企业集团财务风险管理与控制研究

闫彩霞

【摘要】：随着经济全球化及我国加入世贸组织，我国企业面临的竞争不断加剧，使企业面临的财务风险也更为严峻，企业集团更是首当其冲。基于此本文针对企业集团财务风险管理与控制问题进行了分析与阐述，旨在为企业集团财务问题的研究提供一些启示，也希望能够为企业集团财务风险的管理与控制提供帮助。

【关键词】：企业集团；财务风险；管理与控制

一我国企业集团财务管理模式现状分析

根据国家统计局的最新统计数据，2008年我国大企业集团的总数已达2692家，营业收入达100095亿元，年末总资产合计170170亿元，实现利润总额5549亿元，企业集团成员企业28372家，平均每家企业集团拥有成员企业10.5家。规模较2002年都有较大的增长，然而总资产收益率仅为3.26％，且资产负债率高达60％以上，半数以上的企业集团还没有建立三会，有些虽然建立三会也只是形式上的，没有形成相互制约与制衡的治理结构，不能对企业集团财务管理的规范和对子公司的监督与控制。导致控股子公司财务管理各自为政，缺乏一体性，不能对企业集团的财务风险进行统一控制和内部消化，同时，企业集团的财务控制集分权模式未能合理权衡，两极分化现象严重，造成集团决策错误，现金流量管理缺乏全程性，资金使用效率低下，导致企业集团面临很大的制度性财务性风险，很多企业集团没有建立健全预算管理制度，内部审计形同虚设。总之，企业集团的财务控制能力不足，预算管理虚、资金管理散、内部审计弱、集权分权两极化，没有形成一个有效的财务风险管理控制的制度体系。

二我国企业集团财务风险产生的后果

企业集团财务风险与银行风险及国家经济风险之间，存在着极为密切的相互联系，进而形成国家经济风险和经济危机：

1企业集团财务风险在与其有信用关系的银行或其它非金融机构之间的传递与扩散过程，以及直接受到该企业集团财务风险影响的银行或其它非金融机构在相互有信用关系的银行及非金融机构相互之间的传递与扩散过程，可能形成相互波及银行的银行风险。

2银行或其它非金融机构风险向货币市场、外汇市场、证券市场的传递与扩散，将引发货币市场、外汇市场及证券市场的剧烈波动。

3企业集团财务风险、银行风险、证券市场风险及外汇市场风险之间的相互影响、相互传递与扩散过程。从而可能诱发整个国家的经济风险，严重情况下导致国家经济危机和政治动荡。

三我国企业集团财务风险产生的原因

近年来，随着我国企业集团的发展和母子企业集团体制的建立，财务管理中的风险危机问题愈加突出，分析其产生的主要原因，主要有以下几个个方面：

1信息不畅通和失真引发集团公司财务风险

现代企业集团管理的一个重要方面是对信息的管理，企业集团必须及时掌握真实准确的信息来控制物流、资金流。然而，目前我国相当多企业集团的信息严重不透明、不对称。出于各自的利益，企业集团管理部门间不愿及时提供相关信息，造成信息不畅，企业集团的高层决策者难以获取准确的财务信息，搞不清楚下面的情况。更为严重的是，企业集团各层面都在截留信息，甚至提供虚假信息，使得汇总起来的信普遍失真，会计核算不准，报表不真实，有时合并的会计报表还掩盖了了企业的实际经营状况。

2监控不力带来企业集团的财务风险

目前我国的企业集团中，出资人对企业集团、母企业集团对于企业集团、企业集团管理层对各资金运动环节，普遍存在着监控不力，内部人控制现象等问题突出。相当多的企业集团在重大投资等问题上还没有形成有效的决策约束机制，个人说了算，资金的流向与控制脱节。不少母企业集团难以及时掌握子企业集团的财务资金变动情况，企业集团资金入不敷出，依赖借新还旧来维持生产经营，财务风险极大。由于监督工作不是即时的而是滞后的，不出问题则己，一出问题则触目惊心。

3资金结构不合理带来企业集团的财务风险

资金结构是指企业集团资金总额中不同来源的资金各自所占有的比重。企业集团在生产经营过程中，按照资金的不同来源，企业集团的资金--可以分为自有资金与负债资金，按照资金时间的不同可以分为长期资金与短期资金。一般来说，企业集团在形成自身资金结构时，长期资金与短期资金、自有资金与负债资金应相互搭配，以保证企业集团资金的正常周转。而现在许多企业集团在进行生产经营时，并不注重资金按不同的来源及不同的时间进行搭配，常常造成资金周转不灵，这种资金周转问题的出现并不是企业集团资金不足，而是资金结构出现问题，从而加大企业集团财务管理的风险，降低企业集团的价值。

四完善企业集团财务风险管理与控制的对策

1建立企业集团财务信息系统

在现实社会中，信息往往是不完整、不对称的，我国企业集团总部普遍面临信息失真、信息滞后的问题。要解决这个问题，TS面要通过在集团内部建立大型的计算机网络系统，将各成员企业的资金流转和预算执行情况都集中在计算机网络上，使母公司能随时了解成员企业的财务状况，实时监控其经营，及时发现问题，提高管理水平。另—方面，应建立完善的内部信息报告制度，根据各成员企业生产经营的特点、生产流程及价值增值的关键点制订信息报告模式，规范信息的质量，并明确各级责任主体对信息的真实性、及时性应负担的责任。同时，要积极适应新一代ERP系统中财务管理模块职能的转变，充分发挥ERP系统的管理功能，加强对资金的全局管理和控制。

2发展多种筹资方式，发挥集团筹资的优势

集团的筹资既可以是整个集团的筹资活动又可以是集团成员的筹资活动。因此，集团筹资的方式和渠遭也更加丰富，如集团成员相互筹措、集团成员相互抵押或担保、相互租赁以及利用债务重组的方式进行债务转移等。

对于大额的资金需求，可以采用筹资权的集中化管理方式。筹资权的集中化是指大额筹资的决策权集中在公司总部。集团公司筹资权集中化的重点主要有：集中化可以减少债权人的部分风险，增大筹资的可能数额，增加筹资渠道，筹资方案也容易被接受，集中化符合规模经济的要求，可以节约成本；集中化有利于集团掌握各子公司的筹资情况，便于预算的编制。

3以投资带动企业集团发展，培养多元化经营的核心竞争力

集团投资方向的选择关系到开辟新的经营领域或扩大现有的生产能力。与单体企业相比，在开辟新经营领域时。由于集团公司资金、技术的实力雄厚，因而可以考虑的投资范围更为广阔。集团公司尤其是大型集团公司主要是通过联合与兼并形成的，所以投资在集团中的战略地位更体现在对集团成长的作用上。

企业集团在多元化的战略管理上，要尽量从自身的资源和能力优势人手，在自己拥有一定优势的产业及其相关产业进行多元化经营，从而避免产业吸引力诱惑而盲目进入非相关产业。企业在进行多元化发展时，必须有多元化领域内相应经营管理和技术等方面专业人才的支撑。在技术创新上应加强对国外先进技术的引进、消化和吸收，缩短与国外的差距，最终实现同步发展。同时要做好人才工程，培养相关专业技术入才，培养多元化经营的核心竞争力。