金融物流理论在基建企业项目材料融资中的应用模式初探

甘　明　夏加军　刘　辉

摘要：文章针对基建企业项目材料融资难的实际情况，应用金融物流理论探索了基建企业解决融资问题的新途径——四种融资模式，即代客结算模式、供应链金融模式、仓单质押模式和运用应收账款模式，这些创新性融资模式的应用，使基建企业在融资上所面临的困难将得到一定的缓解。该模式的应用与推广对其他行业也具有借鉴意义。

关键词：金融物流；基建企业；项目材料；融资；第三方物流

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1002-3100(2009)01-0089-03

Abstract: The paper brings forward four financing modes for the capital construction enterprises in virtue of logistics finance theory. These modes are balance mode instead of customers, supply chain financing mode, delivery note impawning mode and using accounts receivable mode. Using these innovational financing modes can cut down the capital construction enterprises financing difficulty. Other industry can also use for reference.

Key words: finance logistics; capital construction enterprises; project material; financing; 3PL

0引言

金融物流就是面向物流业的运营，通过开发、提供和应用各种金融产品和金融服务，有效地组织和调剂物流领域中资金和信用的运动，达到信息流、物流和资金流的有机统一。金融物流是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金融业务，它伴随着物流产业的发展而产生。目前，金融物流业务已成为物流与金融领域结合的典型代表和创新性领域。它充分利用供应链环境，为企业融资带来新的途径，对整个供应链运作和管理效率的提升产生了积极的作用[1]。

近年来，基建企业面临着原材料成本上涨、工资成本上涨、人民币升值、出口退税下降、银行大力压缩银根等严峻问题，这对一个施工企业来说，无疑是一个致命的打击，融资困难成为制约基建企业发展的瓶颈。如何有效地解决基建企业的融资问题，越来越引起人们的关注，而金融物流为企业缓和这一矛盾找到了一条有效的途径。本文针对基建企业的实际情况，应用金融物流理论探索了基建企业解决融资问题的新途径——四种融资模式，它们分别是代客结算模式、供应链金融模式、仓单质押模式和运用应收账款模式，基建企业根据自身的实际情况选用合适的模式[2-4]。这些创新性融资模式的应用，使基建企业在融资上所面临的困难将得到一定的缓解。

1代客结算模式

1.1模式介绍

针对大型的第三方物流供应商而言，基建企业可以巧用第三方物流供应商的规模优势，让其代为结算，这样可以解决基建企业的流动资金不足问题，同时有效避免材料价格波动对项目盈利的影响。代客结算模式的操作流程是：材料供应商委托第三方物流供应商送货，第三方物流供应商垫付扣除物流费用的部分或者全部货款，第三方物流供应商向基建企业交货，根据材料供应商的委托同时向基建企业收取材料供应商的应收账款，最后第三方物流供应商与材料供应商结清货款。这样既可以消除材料供应商资金积压的困扰，又可以让材料供应商与基建企业都满意。图1为代客结算模式操作流程图。

1.2代客结算融资模式的现实意义

（1）对基建企业的意义

对基建企业而言，可以解决企业因流动资金不足而产生巨大的机会成本问题，并且通过与专业化程度高的第三方物流供应商合作，基建企业还可以在一定程度上提高自己的材料管理水平。

（2）对材料供应商的意义

材料供应商通过与第三方物流供应商、基建企业建立代客结算模式，可以迅速的收回自己的资金，降低了坏账的发生率，同时，材料供应商借助较短的资金流动周期，可以扩大自己的生产能力。

（3）对第三方物流供应商的意义

第三方物流供应商通过为基建企业办理代客结算业务，不但有利于提高企业利润，而且还可以加大供应链下游企业对自己的依赖性，有利于发展长期客户，有利于提高自己在供应链上的地位。

2供应链金融模式

2.1模式介绍

如果第三方物流供应商的规模达不到要求，基建企业就必须将银行拉入到整个运作模式中。在垫付货款模式中，银行从供应链金融出发，解决了材料供应商融资难、基建企业流动资金不足和第三方物流供应商盈利模式单一这三个问题。在货物运输过程中，材料供应商将货权转移给银行，银行根据市场情况按一定比例融资。当基建企业向银行偿还货款后，银行向第三方物流供应商发出放货指示，将货权还给基建企业。当然，如果基建企业不能在规定的期间内向银行偿还货款，银行可以在国际、国内市场上拍卖掌握在银行手中的货物或者要求材料供应商承担回购义务。图2为基建企业利用供应链金融模式示意图。

2.2供应链金融模式的现实意义

（1）对基建企业的意义

基建企业运用供应链金融模式后，可以获得两方面的好处，一是可以减少其流动资金的占用，二是通过第三方物流供应商的物流网点，实现对材料的JIT配送，有利于降低材料的物流成本。

（2）对材料供应商的意义

材料供应商通过参与供应链金融模式，可以取得多方面的好处，总体有三点。第一，增强了企业在银行中的信誉度，为今后从银行获取贷款提供了基础；第二，材料供应商解决了自己流动资金问题，为进一步扩大其生产能力提供了良好的基础；第三，材料供应商提高了自己的销售量。

