麦道夫与他的５００亿美元骗局

骆姗姗

2008年12月10日，这位传奇般的老人沮丧地对自己的儿子们说：“一切都结束了，这不过是个弥天大谎，基本上就是一个庞氏骗局。损失嘛，大概有500亿美元。”12月11日，麦道夫在曼哈顿的豪宅被捕，政府以诈骗罪起诉他。

瑞士一名对冲基金经理米歇尔·多米尼斯多年以后仍记得当时他是如何被来自日内瓦的朋友说服的：“他告诉我，外人是没办法成为麦道夫的客户的，但是他有法子让我接近他。现在想起来实在是太荒唐了。”

刚开始的时候，麦道夫在本土的乡村俱乐部和慈善晚宴上筹集资金。那些投资者总是悄悄地把麦道夫拉到一边，然后不经意地求他帮自己投资理财。因为他们眼看自己的朋友在麦道夫那里赚了不少钱，也急不可待要求跨入这道门槛。

接着，麦道夫把触角伸向欧洲，再次使用同样的方法，描绘一番美好的投资前景和回报，就像他刚开始在本土筹集资金时一样。在过去10多年间，除了自营和经纪业务，麦道夫投资公司还针对富裕人士、对冲基金和其他机构投资者，设立了管理着20多家企业、资产成百亿的投资基金。许多美国知名人士、机构都是该公司的客户。麦氏除了口碑好，诱人之处还在于其所承诺的高回报和低收费，而且似乎全然不受市场牛熊更迭的影响。直到最近几周，金融危机恶化引发回赎大增，麦氏骗局才终于被拆穿。

2008年12月10日，这位传奇般的老人沮丧地对自己的儿子们说：“一切都结束了，这不过是个弥天大谎，基本上就是一个庞氏骗局。损失嘛，大概有500亿美元。”12月11日，他在曼哈顿的豪宅被捕，政府以诈骗罪起诉他。

庞氏骗局全球化

由于麦道夫尚未站出来给公众一个交代，事情的原委至今仍未明朗，唯一公开的只有联邦公诉人的起诉声明。

但无论具体的经过如何，麦道夫的手法大致可称为又一次的庞氏骗局，而且是首个全球性的庞氏骗局。这个骗案的地域更广，持续时间更长，影响也更深。可以说麦氏的骗局青出于蓝，让闻名于世的波士顿骗子查尔斯·庞兹也黯然失色了。

《庞兹的骗局：一个金融奇才的真实故事》一书的作者、波士顿大学教授米切尔·朱科夫说：“庞氏骗局根植于本土投资者的信任，而现在我们慢慢了解到，地域的障碍已经消失了，金钱的流动超越了边界，也超越了任何限制。”

伯纳德·麦道夫投资证券公司的客户大多是显赫的犹太裔的高级行政人员和机构，包括梦工厂的总裁杰弗瑞·卡森伯格、好莱坞导演斯皮尔伯格、耶什华大学、埃利·威瑟尔基金会以及出版人莫泰米·扎科曼创办的慈善会机构。现在看来，似乎所有的富人，都有机会成为麦道夫的目标。连中东阿布扎比投资局这样庞大的管理国家财富的基金会也委托麦氏的公司帮忙管理4亿美元资金。

麦道夫向监管人员表示，他利用了来自世界各大机构及个人的资金约500亿美元。这些钱让麦道夫过上了奢华的生活，包括他在曼哈顿的豪宅、汉普顿的海滨套房、法国里维埃拉能俯瞰安提贝角的别墅、位于伦敦上流住宅区的办公室以及在纽约、佛罗里达和地中海的游艇。由于骗案突破了一国的范围，当地的监管者就变得鞭长莫及了，而投资的风险因为漂洋过海，变得越来越不为人们所留意了。所以它能成功地波及到好莱坞、苏黎世，甚至到达阿联酋。

