A股3月“牛市”收官

本报特约记者 陶短房

即使在创业板即将推出的消息下，中国上证综指周二仍能逆转收升，为3月行情完美收官。3月也创下了19个月来最大月涨幅。分析人士认为，这足以显示市场人气强劲，信心确实在回升。

证监会周二发布“首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法”，明确创业板将采用两套上市财务标准，以适应不同类型企业的融资需要，该办法将于今年5月1日起实施。消息一出，出于对扩容压力的担忧，早市大盘一度大幅下挫，但随后止跌回升，最终沪指报收2373.21点，涨0.64%，深成指报收8981.95点，涨0.80%。路透社引述分析人士的话称，“好像大家都明白过来一样，创业板的消息迅速被市场消化，投资者对于未来走势的预期转强。”

创业板市场是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小。目前在全球已有４０多家创业板市场，美国的纳斯达克是其中的典型。1999年3月，证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立科技企业板块”，至今已经整整10年。分析人士表示，之前主要的顾虑是创业板风险大，监管难，会分流主板资金。

专家表示，从长远看，创业板对市场总体利好。一方面，中小企业、尤其民营中小企业是中国最有潜力和活力的企业群体，但也是最难获得贷款和融资便利的企业群体，创业板的开闸将为这些企业提供其迫切需要的融资渠道，对刺激经济复苏、改善就业状况均有好处。另一方面，A股当初开禁时留下许多缺陷，至今仍制约中国证券市场的发展，创业板重起炉灶，可以在体制上规避这些缺陷，对投资环境的规范、完善也有深远的意义。

然而不应忽视的是，尽管创业板在启动伊始，实际吸走的资金不会很多，但毕竟会造成资金的分流，在IPO暂停半年后，这必然引发市场对IPO扩容的担忧。事实上，任何一个健康发展的股票市场，也不能任由其最基本功能———融资功能长期冻结，IPO的重启仅是时间问题。因此专家认为，短期内大盘可能会小幅调整，以继续消化创业板即将启动所带来的担忧，不过股指总体仍处于强势。

分析人士表示，3月股指虽创19个月来最大涨幅，但上市公司股东减持行为却悄然放大了很多，环比增长40%以上，总额高达143.44亿元。周二股指虽先抑后扬，但领涨板块金融、券商和房地产股的拉抬显得生硬，显示出大资金在当前行情和点位下的分歧。鉴于此，短线应以谨慎为主，操作上除了控制仓位，更应紧盯场内庄家的动向，咬住热门股、重庄股不放松，毕竟在多空分歧严重的当前，乱博热点轮换，其结果很可能是资金和指数的双输。▲