输在终点的第一名

陈　茜

2006年10月26日，中国如家快捷酒店管理公司（Home Inns & Hotels Management）（以下简称“如家”）成功登陆纳斯达克。当国内对如家上市的欢呼一浪高过一浪之时，国内快捷酒店的先驱——锦江之星只能在一旁唏嘘。

按照中国一贯的传统思维，先发才能制人，后发受制于人。不过这个定律在中国的企业界似乎并不始终成立，在各类新兴行业中，“长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上”或者是“青出于蓝而胜于蓝”的现象层出不穷。目前，在中国的各个领域，包括经济型酒店、商务服务、汽车后市场（包括维修装配和汽车美容等）、生活服务以及教育培训等，后起者正在焕发着勃勃生机，大有成长冠军之相，其势力直逼行业内的先进入者，甚至在某些领域已经超过先进入者，成为了名副其实的龙头老大。那么，究竟是什么原因使得新新势力如此锐不可当？行业内的先驱者为什么输在了终点？

如家之青VS锦江之蓝

如家的奇迹源于网上的一个帖子。2001年的某一天，携程网的创始人季琦在浏览携程网时看到一条网友的留言，内容是抱怨在携程网上预订宾馆价格偏贵。言者无心，听者有意，他发现这位网友一语命中了中国酒店业的命门——豪华的不够经济，便宜的不卫生且不实用。于是，从这一个帖子获得了灵感之后，季琦开始了开拓经济型酒店之旅。他先与首都旅游集团合作，后者投入4家建国客栈作为经济型酒店的样板，对酒店的每个细节都做出详细的规定，从此开始了特许经营和连锁经营。此后，如家进入扩张阶段，连锁之路已经渐入佳境，4年多的时间走过了其他酒店近10年的历程，发展成为国内最大经济型连锁酒店之一，成功接替了锦江之星在经济型酒店业内的“老大”地位。2002年，如家从4家连锁店开始，2003年发展到13家，2004年35家，2005年70家，目前已经突破了130家，这一数字大大超过了经营约10年的锦江之星。在中国连锁经营协会举办的“2005～2006年度中国特许奖”的评选中，如家荣获“最具成长力奖”，并入选《中国商业评论》的“最佳商业模式”，从风头上大大超越了曾经的第一品牌锦江之星，成为众多中国商旅的住店首选。

自2003年以来，如家就进入了高速发展期，成功引入了包括IDG、美国梧桐创投等境外战略投资者，成为国内第一家引入风险投资的经济型酒店。2005年后，如家更是提出了可持续发展战略，加速扩张，分布城市也从10多个扩展到40多个，实现了重要城市的布点，实现全国性的战略布局。2006年第3季度，如家的销售收入同比增长106％，利润增长近3倍，入住率高达94％。无疑，如家的发展势头越发不可收拾。

与如家的一路辉煌相对应的却是另一个先进入者的落寞。事实上，国内最先进入经济型酒店行业的却是锦江之星。1996年5月，锦江国际集团旗下的锦江之星旅馆投资管理有限公司选址上海梅陇，建成了中国的第一家经济型酒店。次年，锦江之星梅陇店正式对外营业，仅仅3个月，入住率就达到了90%。锦江之星由此一举成名，成为中国经济型酒店的鼻祖，开始了中国经济型酒店的领跑之路。

与如家的快速飞奔相比，锦江之星的步伐一度显得稳妥有余而进取精神不足。作为锦江之星的投资者，锦江国际集团（中国规模最大的综合性旅游企业集团之一）旗下拥有锦江酒店、锦江投资、锦江旅游三家上市公司，资本实力不可谓不雄厚。然而，从开业到2004年这7年中，“锦江之星”才发展了不到20家酒店，而且大部分落户于城郊结合部位，也没有完成全国的布点。到最近的几年，在如家、莫泰168、速8和其他竞争对手的凶悍进逼下，锦江之星大有猛醒之势，开始加快了扩张的节奏，目前在全国30多个大中城市有80多家连锁店，但在势头上已经落后于后进入者如家。

