两会前四大行业投资机会显现

郭艳红

科技概念股和发电设备股值得关注钢铁行业和银行业存在短期投资机会。

经过连续两个月宽幅整理后，基本可以确认A股市场结束了系统性下跌的阶段，将迎来修复性的反弹。在2月份下旬，尤其是3月初的两会时间，投资者应主要关注以下4个行业的投资机会。

第一，关注计算机、软件等科技概念板块。由于未来很长一段时期都将是个股活跃为主的行情，此种情况下，网络科技、计算机等板块很可能再次成为炒作热点。基本面上，从近期业绩预报看，较多科技概念公司2008年业绩均有不同程度的增长。去年底政府下发《关于发布2008年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》，总共有22家A股上市公司成为规划布局内重点软件企业，其中11家中小企业公司。这表明这些企业创新能力强劲，而获认定企业所得税将获得一定减免，这将增厚各公司2009年一季度业绩；同时欧美国家软件外包趋势进一步明显，也将刺激软件类公司走强。

第二，可适当关注钢铁行业内部分上市公司。宏观层面看，钢铁供给上，2008年全球粗钢产量同比下滑0.9％，为13.04亿吨，而中国粗钢产量同比增2.43％。由于中国存在较多数量的中小型钢厂，从而中国钢厂的减产节奏快于全球，中国钢厂产量在去年10月份大幅减产后，便出现了逐渐恢复，12月份更是出现了环比增长7.3％的结果。而全球粗钢产量下半年持续减产，12月份成为年内最低月份。可以认为中国钢材供给有所恢复。消费方面，2008年粗钢表观消费4.52亿吨，同比增长了4.56％。我国粗钢消费自2008年下半年以来开始下滑，8月出现负增长，但11月份有所回暖。

综合多方面因素看，最坏的情况可能已经出现。国内钢铁行业自2008年10月份开始持续亏损，1—11月，全行业收入增长34.5％，而利润总额下滑14.8％。部分囤积高价原材料的重点钢铁企业损失非常惨重，2008年全年，重点钢铁企业利润下滑41.2％，部分上市公司业绩下滑50％以上，甚至亏损。根据原材料和钢价的变化测算吨钢毛利的变化，对于购买现货原材料的钢企来说，2008年10月、11月是盈利的低点，12月已经有所回升，然而12月份行业盈利继续创下亏损额新高，主要原因就在于高价的铁矿石、焦煤等原材料在2008年底计提存货跌价准备。

跌价准备计提之后，行业盈利最差的四季度已经过去，随着国家大规模投资计划的实施，部分钢铁企业将从中受益，短期有望成为市场热点之一，迎来阶段性反弹。

第三，增长比较确定的发电设备公司也值得关注。电力相关行业是未来投资的一个重点，从近期公布的装备制造业振兴计划看，可以关注两类上市公司的投资机会。

首先是清洁发电。我国电源结构一直比较不合理，主要体现为过度依赖火电。但火电具有发电能耗大、污染重等缺点，而清洁发电将是未来重点发展方向之一。国家大幅上调风电、核电发展目标，相应的上市公司将从中受益。

其次是特高压建设带来的机会。1月16日，国家电网公司宣布，特高压交流试验示范工程晋东南-南阳-荆门1000千伏电网投入运行，同时规划未来几年将投资1000亿元以上建设特高压输电线路。加快推进特高压建设，将使得部分上市公司业绩增长相对确定。

第四，银行股短期内有一定的投资机会。由于政府大力鼓励商业银行扩大信贷投资额度，商业银行很可能在2009年前2个月极力发放信贷，而在利差保持不变的情况下，快速增长的信贷将有助于银行股业绩表现，部分贷款质量相对较好的银行股也可作为短期投资目标。