中国一年来首减美国债

本报驻美国特约记者 陆 乐 本报特约记者 刘雅芳 本报记者 段聪聪

美国财政部网站15日发布的4月国际资本流动报告显示，截至今年4月底，中国减持44亿美元美国国债，缩减至7635亿美元，这是中国自去年2月份以来首次减持美国国债。同时减持的还有巴西、俄罗斯、日本等。在首届金砖四国峰会正在召开的时刻，传出几大债主减持美国国债的消息，立刻成为议论焦点。

八大债主七个减持

从美国财政部公布的一年数据来看，自2008年5月份以来，中国一直在增持美国国债，增持额在2600亿美元左右。虽然4月份减持了美国国债的总量，但仍然增持了一年期以上的美国长期国债103.27亿美元。由此《华尔街日报》16日分析，中国仅是减持了短期美国国债，也可能是部分国债自然到期。路透社16日的文章《中国所持美国国债一年多来首度下降，但并非主动减持》也持类似观点，认为是中国在过去一年多的时间里大量增持的美国短期国债陆续到期。而且尽管有所减持，中国仍是美国最大的债券持有国，比第二位的日本多出776亿美元。路透社预测，如果中国央行手中没有大量美元头寸再投资到美国国债中，未来中国所持美国国债的净头寸还可能逐渐减少。

但也有分析认为，中国减持美国国债是在计划中的。法新社16日评论说，中国持有的美国国债数量一年多来首次出现下降，而俄罗斯和巴西也调整了对美国债券的持有量。早前这三个国家表示，计划购买大量国际货币基金组织发行的债券，这被看成是这三个国家外汇储备多样化计划的一部分。加拿大蒙特利尔银行资本市场前策略师安德鲁·布什奇说：“这三个国家似乎仍将购买美国债券或保持美元储备，但却在向世界宣布他们在寻求其他选择。目前虽然没有太多的选择，但经过一段较长的时间，将会有许多选择。”

美国财政部的4月报告还显示，在前八大美国国债持有国和组织中，有七个总体减持美国国债。其中，俄罗斯减持14亿美元，加勒比海沿岸国家和石油出口国分别减持89亿美元和25亿美元，日本也减持了8亿美元。近日巴西和俄罗斯都曾暗示将减持美国国债，而日本财相与谢野馨日前则力挺美元，称日本坚信美国国债地位不可动摇，无意加入新兴经济体减持美元资产的大军中。

减持趋势还有可能继续

《华尔街日报》16日分析说，4月份外国投资者和美国投资者将资本大量移出美国，显示投资者对高风险投资的兴趣越来越大。外国投资者抛售以前因规避风险而购入的以美元计值的资产，而美国的投资者则大量购买外国有价证券。文章引用苏格兰皇家银行国际外汇部门主管艾伦·罗斯基的看法，预计下月公布的5月国际资本流动报告中，投资者将更大幅度地减持短期美国国债。但路透社16日的文章援引分析师的话说，与近几个月、甚至是未来数月进出美国的庞大民间投资金额相比，中国、俄罗斯减持的美国国债金额只是“小儿科”。高盛也表示：“美元长期作为主要储备货币的地位仍不可撼动，但也毫无疑问，接连不断的有关外汇储备多元化的传闻将带来不确定性。”

中国社会科学院金融研究所研究员尹中立对《环球时报》记者说，中国已经代替日本成为美国最大债权国，所以一举一动必然会吸引美国和其他投资者，以及美国政府官员的视线。为了刺激经济，美国政府还有一个巨大的发行国债的计划。如果今年第三季度国债发行不顺利，也将会对市场和经济造成很大冲击。无论是什么原因导致中国减持，也不在于减持的数量大小，重要的是这个举动是一个风向标，对市场可能起到暗示作用。如果现在都在减持，市场会猜测今后美国国债发行是否会更加困难。

美媒称减持美债会“两败俱伤”

相对于中国目前持有的7635亿美元美国国债，减持的44亿美元还不到0.6%。但这一微小变化还是引起了美国媒体的极大关注，连其他国家媒体也争相报道。英国广播公司16日说，中国金融界对增持美国国债一直争议很大，虽然有专家仍认为美国国债是外汇储备投资的最佳选择，但也有不少人警告美国财政赤字高企，应该谨慎购买美国国债。本报之前进行的一项民调显示，87%的受调查者认为中国的美元投资不够安全。

但国债好不好卖对美国政府斥资几万亿美元进行的刺激经济计划至关重要，因此美国也极为重视最大债主中国的态度。美国财政部长盖特纳两周前还专程到北京，向中国领导人保证中国的投资绝对安全。美国《基督教科学箴言报》15日说，目前的情况即使对美元来说还不是一个危机，也足够给美国议会施加压力来控制过高的预算赤字。

有美国媒体分析说，如果中国出售美国国债，美元将有可能被廉价出清，导致美国经济在从目前的危机恢复之前就有可能陷入另一场危机。美国与中国进行商讨劝说购买美国债券的最好方法就是明确指出，停止购买美国国债甚至抛售现在的国债也不利于中国自己的利益。如果中国廉价卖出美元资产，美元将会贬值，而人民币将会升值，从而让中国在全球市场的竞争力遭受破坏。

美债贬值，中国是最大受害者

16日，外交部发言人秦刚就减持美国国债问题回答记者提问时表示，关于中国的外汇储备，中国一贯本着“安全、流动、保值”的原则，根据我们自身的需要来经营。至于买多少，什么时候买，都要本着上述原则决定。

北京师范大学金融研究所教授钟伟对《环球时报》说，从交易行为上讲，中国减持美国国债是正确的。在过去一个月里，美国2年期和10年期国债的交易价格都有明显下跌。如果各国和各机构都预测到美国国债价格会下跌，都会选择主动减持。而且中国肯定是美国国债交易价格下跌的最大受害者。钟伟认为，过去国际资金大笔购入美国国债是规避风险，现在全球经济有复苏的希望，造成资金从国债等避险工具撤出，流入到原油等原材料市场和资本市场，主权国家减持也是正常的。如果美国经济恢复的迹象明显，对美国国债的减持还会更加明显。▲