华夏复兴ＰＫ交银稳健

叶　辉

华夏复兴和交银稳健是近几个月最耀眼的“基金明星”。以交银稳健为首的交银系基金上半年异军突起，表现卓越，华夏复兴则是老牌基金公司华夏基金旗下今年表现最好的基金。这两只“超级明星基金”，谁更出色?

投资能力PK

这两只基金的投资能力都很强，华夏复兴与交银稳健最近一个季度(截至7月17日)的收益率分别是43.26％和42.91％，是开放式基金的收益冠军和亚军。

从稍长一点的投资期限来看，两只基金的表现也非常出色，华夏复兴今年以来(截至7月17日)的收益率达到96.15％，在所有开放式基金中排名第三；交银稳健则以87.23％的收益率，在所有基金中排名第16位。

这两只基金为什么能取得这么好的业绩呢?踏准市场节奏，抓住反弹机会，迅速加仓到位分享了反弹成果，是主要原因。另外，华夏复兴基金一季度抓住了小盘股行情，二季度又果断买入大幅反弹的银行股提升了业绩。交银稳健二季度在市场风格转换时，对股票进行了调整，其二季度金融保险业资产达到了26.17％，房地产业占24.73％。这两大行业是二季度市场上涨的主要动能，该基金受益非浅。

风险控制能力PK

以市场遭遇系统性风险的2008年为标本，两只基金都有不错的表现。

交银稳健基金2008年在准确判断宏观经济走势的基础上，全年采用自上而下的投资策略，以系统性风险的控制为主，一度将股票仓位降低到50％附近，年度亏损为42.93％，远低于50％的平均亏损。华夏复兴的表现更为出色，全年亏损只有38.44％，是为数不多的亏损没有超过40％的股票方向基金。究其原因，华夏复兴2008年初先于市场大幅降低了股票仓位，减持了地产等周期性行业，将投资的重点转向了通信设备、医药等防御性股票，之后又大幅度增加了投资性债券的头寸。

管理人PK

华夏基金公司是目前国内资产管理规模最大的基金公司，旗下明星基金云集。华夏复兴基金经理孙建冬2004年7月加人华夏基金公司，现任股票投资部副总经理。2008年1月23日孙建冬接管华夏复兴以来，基金排名一直比较领先。最近，围金证券2009年第三期基金经理评价结果出炉，250位基金经理参与评价，综合结果显示王亚伟(华夏)、孙建冬(华夏)、王晓明(兴业全球)3位基金经理继续保持前3名。

交银施罗德基金公司目前旗下共有9只基金，整体表现非常不错，尤其是今年以来在所有基金公司中名列前茅。交银稳健基金经理郑拓4l岁，美国芝加哥大学MBA。曾经在海富通基金公司管理过4只基金，2007年加人交银施罗德基金公司。在国金证券同期的基金经理评价中，郑拓也是为数不多获得五星级评价的基金经理。

PK结果

华夏复兴胜出

这两只基金都是牛基中的牛基，在投资上各有特色，业绩也都很出色。相比较而言，华夏复兴的表现稍胜一筹，不仅今年的业绩稍好于交银稳健，去年市场遭遇系统性风险时的表现也非常出色。遗憾的是，华夏复兴目前还在封闭期，投资者无法购买。买入交银稳健，也是一个非常不错的选择。