麦道夫=赚钱

麦道夫1938年出生于纽约的一个犹太人家庭，对于他的童年人们所知甚少。

1960年，华尔街开始从战后的昏睡中苏醒，麦道夫也刚从霍夫斯特拉大学毕业，他用自己做救生员和卖洒水器所赚的5000美元投资成立了伯纳德·麦道夫投资证券公司。

20世纪70年代中期，他投入了25万美金升级辛辛那提证交所的电脑设备，从此开始为投资者买入卖出纽约证交所的股票。这次电脑升级带来了首次全电脑化的场外电子交易。

到1989年，麦道夫的公司已经掌握了纽约证交所超过5%的交投量。他被《金融世界》杂志评为华尔街最高收入的人物之一，同时上榜的还有垃圾债券王国缔造者迈克尔·米尔肯及索罗斯。一年后，他成为纳斯达克的非执行主席以及全美证券商协会的委员。

尽管有纳斯达克主席的金字招牌，但行外人却极少知道麦道夫的背景。与麦道夫共事的前辛辛那提证交所主席回忆说：“他是一个相当低调的人，除了这行业里的人，没有人知道他。”的确在被捕之前，麦道夫并不出名。因为人们都直接找到他的公司。他的公司以效率高收费低著称，还有一个更重要的原因，就是选择他的公司投资，委托人获利更多。

这源于麦道夫一个备受争议的做法，他付钱给那些将交易订单交给他的经纪公司，从而这些经纪公司不再把订单交给纽约证交所或者当地的证交所。像美国富达、嘉信这样的大型投资公司也将自己的客户订单交给麦道夫的公司，从中获得麦道夫提供的酬劳。麦道夫坚持说，这只是一种鼓励竞争的做法，他只是不希望纽约证交所垄断整个投资市场。

不管怎样，华尔街认识他的大腕们还是觉得，麦道夫是一个不爱出风头的人，他宁愿在里维埃拉度假，也不愿意参加行业的聚会。

在这个圈子里，他从一个大方的捐助者变成受欢迎的会员，最后成功博取犹太人的信任，将他们的储蓄及慈善机构的巨款交给麦道夫管理。麦道夫被逮捕后，还有一些受害者说：“你看，这些年我们一直在赚钱。”

对投资机构与华尔街上流人士来说，麦道夫的投资一直很有吸引力，其客户平均一个月曾有过近2％的盈利记录。

至于为什么在别人不赚钱的岁月里，他的投资公司却可以赢利，麦道夫用几个字简单做了解释：“内部消息。”就是靠这几个字，麦道夫征服了众多美国与欧洲的机构投资者。很多精明无比的对冲基金管理者、专业投资人士，竟也因为“内部消息”而变成了麦道夫的信众。

麦道夫很懂得运用他自己的资源，他有时在自己17米长的“公牛”号渔船上设宴招待客户。通过朋友，麦道夫把自己的人际网延伸到纽约以外，在霍普金斯郊外拥有大量犹太会员的橡树岭乡村俱乐部，许多人都是通过麦道夫的朋友麦克·恩格勒介绍，而找到麦道夫投资公司的。

恩格勒总是告诉他的球友，“我认识伯尼（麦道夫的昵称），我能帮你进去。”尽管恩格勒在1994年就去世了，但橡树岭的众多会员都与麦道夫联系上了。一位上了年纪的会员尽管羞于透露自己的名字，但他还是忍不住说：“我损失了数千万，有些朋友比我更惨。”这些在牛排餐厅或者慈善晚会、高尔夫球场或者乡村俱乐部的谈话中定下的买卖，有些是由麦道夫直接牵头，但大多数是通过朋友间口口相传的。

想成为麦道夫的客户，有点类似于加入一个门槛很高的俱乐部，光有钱没人介绍是不能进的，在很多人看来，把钱交给麦道夫投资已经成为一种身份的象征。

在众多社交场合与麦道夫打过交道的律师杰里·赖斯曼说，当麦道夫与他的夫人露丝站在一起，“他俩就是成功者、慈善家的形象，如果你足够幸运能加入到他们的生意里去，他看起来总是能为你赚钱。”

