破解小企业融资难问题刍议

郑　虹

摘要：2008年以来，受全球金融危机及自身发展方式等内外部因素的影响，长期困扰小企业的融资难问题更加突出，虽然各级政府为此进一步加紧了政策推动，但要治愈这一痼疾，目前依然桎梏重重。本文在分析了小企业融资难深层原因的基础上，为破解这一难题提出了一些建议。

关键词：小企业融资难原因破解

0 引言

多年来，尽管我国政府一直致力于解决小企业融资难题，然而收效却不大。2008年以来，受全球金融危机及自身发展方式等内外部因素影响，这一问题更加突出，由此进一步促使各级政府加紧了政策推动，特别是金融监管当局以前所未有的规格进行了全国银行总动员。但是，面对目前依然桎梏重重的现实，要治愈小企业融资难这一痼疾，仍有必要厘清产生这一难题的深层原因及解决问题的思路框架。

1 小企业融资难的主要原因

企业资金融通来源于内部融资和外部融资两种渠道。内部融资主要来源于股东的资本投入和借款及企业自身的经营积累等，外部融资方式主要包括民间融资、银行贷款、发行股票和企业债券等。小企业资金需求，特别是日常经营周转所需的资金需求规模小，基本不适合到资本市场直接融资，其主要融资渠道还是贷款。长期以来，小企业融资难就是难在银行贷款渠道不畅，它们除靠有限的内部融资外，主要依赖高成本的民间融资，而小企业贷款难的主要原因则在于：

1.1 小企业自身缺陷加之社会信用体系不健全是根本原因 银行必须遵循信贷资金择优配置原则，而多数小企业处于创业或成长初期，缺乏经营管理经验，法人治理结构不健全，决策随意性大；经营规模小、稳定性差，抗风险能力弱，发展前景不确定性大；资本积累少，可抵、质押资产缺乏，融资能力有限，加上我国社会信用体系不健全，信用缺失、信用信息资源不足，特别是小企业普遍存在经营不透明，账外经营、偷逃税款、多套报表甚至要求注册会计师出具虚假审计报告的现象，以上两方面因素导致银行对小企业群体的偿债能力和道德风险心存顾虑而“惜贷”，是小企业贷款难的根本原因。

1.2 我国银行体系高度集中于国有银行，而国有银行向小企业贷款的成本高，总体风险大于收益。银行经营应在保证资金安全的前提下，追求利润最大化，其向企业提供贷款自然要在风险与收益之间进行权衡。长期以来，一方面我国银行体系以四大国有银行为核心和主导，信贷资源高度集中，另一方面小企业日常经营周转性资金需求有“急、频、少”的特点，而大银行在贷款流程、管理及担保措施方面的要求对大、中、小企业一视同仁，导致银行为小企业提供贷款的单位资金交易和管理成本高于大、中型企业，且无法满足小企业贷款的时效性，从而进一步削弱了其为小企业贷款的积极性，也打击了小企业向大银行借款的信心。

1.3 信用担保体系不健全，担保难导致融资难的瓶颈未得到有效突破。自上世纪90年代开始进行信用担保机构试点以来，我国信用担保机构规模不断扩大，投资主体也从最初的由政府主导逐渐向多元化方向发展，但是总体看，由于信用担保体系不健全，真正从事融资担保的机构并不多，市场格局在一定程度上已偏离了政府发展担保行业的初衷，信用担保机构的融资担保功能未得到充分发挥，担保难导致融资难的瓶颈未得到有效突破，其原因除行业制度建设滞后、监管缺位以及信用体系不健全、行业风险分担机制不完善外，主要还由于担保业务收费低，收入与风险不匹配，相当一部分担保机构即主要是民营机构，实际上从事的基本是资金拆借业务。

另外，对于一些银行认可的担保机构，其担保业务操作模式与银行基本相同，虽在反担保措施上要求相对低些，但基本上要求企业提供抵押物，因此大部分小企业仍被拒之门外。

2 有关当前解决小企业融资难政策的几点思考

2.1 银监会力推小企业金融服务专营机构 银监会于2008年12月公布了《银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》，并要求各银行加大对小企业的贷款投放力度。为此，各商业银行正在陆续采取跟进举措，成立不同形式的小企业服务中心或部门，但总体看，在管理模式上与 “专营机构”有明显差距。在实际操作过程当中，有些银行虽然按指导意见，简化信贷手续，有的甚至免调查、免信用评级，但前提是要有足值的抵押物。商业银行以上的种种做法似乎是迫于监管当局压力的无奈之举。对此，笔者以为，一方面目前我国相当一部分商业银行已是上市公司，应保持经营的独立性，并结合自身的特点和优势进行各自的经营定位，而监管当局要求商业银行设立小企业信贷专营机构，实际是对其经营的直接干预；另一方面，目前我国现有的商业银行在资金规模、信贷技术和文化特点等方面已与大、中型企业融合在一起，要求4大国有银行建立专营机构向小企业贷款未免是金融资源配置的一种浪费。

