三大利好骤至 大炼钢铁正此时

邹芯月

“双反”初裁结果公布后，美国进口价格将上涨22％—37％，预计难以再对国内市场造成威胁；俄罗斯价格将上涨4.6％—25％，为取向硅钢上涨带来空间。

继工信部9日发布《现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法》(以下简称《办法》)后，10日商务部决定自2009年12月11日起对美俄进口取向硅钢征收相应保证金，11日宝钢上调出厂价格。三大利好齐至，钢铁板块会否因此雄起?

小钢厂面临整合或淘汰

《办法》主要从产品质量、环境保护和生产规模等6个方面规定了现有钢铁企业生产经营准入条件，并在管理办法中强调，对不符合准入条件的企业需进行整改，整改无望的企业应逐步退出钢铁生产。

对此，国信证券认为“生产规模”的规定是对钢铁产能进行限制硬性指标，产能规模小于100万吨的钢铁企业将最终面临兼并重组或淘汰。但同时我们也认为，虽然进入门槛提高了，但对现存的已经存活的100万吨以下企业马上全部淘汰，仍是有相当难度的，短时间内不能被全部淘汰，因为：第一、按照我国目前的钢铁消费能力，如果淘汰掉1.32亿吨的产能则供给必然严重不足；第二、按2009年吨钢平均价格4200元／吨计算，1.32亿吨的粗钢产量将对应5500亿元左右的产值，这对地方就业、政府财政收入等都有重要影响。因此，我们预计，在以调结构为重点的经济工作中，此项措施不同于以往，力度可能更大，决心可能更大，我们要对此予以高度关注。如果能有明显效果，那对钢铁行业是极大利好，我们拭目以待。

调价幅度超预期

宝钢此次调价基本涉及公司的全部碳钢品种，并且是自03年以来同月调价幅度最大的一次。所有品种中，冷轧的上调幅度最大，超过10％。

相对12月份的价格政策以取消优惠的方式进行调价，公司此次全面大幅调价从一个角度反映出四季度板材产品的生产与销售呈现淡季不淡的特征。另一方面，由于公司产品85％以上均是直供，我们相信此次大幅调价是建立在公司与直供客户对2010年的供销形势进行了充分的沟通的基础上，加上明年矿石价格上涨的强烈预期，促成了公司的调价行为。

华泰联合证券强调，在机械、汽车、家电以及出口的带动下，板材的景气度将显著上升，板材的价格具有更大的上涨潜力。

“双反”推动取向硅钢价格上涨

12月10日，商务部公布了对美俄进口取向硅钢反倾销和反补贴调查的初裁结果。决定自2009年12月11日起对美俄进口取向硅钢征收相应保证金。美国公司倾销幅度10.7％—25％，从价补贴率为11.7％—12％；俄罗斯公司的倾销幅度为4.6％—25％。

对此，中金公司表示，自2009年初俄罗斯和美国开始在中国市场大规模倾销取向硅钢起，国内取向硅钢价格一蹶不振，从高点47000元／吨跌至24000元／吨附近。此次初裁结果公布后，美国进口价格将上涨22％37％，预计难以再对国内市场造成威胁；俄罗斯价格将上涨4.6％—25％，为取向硅钢上涨带来空间。

未来几年国内取向硅钢需求增长空间很大。根据国家电网规划，未来三年变压器产量年均增长在30％以上。但由于电网盈利较弱，今年实际招标情况并不理想。我们预计2010年下半年至2011年是取向硅钢需求快速释放的时期，2010—2011年需求增速分别为20％和40％。

武钢、宝钢共同分享取向硅钢盛宴。武钢取向硅钢产能40万吨，今年受到倾销和需求的压制开工率仅80％左右，预计全年产量32万吨。明年在价格和需求回暖的双重利好之下，预计产量将突破35万吨。宝钢10万吨取向硅钢生产线于今年5月投产以来，顺利完成爬坡已实现月达产，今年产量已突破8万吨。预计明年将满产10万吨，2011年将再建一条10万吨取向硅钢生产线。

(资料来源：今日投资)