政府最看重基金的放大效应

赵方忠

市发展改革委主任张工在基金成立时表示，区县创投基金立足区县，汇集当地资本，吸引外地资本，主要投资于本地有发展潜力的非上市企业，可以为企业提供直接股权融资和专业化的管理服务，并伴随着本地企业的发展壮大和上市，最终实现创投基金持续增值。

一个杠杆加一个支点的资本“雪球”到底能滚多大?

张工指出，设立区县创投基金有助于拓宽民间融资，引导社会投资，服务区县经济，可以基金为龙头联合银行，担保，信托、VC、PE等金融机构，构建各区县市场化、规范化，专业化的金融结构，为区县发展提供组合金融服务。同时借用基金专业力量面对面的培育当地的创业企业，推动企业做大做强，区县会诞生一批具有带动作用和产业凝聚力的优质公司。

如张工主任所言，5个亿的基金对一个区县发展的资本放大作用将是不可估量的!单祥双给记者算了一笔帐；根据中科招商以往的投资效应计算，以中科招商房山创投基金为例，5个亿的基金投入房山，一般会占到投入企业30％左右的股权，经过培育发展，至少能产生二三倍的回报效果，资本就会放大到10-15亿，另外由于基金股权投资会使现有中小企业的管理和运作更加规范，这些企业势必会成为银行的潜在优质客户，银行一定会跟进配套贷款，以资本金放大一倍计算，也会贷出20个亿，还有担保，信托等机构的跟进投资，保守估计，5个亿的基金有望拉动社会投资50个亿。

试想一下，按照市政府的总体部署，十八个区县各成立一支创投基金，如果都按房山创投基金的设计模式，每支基金5个亿的规模，加起来就是90个亿，放大效应可以达到900亿。根据基金创立时的投资要求，基金的80％将投资合作区县的项目，20％可以选择投资合作区县之外的项目，以每个区县政府均出资1亿元计算，也就意味着政府利用18个亿的财政资金，撬动了720亿的民间资本投入十八区县。

如果北京十八区县都通过中科招商创投基金这一平台，投资于区域内的优质企业和项目，可以大大提高资金的使用效率，集中力量办大事。而事实上，只有具备雄厚的资本，才有可能拿到区域内最好的投资项目。

不仅如此，中科招商本身还管理着20多支创投基金，并与国内近百家投资基金形成联合投资的战略合作。“如果在区县发现了好的项目，中科招商能够调动的资本规模可以达到500亿左右，再加上十八区县创投基金放大后900亿的资本，产生的价值将是不可估量的。”单祥双说。