2.2 小额贷款公司试点 目前我国正在进行小额贷款公司试点，此举试图将早已大量存在的民间借贷公司“阳光化”、规范化，实际并未增加小企业的融资渠道。而对于小额贷款抑或是民间借贷，其功能主要是救急，即解决小企业临时急需，因为一般经营业务难有覆盖小额贷款相应得率的获利空间，小企业难以承受高利息来扩大生产。另外，民间借贷公司规范为小额贷款公司就意味着要接受监管、经营成本增加，如果无法禁止民间借贷而让其同时存在，小额贷款公司未必对民间资本有很大的吸引力。

3 关于破解小企业融资难题的几点建议

解决小企业融资难问题是一项长期的系统性工程，只有企业、政府、金融机构等社会相关各方的良性互动才能创造出完善的小企业融资环境，形成市场规范、企业发展、金融安全、经济繁荣、社会和谐的局面，因此，应建立整体布局战略框架之后再进行逐步推进。

3.1 经营稳定性差及抗风险能力弱等是绝大部分小企业客观存在的、无法避免的特性，对于小企业自身来说，其所能做的就是要自觉增强信用意识和规范意识，加强基础管理，提高企业信息透明度，树立良好的信用形象。

3.2 加快社会信用体系建设步伐，完善信用环境。一是近几年我国在社会信用体系建设方面取得了一些进展，但目前信用信息涵盖面小，且分散在相关政府部门以及行业组织手中，条块和地区信息的分割及垄断制约着信用信息资源的充分流动和共享，因此国家应专门成立一个超脱于各部门的信用管理机构，便于协调组织社会联动，构建跨部门、跨行业、全国性的信息采集共享机制，从而打破企业融资的信息瓶颈。二是目前我国尚未形成诚实守信的文化氛围，既便是一些企业想要诚信、规范经营，也会由于缺乏这样的环境而寸步难行，因此国家应加快建立失信惩罚机制，提高失信成本，通过外力促进社会信用意识的增强。

3.3 健全银行体系，发展的地方性中小银行，拓宽小企业融资渠道。在现有银行体系和当前经济形势下，要求大银行增加对小企业的信贷资源配置、发展小额贷款公司，可在一定程度上解决燃眉之急，但长期看，要解决小企业融资难问题，满足各个层次企业的要求，还是要进一步解决目前银行体系的结构缺陷，发展地方性中小银行，拓宽小企业融资渠道。一方面地方性中小银行资金规模相对较小，难以满足大企业的资金需求，应与大银行进行差导化竞争；另一方面，相对于全国性银行来说，地方性中小银行具有地缘优势、人缘和信息优势，与小企业主处于同样的人文环境，便于有效沟通，取得信息的成本较低，在机制上也较易适应于小企业。

3.4 提升小企业贷款的监管能力。在我国社会信用体系不健全、信息严重不对称的情况下，政府有关部门要求银行对小企业信贷降低门槛、简化贷款手续，以及加大信贷产品创新和贷款投放力度，这必须要有相应的监管能力作保障，毕竟小企业的群体高风险性仍是一个不可忽视的事实，若监管不及时到位，有可能诱发新的金融风险。

3.5 发展以政府和企业互助担保基金为投资主体的融资担保行业 融资担保行业的首要功能是解决企业担保难、融资难问题，是高风险行业，担保机构应采取谨慎、安全的盈利模式，而资本具有逐利性，事实证明，这样的盈利模式对民间资本吸引力不强，因此不以盈利为唯一目标、以政府和企业互助担保基金为投资主体的融资担保机构资本模式可能是该行业发展的主要出路。

3.6 进一步加大小企业的财政扶持力度。小企业无论是通过银行还是小额贷款公司取得的借款，尤其是加上由担保机构提供担保的借款，融资成本都远高于大、中型企业，这对于处在创业和成长初期、经济基础薄弱的小企业来说，是一项沉重的负担，有的小企业会因为无法承受高昂的融资费用而对贷款望而却步。为此，政府可对符合产业政策导向的小企业在贴息、无息贷款以及政策惠及面等方面加大财政扶持力度。