信息不对称对做市商报价影响力的实证研究

彭　蕾　干胜道

摘要：认清信息不对称理论如何在做市商制度中发挥效用，会帮助人们更深刻地理解做市商制度的运行机理。本文以纽约证券交易所的股票交易活动为研究对象，用实证研究的方法，证明了由于证券市场普遍存在“信息不对称”，做市商会根据交易间隔期本身所包含的信息内容改变其做市商报价。关键词：信息不对称；做市商报价；影响力；交易间隔期中图分类号：F830．9文献标识码：A文章编号：1006—3544(2004)05—0042—03