（3）对第三方物流供应商的意义

第三方物流供应商通过办理供应链金融业务后，可以稳固自己的客户群，增加企业收入，提高自己的知名度。

（4）对银行的意义

银行通过为供应链中的各个客户办理供应链金融业务后，可以在不增加自己风险的情况下提高自己的业务收入。

3仓单质押模式

3.1模式介绍

基建企业每年在材料费用上的花费是一笔很大的数目，即使是材料分时段进行批量采购、通过配送中心对材料进行JIT配送，所占用的流动资金仍然很多，而且分时段采购不容易形成批量，很难获得集中采购的价格折扣的优势。鉴于这种情况，基建企业可以运用“仓单质押模式”来降低材料占用流动资金比例和获得更大的批量效应。这种方式就是通过质押业务和仓储服务的有机融合，实现仓储业务模式的创新。由基建企业、银行和第三方物流公司达成三方协议，第三方物流公司同银行签订一份不可撤销的协助银行行使质押权保证书，基建企业把钢材寄存在第三方物流公司的仓库中，然后凭借第三方物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款，以使基建企业在不增加现有经营资本的情况下实现经营规模的扩大。图3为仓单质押融资模式示意图。

具体操作步骤和流程如下：

①基建企业和第三方物流公司签订《仓储协议》，明确货物的入库验收和保护要求。基建企业将货物送往第三方物流仓库，仓库经审核确认接收后，开具仓单。

②基建企业以第三方物流公司开具的仓单为凭证，向银行申请贷款，银行以减少风险为前提对仓单进行审核。

③基建企业、银行和第三方物流公司在协商的基础上，达成合作意向，并签署《仓单质押贷款三方合作协议书》，仓单出质背书登记交银行。

④第三方物流公司同银行签订《不可撤销的协助银行行使质押权保证书》，确定双方在合作中各自履行的责任，银行与基建企业签订《账户监管协议》，为资金流通提供保障和便利。

⑤仓单审核通过，在协议、手续齐备的基础上，银行向基建企业按货物价值的一定比例发放贷款。

⑥货物质押期间，由第三方物流公司监管，货物的使用权归银行所有，第三方物流公司只接收银行的出库指令。

⑦第三方物流公司按《仓储协议》的相关规定对货物进行监管，直至接收到银行的出库指令。根据出库指令，基建企业开具相应的货物发票，然后通知仓储部门发放指令所确定的货物。

⑧基建企业履行同银行约定的义务，银行解除仓单质押，并将仓单归还基建企业。

⑨如若基建企业违约，银行有权处置质押在仓库的货物，并将处置指令下达给第三方物流公司仓库。

⑩第三方物流公司接收处置指令后，依据货物性质，对其进行拍卖或回购，来回笼资金。

3.2仓单质押融资模式的现实意义

（1）对基建企业的意义。这种融资方式的顺利推行，能够使基建企业摆脱因流动资金不足而影响招投标的束缚，提高经营利润和管理水平，实现又好又快发展，提高其在同行业的知名度。

（2）对银行的意义。银行可以降低其放贷风险，可以对材料供应链环节进行整合，可以扩大其业务范围，可以提高银行的收入。

（3）对第三方物流公司的意义。第三方物流公司可以提高企业的知名度，可以进一步扩大企业的经营范围，可以增加企业收入。

4应收账款模式

4.1模式介绍

如果业主屡屡拖欠基建企业工程款，企业不但面临着连赎货的流动资金都没有，而且其在银行方面的信用等级下降，最终导致整个供应链中的资金流断裂。图4为供应链资金流断裂示意图。

2007年10月《物权法》在全国范围内生效，这对基建企业来说无疑是一个喜讯，因为，物权法已经明文规定企业可以通过应收账款来进行融资。

基建企业只要将应收账款委托给银行管理，银行就可以根据这些应收账款的数额，给予客户一个融资额度，客户凭此额度可获得连续的融资安排和应收账款管理服务，无需提供其它保证或抵押担保。图5为运用应收账款融资模式图。

4.2应收账款融资模式的现实意义

（1）对基建企业的意义。基建企业通过运用应收账款后，可以获得两方面的好处，一是可以得到自己急需的资金，二是可以对应收账款进行良好的管理，降低坏账的出现率。

（2）对银行的意义。银行通过办理应收账款融资业务后，降低了银行放贷的风险，增加了业务收入。

5结束语

金融物流业务能给金融物流提供商（第三方物流企业）、基建企业和金融机构带来“多赢”效果，但在基建企业中运作和普及金融物流业务还有一定的难度。因为金融物流提供商可能面对其内部管理、运营、技术、市场、安全、环境、法律等诸多方面的风险[4]。有效地分析和控制这些风险是金融物流能否成功的关键之一。这要求银行建立起全面、完善的企业信息库，制定出有效、合理的企业信用评价指标体系和企业融资准入标准；完善第三方物流企业的配送网络、信息系统，以满足银行对它的实时监管、快速反应的严格要求。我们相信，随着金融物流实践的不断积累和理论研究的不断深入，金融物流服务将在国内基建行业和其他行业拥有广阔的市场和良好的前景。

参考文献：

[1] 陈祥锋，朱道立. 现代物流金融服务创新——金融物流[J]． 物流技术，2005(3):4-6.

[2] 于佳，马天山. 建立和谐的物流与金融关系[J]． 经济物流，2005(8):29-31.

[3] 杨建平． 托管服务和信贷替代——西方企业物流过程中的金融支持[J]． 现代物流，2005(12):14.

[4] 唐少艺. 物流金融实务研究[J]. 中国物流与采购，2005(9)：18-21.