４万亿的第一缕阳光

李　攀

从有关方面了解到，日前国家发改委投资研究所就“4万亿元投资对各行业的初次拉动作用”进行了测算。测算结果显示，在各行业中，4万亿元投资对建筑业的初次拉动作用最大，而整个大石化产业在初次拉动中的占比达9.34％。

国家发改委投资研究所此次对4万亿元新增投资对各行业的拉动效应测算，运用了投入产出模型和收入乘数模型，专家称，运用投入产出模型方法，可洲算出投资增加对各行业的直接拉动作用。运用宏观经济学中的收入乘数模型，可测算出投资增加对各行业的间接拉动作用。

测算结果显示，4万亿元投资对建筑业的初次拉动作用最大，将使建筑业增加值达到5940亿元，占初次拉动总量的14.85％；其后两位分别是通用、专用没备制造业和批发、零售贸易业，前者增加值达到3048亿元，占初次拉动总量的7.6％；后者增加值2834亿元，占初次拉动总量的7.08％。

值得注意的是，整个大石化行业在4万亿元投资中的初次拉动作用总占比也高达9.34％，将使其三个子类别——化学工业、石油和天然气开采业以及石油加工、炼焦及核燃料加工业的增加值分别达到1988亿元、1275亿元和474亿元，占初次拉动总量的4.97％、3.19％和1.18％，行业拉动排名分别是第7、第12和第24位。

从间接拉动效应来看，4万亿元投资对农业的间接拉动作用最大，增加值为5522亿元，占间接拉动总量的1482％，其次为公共管理和社会组织，增加值为5350亿元，占间接拉动总量的14.36％。测算结果还显示，4万亿元投资将间接拉动消费需求增加37247亿元。

此外，国家发改委投资研究所专家岳国强在一份内部刊物上撰文说，随着4万亿元投资的陆续实施，今年第三季度GDP增速预计比上半年有较大幅度回升，第三季度和第四季度GDP增速可达9.6％和10.5％，其中固定资产投资增长的拉动作用分别为6.4和6.6个百分点。

基建业立竿见影

加快重大基础设施建设作为国家4万亿元经济刺激计划之一，无疑将带动基建行业发展，对于整个行业的就业将起到立竿见影的效果。铁道部预测，在基础建设的投人中，仅铁路建设这一块就可以创造600万个就业岗位。

据了解，目前国家重点投资基础建设，路桥、民用建筑人才行情最为看好。中国建筑人才网统计的3月份职位数据显示，建筑企业招聘一枝独秀，其中勘察、设计类职位需求最多，包括建筑师、水暖设计师、景观设计师等热门职位人才需求较为火热。很多瞪计院和建筑公司对持有注册建筑师证书资格的人员会优先考虑，一、二级注册建筑师、项目经理、结构设计等职位一直供不应求。

建筑房地产市场人才需求电开始出现小幅回暖，中国建筑人才网统计显示，3月地产营销中介人才职位数达到5847个。二线城市的职位需求增长速度更快一些，未来可能成为吸纳人才的主力，以武汉市为例，3月份建筑行业职位需求数达到7560个。

“值得注意的是，几乎所有行业的招聘在春节过后都出现了一定的复苏迹象。目前的复苏并不能代表一个明确的大趋势。”智联招聘高级职业顾问郝健说。

在4万亿元投资计划的刺激下，建筑企业跨界淘金的愿望强烈，几乎所有建筑企业都希望分得“一杯羹”。但是置身于全新领域，出现水土不服的情况在所难免。

一些建筑企业表示，尽管他们跨界淘金的愿望强烈，但想分得“一杯羹”并非易事。目前，要进军铁路、市政建设领域，除了自身的资质问题外，行业垄断和完全市场化等问题也会影响建筑企业跨界发展。

中国建筑业协会一位不愿透露姓名的人士表示，建筑企业跨界进入新领域，必然面临专业化程度不高的问题。同时，在人力资源和机械设备等方面也会有不足之处。但是，建筑企业的未来发展方向必然是走多元化道路。

分享行业回报

政府主导的基础设施投资，将在我国宏观经济面临严重下滑趋势中担当起保证经济稳定增长的重任。银河证券分析师预计，2009～2010年我国建筑业总产值增速将分别为16.26％和11.28％，建筑业总产值将达到72344.14亿元、80506.48亿

在行业利润率保持基本稳定的条件下，2009～2010年我国建筑业企业利润总额将实现9.25％和9.62％的增长。其中，铁路、公路和城市轨道交通建设将成为最大亮点，以公路建设为例，未来5年公路年均投资额将达近1万亿元。此外，考虑到建筑行业从2008年下半年以来原材料成本大幅下降、利率连续下调并可能继续呈现下降趋势，将直接提升企业毛利率，从而使建筑板块上市公司在多重利好下盈利可期。

目前，在已过会的众多企业中，包含了像中国建筑、成渝高速这样的建筑行业龙头企业。在国家各部门推进经济增长政策实施的背景下，资本市场也应行动起来，进一步发挥其重要的融资功能。尤其是最近我国政府强调，应加快建设多层次资本市场体系，发挥市场的资源配置功能，增强金融业促进经济平稳较快发展的能力，为4万亿积极财政政策的实施提供资金支持。

由此可见，在鼓励商业银行为优质企业放贷的同时，也应该为基建相关的优质企业打开直接融资渠道：一方面，在保持股票市场稳定运行的前提下，发挥股票市场的融资功能，可以鼓励中国建筑、成渝高速等这类直接与基础设施投资、灾区重建等相关的公司融资上市，为刺激经济政策的实施提供支持；另一方面，债券市场也可以优先为基础设施建设相关企业提供融资平台，扩大债券发行规模，积极发展企业债、公司债、短期融资券和中期票据等债务融资工具，支持积极财政政策。

资本市场积极有效的措施将充分推动建筑行业板块实现更加快速的发展，进而对保证并拉动相关产业链乃至整个国民经济的增长起到积极作用。据估算，2008年建筑业从业人员约为5000万人左右，按照2007年建筑业总产值5万亿、劳动生产率10万元／人计算，如果建筑业产值每增加10％，就能带动500万人左右的就业，就此，可以说建筑行业企业的发展对解决当前紧张的就业形势，其发挥的作用是极为重要的；同时，基建企业受益于中央投资的需求拉动，未来两年基本面进一步向好，这也为参与股权、债权投资的投资者带来更多的机遇，分享行业高景气度带来的丰厚的投资回报。