２００８，一种新资本意识正在展开

王育琨

2008年，一幅全新的全球资本市场版图已经诞生，一种新的视野正在形成，一种新的意识正在展开。

郎咸平到处讲发现行业本质，把本质看成一个最终的东西。从一个固定终点的”本质“看世界，郎眼里到处是不经济和危机。《资本交易》则强调发现本真，强调要专注资本交易中那一刻接一刻的、运动着的真实。从一刻接一刻的“本真”看世界，到处是活生生的新事物和新机遇。

生活是全新的，而人们却习惯于用充斥着过去知识的头脑，对活生生的现实做出反应。稍稍偏离既定的本质或模式，就轻易地被打上危机的标签。殊不知，在现实中，企业人和资本人每时每刻都在问题或危机中开拓前进，从而总体上形成了一种很强的自我修复机制。危机同修复危机的方法同时产生。2007年，在人们的怀疑和批判之中，中国资本市场已经全然改观了。

中国资本市场的规模完成了从2005年的3万亿元到2007年底的32.7万亿元的跃进，在短短2年时间内增长了10倍。中国资本市场市值已经越居全球第4位，全球市值最高的20家公司中，有7家是中国公司。或许我们还没有准备好。“在享受着财富巨大增长的同时，莫名的恐惧也悄然袭上心头”。王巍用“繁荣背后的不安”来描述中国资本人的忐忑。

凡有需求没有被满足的地方，凡是还没有发展出满足特定需求相应技能的时候，就必然产生恐惧。今天的资本人，还是去年或前年从业的那些人，却一下子与往昔仰视和敬畏的华尔街资本玩家平起平坐，那种兴奋和紧张难以言状。

美国次级债危机，使得老牌投行频频遭遇滑铁卢。缺了双腿的狮子，一下子成了环伺狼群眼中的猎物。2007年中国资本人还摇身一变成为救苦救难的白衣骑士，几次三番地收到资本巨无霸的救赎请求。

2007年10月，美国第五大投行贝尔斯登率先在中国找到了白衣骑士中信证券，这个亚洲最大的券商。中信证券投资10亿美元，与贝尔斯登达成了交叉持股以及成立合资公司的协议。评论家说贝尔斯登是临时抱佛脚，只求摆脱眼前危机。而我看这是吉米·凯恩1992年任命年轻的唐伟出任贝尔斯登亚洲区董事总经理时，就已经开始梦想的新拓展。

这笔交易具有里程碑意义。这标志着美国一流投行扬弃武大郎独立开店的套路，接受现实与中国同行结成更为紧密的同盟，以分享中国高速发展的资本市场盛宴。而中信证券则借助贝尔斯登的合伙关系，一下子丰富了开掘中国乃至全球巨大市场潜力的技术、工具和产品，可望全方位提升竞争力和为越来越多的中国公司全球化提供服务。

2007年底，美国第三大投行摩根斯坦利寻找到的白衣骑士则是中国投资有限责任公司，这个2007年刚成立却持有2000亿美元的主权财富基金。中投公司购买约50亿美元摩根士丹利一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。全部转换后，中投持有摩根士丹利将不超过9.9%。消息在12月19日一公布，摩根斯坦利的股价旋即从49美元回弹至54美元。

《华尔街日报》发表评论说，摩根斯坦利中国核心人物孙玮和中投公司CEO高西庆都投身此番意义重大的交易显示，随着中国在全球市场中史无前例地成为一股重要力量，“这一代中国人将改变全球金融业”。凭借斥资30亿美元入股美国黑石集团（年底浮亏约6亿美元），中投公司入选年度十大并购事件，其董事长楼继伟入选十大并购人物。如果加上年底这宗白衣骑士壮举，中投怕是要在十大并购事件中再添一席，而高西庆也要同时入选年度十大并购人物了。一如主权财富基金淡马锡和阿布扎比投资局，只要完善现代公司治理结构，真正成为集合全球精英发挥作用的平台，只要能够一刻接一刻地、如其所是地把握活生生的真实和本真，中投公司可以在全球资本市场上大有作为。