美联储极度悲观，中国地产商别乱涨价

杨红旭，上海易居房地产研究院综合研究部部长，地产分析师。地产专栏作家。

杨红旭的博客：http：//blog.sina.com.cn/ysunwoods

对于美国经济走势，部分经济学家远比官方的正式表述来得悲观，在政府内部会议上，部分与会人士的预期又比官方声音来得悲观。这几乎成了一个“放之四海而皆准”的道理。分歧来自于学者与政府的立足点不同。

在我国，也有部分学者对经济走势持悲观态度，但多数还是比较乐观，这与美国的有点不一样，主要是政治制度、经济形态、文化背景的差异。当然，最根本的还是我国经济快速跑了30年，人们都认为他还是个棒小伙。不过，温总理的政府工作报告中，提出2009年GDP增幅目标为8％左右，还是透露出对保八信心并非是百分之百的。

反映在房地产预期上，道理是一样的。前些时重庆第四大开发商隆鑫的内部会议记录，表明地产商对市场持悲观态度，虽然很多企业依然在公开场合不断地表信心。可企业的态度又是多变的，因为市场是多变的。春节过后，部分城市楼市出现成交量的上涨，于是就有企业忘记了去年下半年成交量的悲惨，迫不及待的想要涨价。我的建议是，还要多考虑一下目前我国经济下行尚未到底，楼市还没走出冬天，大家努力保持目前成交量的稳定增长，是最紧要的事儿，于买卖双方和整个行业都有利。

最近从时代周报上，看了一篇美国经济学家保罗·克鲁格曼的文章：《向高曾袒父讨教救市》。朋友们不妨读下，可以管窥他对美国经济走势及救市的观点：

2月中旬关联储公布了其公开市场委员会(确定利率的工作组)最近的一次会议记录。

我的目光却被下面这些令人心寒的信息所吸引(是的，情况糟糕至极。中央银行的总结让人彻夜难眠)：“所有与会者都预期，即使没有进一步经济冲击的影响。失业率也将持续居高不下。直至2011年底；一些与会者认为需要5～6年以上的时间，经济才会重新回到具有可持续性的产出增长率、失业率和适当通胀率的长期发展轨道上。”因此，美联储的官员们和我一样都被同样的问题所困扰：怎样才能结束这场经济衰退?经济衰退毫无疑问会过去，但是怎样才会过去?什么时候才会过去?

要认识这个问题，你就必须清楚，这不是你的父辈所经历的衰退，这是你的祖父辈，甚至是高曾祖父辈所经历过的衰退。

你的父辈所经历的衰退是1981-1982年所发生的严重经济下滑。实际上，那次衰退是美联储蓄意制造的结果。为了控制恶性的通货膨胀，美联储把利率提高到了17％，从而导致了那次衰退。你祖父辈所经历的衰退，是美联储付出努力却无法阻止的大萧条。

现在，我们正处在一场与大萧条有着可怕相似度的危机中，利率已接近为零，可经济仍下跌不止。

可以肯定的是，奥巴马政府正在采取行动帮助经济复苏，但他的策略只是试图减轻而不是结束衰退。据政府估计，奥巴马的刺激法案，会限制失业率上升，但却远不足以恢复充分就业。刚公布的住房计划可以帮助许多业主，看似不错，但却无法促进房地产市场的繁荣。

什么时候才能结束这场衰退?

整个经济中的耐用品和资产也存在同样情况：随着时间的推移，目前的衰退将和19世纪时一样自行结束。正如我所提到的，这可能是你的高曾祖父辈所经历的衰退。不过，复苏可能会是一个长期过程。

我能找到的与当前经济衰退情况最为接近的是，1873年大恐慌后出现的那场经济衰退。那场衰退最终在没有任何政府干预的情况下结束了，但它持续了5年之久，然而仅隔3年之后，另一场漫长的经济衰退又接踵而至。

现在你明白为什么有些美联储官员会如此悲观了吧。