银行理财“稳”为先

王超凡

债券和货币市场类理财产品明显增加，结构性产品多数保证最低收益或保本。

普益财富统计显示，7月10日至7月16日期间，25家银行共发行105款理财产品，其中，19家中资银行发行了94款，6家外资银行发行了11款。这期间发行数较多的银行主要为中国银行、中国光大银行以及上海浦东发展银行。3家银行共发行理财产品近50款，

其中，非保本浮动收益理财产品发行数为56歉，市场占比明显下降，由前一周的60％下降至53.33％。保本理财产品发行数为49款，发行数和市场占比均上升明显，其中保证收益理财产品市场占比为38.10％，而保本浮动收益理财产品市场占比不足10％。

银监会对理财产品确定了稳健投资的方向，债券和货币市场类理财产品与信贷资产类理财产品继续保持在理财市场中的重要地位。

7月10日至7月16日期间，债券和货币市场类理财产品发行数为40款，相比于前期明显增加，其中人民币债券和货币市场类理财产品发行数为31款；外币债券和货币市场类理财产品发行数为9款。信贷资产类理财产品发行数为35款，相比于E周的37款，基本持平。

此期间，结构性理财产品发行数增加明显，7家银行发行了13款。这13款结构性产品仅有3款不完全保本，投资者本金损失的比例为5.00％和10.00％，而其余则为保证最低收益或像本浮动收益理财产品。

近期人民币理财产品的市场占比一直保持高位，7月10日至7月16日期间，人民币理财产品发行数为90款，市场占比达到85.71％，高于上周的81.10％。外币理财产品发行数为15款，略低于上周，其中，美元理财产品发行数为8款，澳元理财产品发行数为3款。

从产品期限上看，3个月期(含)以下理财产品发行数为49款，市场占比为46.67％。较上周略有下降。3个月至6个月期(含)理财产品发行数为28款，市场占比为26.67％。6个月至1年期(含)理财产品发行数为23款，市场占比为21.90％。1年期以上理财产品发行数为5款，市场占比为4.76％。中国银行发行了笫三期周末理财产品，期限仅有3天，为期限最短理财产品，收益率在规定日隔夜拆借利率的基础上加一定点数。

近期，理财市场出现涉股产品提前到期现象。花旗银行最近一款5年期澳元票据类产品3个月就提前到期了，给投资者获取了年化收益率10％的投资同报。这款产品挂钩6只在香港联交所上市的中国概念股票——中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国石油化工股份有限公司、中国石油天然气股份有限公司、中国中煤能源股份有限公司、中国神华能源股份有限公司。

根据产品设计，每季度设置有自动提前终止观察日，如果在这一天，所有的挂钩股票观测值大于或等于各自挂钩股票初始水平的100％，该款产品将自动提前终止。受益于股市回暖，结果第一个自动提前终止观察日所有6只挂钩股票的观测值均大于各自初始水平的100％，由此触发自动提前终止条件，投资者因而获得100％澳元本金加2.5％票息，折合年化收益率为10％。

另外，光大银行两款和股市挂钩的理财产品，也于日前提前到期，分别为投资者实现了10％和7.2％的最高年化收益。原因就是挂钩的4只股票贵州茅台、中粮屯河、中兴通讯和东阿阿胶在最近一个观察期结束日分别实现14.11％、42.32％、33.54％和36.29％的收益，从而触发了提前到期条款。

涉股理财产品提前到期，主要是因为不少结构性产品设置了提前到期条款，而受去年资本市场赢弱影响，提前到期的条件一般都设得比较保守。