如家之所以能加速度发展，离不开风险投资的帮助，而在风险资本塑造“快公司”的时代，如家的发展战略似乎更获风险投资者的青睐。2006年10月26日，如家快捷酒店在美国纳斯达克交易所开始交易。其开盘价为22美元，高出发行价59.4%，成功融资1.09亿美元。在纳斯达克的成功上市给如家带来了充分的运作资金，使如家的快速发展之路得以顺利延续。而锦江之星的上市道路还似乎很不平坦，据相关报道，锦江之星将作为锦江酒店板块的组成部分，一起打包赴港上市。2006年11月底，锦江从香港发行股票募集了23亿港元，用途就是发展“锦江之星”。

分聚的对立

无独有偶，在楼宇视频市场，我们也能看到同样的例子，这就是聚众和分众之间的恩恩怨怨。聚众是国内较早进入楼宇液晶屏广告的传媒企业，然而，2003年5月，江南春注册成立分众传媒控股有限公司，进军传媒广告行业，开始推广他所包装的“户外生活圈媒体群”的概念，从而揭开了聚众与分众之间针锋相对竞争的序幕，在名称、圈楼、融资、上市、人事震荡、行业标准、市场份额、收购兼并等八个领域开始了血腥的厮杀。

然而，在这场大对决中，由虞锋率领的聚众明显处于下风。2005年初，根据CTR发布的报告，在全国13个城市覆盖楼宇数量上，分众传媒以70%的份额稳居第一，聚众传媒为28%，打着“分众传媒”字样的液晶广告屏，现已经覆盖全国40多个城市近2万栋商业楼宇。

在占领各大城市高端楼宇的同时，分众向纳斯达克进军的步伐一刻都没有停止过，而登陆这一刻在2005年7月13日来临，是日，分众传媒成为纳斯达克的一员，发行价高达17美元，募集资金1.72亿美元，总裁江南春也身价暴涨至2.72亿美元，远超搜狐CEO张朝阳。然而，聚众登陆纳斯达克的路途并不顺畅。聚众经过凯雷的第二轮注资，在主承销商摩根士丹利的帮助下，也已经走完了上市前的几乎所有步骤，然而，还是没有能够打开纳斯达克的大门。

在众人感慨“既生瑜何生亮”之际，江南春和虞锋用公司合并的方式摆脱了瑜亮的宿命。2006年1月9日，分众宣布全面收购聚众。分众以3.25亿美元获得聚众100%的股权，其中现金9400万美元，股票2.31亿美元，聚众掌门人虞锋也同时彻底丧失了到纳斯达克敲钟的机会。分众传媒的股票在消息发布当天由双方谈判时的30美元一路飙升至42美元，市值近15亿美元，一跃成为继网易、百度之后市值最高的中国概念股。在近三年的厮杀中，后进入者分众也最终胜出，笑到了最后。新的分众公司控制了楼宇广告市场98%的份额。

孤独的探路者与幸运的追随者

在中国经济型酒店如火如荼的发展高潮中，为什么锦江之星没有保持住自己的先发优势，而 将自己第一品牌的位置拱手让人？同样，聚众也眼睁睁地看着自己被竞争对手无情地吞并？

最先的市场进入虽然能最先抢占市场，但却使开创者不可避免地经历一段孤独前行的历程。

锦江之星是中国经济型酒店的先驱。在1996年成立之初，由于整体市场不成熟，所以在开始的时间内只能局限于长三角地区发展。同时，这也是锦江集团初次试探经济型酒店，没有任何经验可以借鉴，国外的情况又和国内大相径庭。锦江之星的一切尝试都是摸着石头过河，这也大大降低了其发展和扩张的速度。在发展的初期没有迅速地在全国范围内进行合理的布局，成为锦江之星的一个硬伤。

经济型酒店的杀手锏是:让客人花最少的钱满足最核心的需要——住宿和早餐。这样，客人自然接踵而至，经济型酒店市场开始迅速扩张。如家恰好赶上经济型酒店发展的成熟时间，从一开始就踏上了发展的快车道，这是如家与锦江之星发展差距的一个重要原因。对于如家来说，与其说是企业家的远见，倒不如是一种机遇的巧合。