人民币对内贬值原因分析

张宗华

摘要改革开放三十年,我国的发展举世瞩目,特别是经济发展一直保持高发展低通胀的完美态势,只是进入2007年以来这种完美的发展态势出现变化,经济高增长的同时通货膨胀不断严重,尤其是关乎民众基本生活的粮、油、蛋、肉等生活必需品价格上涨之快远远超过了人们的预期。本文主要分析本轮通货膨胀产生的原因。

关键词对内贬值通货膨胀消费价格指数

中图分类号:F822文献标识码:A

随着改革开放的不断深入,我国经济发展令世界瞩目,特别是进入二十一世纪的最初几年,更是呈现出高速增长、低通货膨胀的完美发展态势。但是随着时间的推进,这种“完美”出现了裂痕:经济高速发展的同时,国内物价水平开始出现非正常上扬。2007年,我国居民消费价格(CPI)上涨4.8%,涨幅高出了2006年3.3个百分点,也远远超出了政府确定的全年3%的涨幅。特别是从2007年底至2008年以来,物价水平上涨趋势进一步强化,一月份CPI同比上涨7.1%,二月份同比上涨8.7%,创出十一年来的月度新高。2008年1—2月份,居民消费价格总水平累计同比上涨7.9%,三月份上涨8.3%;一季度CPI 上涨8%,四月份CPI为8.5%。从以上数字我们不难看出本轮通货膨胀的严重性。是什么原因导致我国本轮通货膨胀的呢?

通货膨胀(Inflation)指因货币发行量超过商品流通中的实际需要货币量而引起的纸币贬值、物价上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。一般性通货膨胀为货币市值或购买力下降,而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低。前者用于形容全国性的币值,而后者用于形容国际市场上的附加价值。纸币流通规律表明,纸币发行量不能超过它象征地代表的金银货币量,一旦超过了这个量,纸币就要贬值,物价就要上涨,从而出现通货膨胀。通货膨胀只有在纸币流通的条件下才会出现,在金银货币流通的条件下不会出现此种现象。因为金银货币本身具有价值,作为贮藏手段的职能,可以自发地调节流通中的货币量,使它同商品流通所需要的货币量相适应。而在纸币流通的条件下,因为纸币本身不具有价值,它只是代表金银货币的符号,不能作为贮藏手段,因此,纸币的发行量如果超过了商品流通所需要的数量,就会贬值。

从CPI构成上我们不难看出,本轮通货膨胀的主导力量是食品价格上涨引起的,特别是肉类、蛋类、蔬菜等物品。在2008年2月份肉禽及其制品的价格上涨45%,食品上涨23%,蔬菜价格上涨46%,在CPI高达8.7%的增幅上,食品价格上涨对CPI增长的贡献达到80%以上。那么,到底是什么原因导致本轮通货膨胀呢?

第一,长期“重工轻农”的政策使然。改革开放之初,确定的以“经济建设为中心”的“一个基本点”,采取的措施是“先工后农,先城市后农村”的发展策略,最终形成了我国现在的“二元”经济结构。当然,以城市为中心带动全国经济发展的策略取得了很大的成果,30年的改革开放使我们国力大增,全国人民生活水平显著提高。但在1986-1996年的十年间,各种农业税收占财政总收入的比重却不降反升,从2.1%升至5.3%。1996年以后,农业各税占财政收入的比重开始回落,但直到2005年仍高于1985年的水平。这一年,农业各税加在一起,总额达936.4亿元。换句话说,即使不算苛捐杂税,农民的征税负担在很长时间内仍然是相当重的。

在如此沉重的税负下,农民的收入又是怎样的呢?2005年,我国人均GDP高达1700美元时,全国农村没有解决温饱的贫困人口(年收入低于683元人民币)还有2365万人,低收入贫困人口(年收入低于944元人民币)还有4067万人,总计6032万人。如果换用联合国的标准(一天一美圆),生活在贫困水平以下的农民则有一亿人以上。这是从农民贫困状况角度来看。

第二,巨额的贸易顺差所形成的巨额外汇储备是“帮凶”。国际收支失衡和外汇储备激增导致货币供应量增长被动加速。随着我国外汇储备规模的不断增加,为了维持人民币汇率的相对稳定,人民银行被迫通过各种手段回收市场上过多的外汇,这反过来却增加了货币供应量。三是,信贷膨胀导致货币供应量增加。2007年末,我国全部金融机构本外币贷款余额27.8万亿元,同比增长16.4%,增速比2006年高出1.9个百分点,比2007年初增加了3.9万亿元。在经济快速增长的条件下,扩张的信贷规模变成消费和投资需求,进而推动了价格水平上涨。

第三,随着经济全球化程度加深,国际原材料价格上涨对本国物价的影响不可忽视。首先,我国物价水平近段时期的上涨并不是个别的偶然现象,而是在各国均出现不同程度通货膨胀环境下的自然反应。2007年以来,国际原油、粮食、大豆、食用植物油等大宗商品价格持续大幅度攀升,导致世界各国不同程度出现通货膨胀。2007年全年,美国消费价格上涨4.1%,创下1990年以来的最大涨幅。欧元区通胀率最近几个月接连攀升,今年一月份通货膨胀率再次创下历史新高,由去年十二月份的3.1%进一步上升至3.2%,是1999年欧元启动以来的最高纪录。其他如俄罗斯、韩国、巴西等国家物价涨幅多达到近年来最高水平,通货膨胀压力显著。在经济全球化和各国经济往来日益加强的背景下,通货膨胀在各国之间传播和转移是一种自然现象。其次,原油价格高涨容易引发输入型通货膨胀。近段时期以来,国际市场上原油价格不断上涨,纽约商品交易所四月交货的轻质原油期货价格一度突破130美元关口。由于石油输出国组织仍决定维持目前的原油产量不变,市场普遍预计国际油价还将进一步上扬。据测算,油价因素占我国国内整个物价指数(CPI)比重约在5%,如果成品油价格上调10%,将拉动物价上涨0.5个百分点。

那么怎样解决当前通货膨胀问题?(1)加大力度增加农产品特别是肉禽蛋类、蔬菜的供给,给予农业更大的政策优惠。(2)采取必要的金融政策,降低贸易收支失衡对经济失衡的影响。(3)加强政策执行力度,保证政策的一贯性。