热情的销售人员往往对指数使用费绝口不提。

其实，指数也是一种商品。就在8月下旬，传媒大亨默多克旗下的新闻集团，也就是道琼斯公司的母公司，进行资产重组，第一步就是想卖掉道琼斯指数。如果这个商品交易成功，拥有113年历史的美国道琼斯工业平均指数有可能改成其他名字。

按照国际惯例，完全被动复制指数的纯指数基金，每年被收取0.02％的指数使用费，而指数编制的难易程度和是否独占使用等也会影响费率，最高可达0.2％／年。对于加入主动管理的增强型指数基金，指数使用费可以打8折，按0.016％的年费率收取。

那么，国内市面上的指数型基金都是如何收取指数使用费的呢?南方中证500指数基金9月8日开始发售，记者致电南方基金公司，客服说要向上级咨询再回电，之后便不了了之。记者随后又致电刚发行中证100指基的海富通公司，一提“指数使用费”，对方先问：“你在哪儿听说这个费?”之后也向上级请示才回话说：“这个费用没有向客户收取。”

但记者分别查阅这两只指基的招募说明书，却看出其中玄机。海富通中证100指数基金招募说明书中明确写道：“本基金作为指数基金，需根据与指数所有人中证指数有限公司签署的指数使用许可协议的约定，向中证指数有限公司支付指数使用费”，且“指数使用费的支付由基金管理人向基金托管人发送划付指令，经基金托管人复核后，于次季一个月内从基金财产中一次性支付给中证指数有限公司”，并附有清晰的计算公式。也就是说，从购买该基金的第一天起，您就开始支付指数使用费了。

而南方中证500指数基金的招募说明书中没有把指数使用费单独列出，只笼统地说“上述(一)中3到9项费用由基金托管人根据其他有关法律法规及相应协议的规定，按费用支出金额支付，列入或摊入当期基金费用。”其实也把指数使用费“融化”在基金费用中。

按国际惯例，指数使用费率每年只有O.02％，算起来每位投资者没多花几个钱，是否有必要刻意隐藏这个信息?

从过往成立的24只指数基金合同来看，在这批老基金中，国泰沪深300和富国天鼎中证红利2只基金已经将指数使用费列入合同，但没有在合同中说明指数使用费的收取比例。

指数使用费到底该谁出，目前还没有相关法律规定。以前老基金都自己默默支付了指数使用费，新基金则大多将指数使用费转嫁到投资者头上。这是因为基金规模越来越大，这笔开支也由不起眼变得数额庞大。以100亿元的基金规模来算，一年0.02％的费率需要200万元；若基金规模达到嘉实沪深300的300亿元规模，这笔开支则上升到600万元，够大公司养3个基金经理。

所以，也许有的基金没有将指数使用费单独列出来，而采用提高基金管理费的方式来覆盖这些费用。比如南方沪深300指数基金，虽没有将指数使用费列入合同，但每年的管理费为0.65％；而南方中证500基金的管理费优惠到0.6％，指数使用费另付，总费率相当于0.62％。又比如华夏沪深300和易方达沪深300的管理费都是0.5％，但实际上，华夏自己承担了指数使用费，公司收到的管理费减去0.02％是0.48％，而易方达则是实收0.5％，指数管理费由投资者埋单。

从基民的角度看，指数使用费是基金公司运作产品的成本，我们已经交了管理费，这笔钱当然应该由基金管理方承担；而对基金公司来说，指数使用费就像是基金买卖股票的证券交易费用，自然应该由持有人来付费。所以，提醒投资者一句，去投指数型基金前，别忘了问一句：“指数使用费怎么收?”