金矿Ｖｓ．陷阱
2005-04-29
《新财经》月度价值关注和风险预警排行
技术支持：中国人民大学金融信息中心
《新财经》月度价值关注和风险预警排行由《新财经》杂志社和中国人民大学金融信息中心共同推出。该排行是依据中国人民大学金融信息中心主任杨健教授主持的国家高技术研究发展计划“863”项目“证券行业风险识别、监控与防范技术支持系统”的子系统完成的。该体系依据深沪两市几十个不同板块上千家公司的年报、中报和季报，以及市场最新交易数据，考虑每股收益、流动性等100多项因素。并结合具体证券市场运行状况和投资群体的投资偏好，运用模糊聚类、随机分形、遗传算法和小波变换等数学工具逐日追踪计算，得到每支股票的均衡价值——动态定价。其目的是寻找出具有投资价值的股票伺机投资和分辨投资风险较高的股票规避风险，从而提高投资资金的使用效率和安全性。
如果股票最新价格与动态定价严重偏离，那么，通常受到两方面因素影响：一是投资者获得了一些非公开信息，例如潜在利好或隐性危机；二是筹码的供求关系被人为操纵，例如垄断筹码或恶意打压。
警惕申华控股
本月入选风险预警排行的50支股票有46支与上一月基本保持一致，只是在排名次序上略有变化。上期进入排行的深南电A、甬成功、凤凰股份、中国卫星4支股票的风险排名有所降低，退出风险预警排行；而华银电力、海油工程、申华控股、国电南瑞4支股票的风险排名增大，进入本月的排行。深南电A由于受到业绩下滑的影响，在上月进入风险排行前50，而近日，该公司收到深圳市贸易工业局和深圳市财政局对2005年1～4月份的上网电量的适当补贴，获得人民币1927.665万元，该补贴金额的一半在通知下达后即刻拨付，第二次拨付为2005年年底，使得公司的财务结构有所好转。凤凰股份公司自行车生产量、销售量、出口量及创汇额指标均名列全国同行业前茅，但由于国内自行车市场仍然处于供大于求的状态之中，给公司的经营带来了较大的困难，于上月进入了风险排行的前50，但公司半年报的业绩要略好于一季度，本月的排名有所好转。
本月新进入风险排行的4支股票中，申华控股的名次浮动相对较大，公司的利润一再下滑、缩水，今年上半年还出现了亏损，董事长吴小安也于近日辞去公司董事会董事长及董事职务，以及其受公司派遣所担任的公司附属公司所有职务，这些负面影响必然使得公司的风险加重。
锦州六陆值得关注
价值关注类排名居前的股票仍延续前几月的风格，以钢铁行业公司居多，这与钢铁的基础性行业地位有一定的关系。除钢铁行业的公司以外，有8支股票的关注度排名发生了变化，但波动并不显著。上月进入排名的神火股份、G宝胜、广东榕泰、广东明珠、洪城股份、海南椰岛、曙光股份、G亨通8支股票本月均排名50以外，而新进入排名的有先锋股份、红豆股份、杭钢股份、锦州六陆、标准股份、赛马实业、新潮实业、狮头股份8支股票。本月排名下降的股票中，G宝胜、广东明珠、洪城股份、海南椰岛和曙光股份仅有微幅波动，而广东榕泰则主要是因为这一月内股价有近5%的升幅，使得市场价与定价的偏离度降低，排名50以外。G亨通在本月股价也有5%的升幅，此外，亨通集团有限公司因贷款7300万元将其持有的公司2600万股有限售期限的流通股质押给中国建设银行股份有限公司吴江支行，多少影响了排名。
排名上升的股票中，锦州六陆的升幅较为明显，该公司今年抓住国家石油储备这个难得的历史发展机遇，使仓储管输能力有一个较大的飞跃，并最终建成一个集海路、公路、铁路于一体的现代化大型仓储物流中心，发展前景较为乐观。而且公司二氧化碳气体精制回收项目经辽宁省资源综合利用认定委员会认定，为资源综合利用项目，自2004年起免征5年所得税，这也对公司业绩的提升具有一定的积极影响。
【免责声明】由于国家政策变化、社会经济突发事件、市场行情随机波动、上市公司披露信息不实以及庄家人为恶意操纵等不确定因素的客观存在，凭此入市，风险自负。
