十举措稳定资本市场预期

赵晓辉　陶俊洁

长城证券策略分析师张勇认为，国务院常务会议关于扩大内需、促进经济增长的十项措施是在全球金融危机的大背景下，中国政府为应对经济下行所采取的重要政策，此类实质利好的举措将有助于防止中国经济出现硬着陆的风险，对于稳定资本市场的预期至关重要。

近一段时间以来，中国政府密集出台利好政策，或者意在刺激经济增长，或者意在提振投资者信心，然而在金融危机前景不明之时，信心严重缺失的市场难以一时从根本上扭转颓势。“利好政策会有一个临界点，其作用会有一个从量变到质变的过程。此次十项措施集体出台显示出政府促进经济增长的坚定决心，虽然短期对股市的直接影响不好判断，但中长期来讲是实质性利好。”张勇认为。

海通证券高级宏观分析师李明亮认为，政府并不只是在应对经济周期的问题，也是在抓住机遇促进产业结构升级，促进经济增长方式的转变。如果转型成功，中国经济有望在一个新的平台上继续平稳增长。

增值税转型改革是十项措施中十分引人注目的一项，此项改革将为企业减轻负担1 200亿元。这将对企业利润产生正面影响，减缓上市公司2008年面临的业绩下滑。李明亮分析说，单就2008年看，1 200亿元也许不算大，但是增值税转型改革带来的后续影响很大，有助于增加企业投资、提高企业利润，其累计效应会逐步显现，有助于稳定对上市公司未来业绩的预期。

综合来看，加大投资力度、积极的财政政策、适度宽松的货币政策、减税等多方面的措施都给经济提供了一个回暖的政策环境，对防止经济的过快下滑将起到积极的作用。“对资本市场来说，十项措施透出正面信号，也给市场反弹提供了支持，对提高市场信心有一定的帮助。”英大证券研究所所长李大霄说。

(据新华社2008年11月9日电赵晓辉陶俊洁／文)