宝康消费品ＰＫ长城消费增值

叶　辉

股市大跌，基金哀鸿遍野。震荡让部分激进的基金损失惨重，同时也“震”出了一些抗跌的产品。其中，宝康消费品和长城消费增值都是以消费品为投资主题的基金，最近跌幅都比较小，表现比较抢眼。

投资能力PK

宝康消费品成立于2003年7月15日，按照契约规定股票投资比例范围为50％-75％，债券为20％-45％。长城消费增值成立于2006年4月6日，股票投资比例为60％－95％，债券及短期金融工具的投资比例为5％-40％。

尽管都是消费主题基金，但是两者在投资风格上差别很大。二季报显示，宝康消费品的投资比较均衡，68.96％的股票仓位重点配置了制造业、房地产业、批发和零售贸易、金融保险业等行业，另外，债券的投资比例为24.35％。相比之下，长城消费增值重配金融保险业，74.74％的股票仓位中，金融保险业就占到了39.82％，而债券配置几乎可以忽略不计。

从今年以来的表现看，截至8月17日，长城消费增值68.53％的收益率高于宝康消费品的52.51％。宝康消费品在收益率上输给长城消费增值，除了股票仓位因素外，选股是造成双方收益差距扩大的另一原因。

风险控制能力PK

进入8月以来，基金净值损失很大，截至8月17日，宝康消费品当月亏损11.1％，长城消费增值亏损12.6％。两只基金的表现都强于大盘。同期上证综指的跌幅高达17.1％，由于基金重仓的地产、金融、有色等板块跌幅最大，因此基金普遍损失惨重。

另外，对2008年的收益情况进行考查，宝康消费品由于配置了不少债券，全年亏损44.78％，业绩还算不错。相反，长城消费增值的亏损达到51.07％，高于同类基金平均水平。

机构评级PK

根据Wind的统计，截至2009年7月，宝康消费品和长城消费增值1年期评级都获得1个五星、1个四星评价，2年期评级都是1个五星、2个四星评价。在3年期评级上，宝康消费品为3个四星，长城消费增值获得1个五星和2个四星评价。

管理人PK

长城基金公司成立于2001年12月27日，目前旗下共有11只基金。长城消费增值基金经理杨军是北京大学经济学硕士，曾就职于深圳市安信财务公司证券投资部、深圳经济特区证券公司投资部、广发基金管理部，曾任投资部副经理等职务。2003年3月进入长城基金公司，曾任长城久恒基金经理。

华宝兴业基金公司目前旗下共有12只基金，公司整体风格比较稳健。宝康消费品基金经理闫旭女士2003年毕业于复旦大学，获经济学硕士学位。她曾在富国基金公司从事证券研究、交易和投资工作，2004年10月进入华宝兴业基金公司，先后任华宝兴业多策略增长、宝康消费品基金经理助理。

PK结果：长城消费增值胜出

虽然都是消费主题基金，但宝康消费品和长城消费增值产品设计存在差别，在投资上也各有特色，前者偏向稳健，后者更加进取。从今年的表现看，长城消费增值更胜一筹，收益率比宝康消费品高出16％。投资者可根据自己的风险偏好进行选择，如果是进取型的投资者，可以选择长城消费增值；如果您偏向保守，那么不妨选择宝康消费品。