我国管理层收购中存在的问题及其对策

杨照征

管理层收购在国外被称为MBO(Mansgememt Buy Out)，是指目标公司的管理层主要通过向银行等金融机构融资来收购自己所服务的企业的股份．以实现对公司的控股或参股，改变企业的所有权结构和资产结构，进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。这是欧美国家在上世纪80年代企业兼并浪潮中涌现出来的一种并购方式，其具有以下的特点：(1)收购主体即投资者由目标公司的管理层构成；(2)投资者所需要的收购资金大部分来自于投资银行等金融机构的融资；(3)管理层收购会改变企业的所有权结构、相应的控制权格局以及资产结构。