20世纪90年代，声名渐长的麦道夫已经不再局限于球场或者乡村俱乐部，许多在金融界地位显赫的犹太人开始向麦道夫抛橄榄枝，麦道夫的事业也上了新的台阶，麦道夫旗下的公司获得了长足的发展。截至2008年10月他的投资公司在纳斯达克排名第23位，平均每日的成交量大约为5000万股。

口红大楼秘密的第17层

麦氏欺诈并非天衣无缝，证券界人士马科普洛斯早于1999年5月曾向证交会波士顿办公室投诉麦道夫，建议证交会调查麦道夫公司“高得不切实际”的投资回报。但波士顿办公室对此投诉不了了之。

美国证券交易委员会主席考克斯2008年12月17日宣布展开内部调查，他声明，证交会早于1999年已收到针对麦道夫骗局的“可靠而具体”的指控，并多次把线索交予职员调查，但10年来调查人员都不曾向证交会建议过对麦道夫采取法律行动。

根据美国全国证券交易商协会的记录，截至2008年11月17日，麦道夫公司管理的资产有171亿美元，但是它长年使用的却是一家与其业务规模毫不匹配的会计师事务所。据调查，这家位于纽约的会计师事务所在一间只有20多平方米的办公室办公，总共3名员工。

麦道夫的许多竞争对手都对他的操作方法表示怀疑，他们说当自己的企业根据麦道夫的声明重复他的交易模式时，发觉并不可行。

麦道夫的投资顾问生意一直是个谜，即使对家人，他也三缄其口。麦道夫的投资公司位于第三大道口红大楼18、19楼，他的两个儿子马克与安德鲁以及兄弟彼得一直在这里任职。但麦道夫本人却在17楼办公，单独地操作他那不为人知的资产管理，仅由一名跟随他多年的小职员协助。公司所有交易均为麦道夫一人独断，他管理资产并同时汇报资产的情况。这违背了交易和汇报分离的基本原则，却也使得他能够将这个骗局长时间操控下去。

对公司绝大多数雇员来说，麦道夫的投资顾问生意是个秘密。公司的高级职员反映麦道夫平时对咨询业务的文件都是上锁或者加密的，公司无人知晓。麦道夫与雇员谈话时，也绝口不提其投资顾问活动。

虽然一直有资金注入，但麦道夫的空中花园还是在金融危机下崩塌。一时间，每个人都把投资的钱拿走。

尽管对父亲投资顾问的生意一无所知，但麦道夫的两个儿子还是明显感觉到了父亲在金融危机中日渐增加的压力。2008年12月初的时候，他对其中一个儿子说，他正努力筹集70亿补救。但儿子仍然认为这只是金融危机之下每个人相同的表现。

然而，12月10日，麦道夫反常地安排提前支付员工年度奖金，使公司在计划外提早支出了数百万美元，让两个儿子非常震惊。在儿子的追问下，麦道夫表现得非常不安，并让孩子先离开办公室，然后回到家中等他。

第二天早晨，面对两个儿子，麦道夫终于和盘托出，一切只是一个骗局。

尽管麦道夫已经被捕，但在金融危机的阴影下，种种疑问的声音还是萦绕不散，人们急切地追问：为什么麦道夫能维持他的骗局这么长时间？ 为什么美国和其他国家的监管机构没有早一点把这个骗局拆穿？而对于那些变得一无所有的投资者，政府会帮助他们吗？

麦道夫的一位老朋友在听到麦道夫被逮捕的消息后，表现得十分茫然，他无奈地说：“这是一个错误，绝对不是麦道夫一人能造成的，但却的确是麦道夫一手创造的。”

（摘自《时代周报》2008年12月25日）