谁是全球通胀的幕后黑手

谭树森

目前，物价上涨具有全球化趋势，无论是发展中国家还是发达国家，都面临抑制通胀的难题。与某些西方媒体的“中国输出通胀”论调相反，“金融期货之父”梅拉梅德认为目前全球通胀很大程度上是美国造成的，而美国的通胀祸首就是美联储。

粮食供需很紧张

根据美国农业部3月11日发布的最新农产品供求预测报告，由于食品消费和出口需求增加，去年美国小麦期末库存预计将降至2.42亿蒲式耳，创60年来最低纪录。

美国是世界最大的小麦出口国。去年加拿大、阿根廷和澳大利亚等小麦生产国遭遇自然灾害，产量受到影响，而俄罗斯、哈萨克斯坦和阿根廷等国为优先满足国内需求对小麦出口施加限制。再加上许多发展中国家经济快速发展，居民收入提高，饮食结构改善，肉、蛋、奶的生产消耗了更多粮食，从而增加了粮食的国际需求。

据美国农业部预计，2008年美国农产品出口额将增加23%，达到创纪录的1010亿美元。

联合国粮农组织2月份发布报告预计，全球粮食库存将降至1982年以来的最低点。供求关系紧张的结果必然是价格飙涨。

汽车与人争“吃”粮

最近，国际原油价格轻松越过每桶100美元的关口，且不断刷新纪录。在原油价格高企的背景下，美国政府大力推动生物燃料计划。这种“汽车与人争吃粮食”的局面必然形成巨大的粮食供应缺口。

美国农业部下属的商品评价统筹委员会发布报告称，由于加工乙醇燃料对玉米的需求增加，2007年美国玉米种植面积创下1944年以来新高。相关农产品种植面积存在此消彼长的关系，小麦和大豆种植面积的减少必然促使其价格上扬。

玩家炒作达极致

今年以来，华尔街股市几乎天天被利空消息包围，几大股票指数一蹶不振。资本的逐利本性决定了它将寻找新的战场，而大宗商品市场这块“价值洼地”终将被填平。

资本玩家在农产品期货市场的炒作达到了极致。以小麦期货为例，投机炒作迹象相当明显。明尼阿波利斯谷物交易所的春小麦合约成为资本玩家炒作的“首选”。从1月31日开始，3月份交割的春小麦合约连续11个交易日涨停。连续涨停带动了芝加哥期货交易所小麦期货大涨，也带动了大豆和玉米等相关农产品期货的上扬。

宽松货币助通胀

芝加哥商业交易所终身主席梅拉梅德认为，投机是宽松货币政策的结果，现在不是投机过度，而是货币投放过度了；责任不在市场，而在监管者那里。显然，梅拉梅德将过错归在美联储头上。

2007年下半年以来，为应对次贷危机、防止经济衰退，美联储连续降息，这等于向市场投放更多货币，成为引发通货膨胀的重要因素。

美联储宽松货币政策不仅会抬高美国物价，而且在全球范围内产生作用。分析人士指出，美国和世界各地的房地产泡沫与美联储的低利率不无关系。

从2007年9月开始的降息周期将会创造出怎样的泡沫呢？美联储连续降息会大大削弱美元汇率。反映美元综合比价的美元指数近期一路走低。许多大宗商品都以美元计价，美元贬值激发了投机资金炒作的热情。

彼得森国际经济研究所资深研究员杜鲁门认为，全球性的通胀是世界经济快速发展的结果。世界经济快速增长已经四五年了，这给全球资源带来压力，需求的增长超过了供给的增长，过剩的产能也被利用了。所以通胀率在世界各地都在逐步上升。

此外，杜鲁门并不认为中国在向美国输出通胀。他认为，中国通胀对美国的影响在很大程度上被夸大了。可以说，中国的廉价产品以前发挥了帮助美国降低通胀率的作用，只是现在这个作用没有以前那么大了。（摘自2008年3月14日新华网）□