美国人怎样炒股票

邓小河

今年初美国《华盛顿邮报》刊登了记者桑德拉·苏加瓦拉的一篇文章，题为《美国人依赖股票》。文章报道了一份关于美国家庭投资格局的调查报告，并由此分析了美国人投资股市的情况。

这份通过调查4842个家庭而撰写的报告，是由美国投资公司研究所和证券业联合会发表的。前者是共同基金业的代表，后者是一个由金融服务公司组成的行业组织。其调查的准确率颇高，误差一般仅为正负2％。

调查报告显示，股票市场已经成为美国人的主要养老金存放处和储蓄所，成为储蓄退休金的主要来源，吸引了48％的美国家庭的资金。而回想到1983年，在股票市场出现异常的上升后不久，持有股票或共同基金股份的美国家庭仅占19％。

在工作年代经历了牛市飚升的那一代人，现在是最迷恋于股票了。在所有股市投资者当中，将近半数是生育高峰时出生的一代人(36～54岁)，他们越来越把股票和共同基金视为他们金融投资组合的一个重要组成部分，而多数积极的投资者是19～35岁的一代人，他们投资于股票和股票基金的资金比其他任何一代人都多。

美国持股者不断增多的原因，主要有以下几点：牛市持续时间长；公司转而为员工提供自我指导的退休金计划；生育高峰期出生的一代人对退休后的生活越来越感到顾虑；金融公司通过网上交易和降低开户最低限额等措施使投资变得更加容易，费用变得更低。

金融顾问们认为还有其他因素，特别是股市抵制压力的弹性使人们打消了许多顾虑。1992年以来，股市每次出现下跌后都会迅速地反弹，而且变得更加强劲。银泉金融服务顾问公司的金融顾问彼得森说：“认为普通股风险的看法在消失。预期问题确实没有人再提了。许多人在人生头30年没有储蓄，现在正设法利用股市作为弥补手段。”

媒体对股市的重点报道也有助于美国人掌握更多的股票知识。沙利文说，越来越多的人贪婪地阅读投资杂志，收看CNBC等金融电视网的节目，在因特网上搜索研究报告。而这一切都使人们作出投资的决定时，变得更加轻松。

根据调查统计，股市投资者往往是有中等收入和资产的中年人，一般在47岁左右，家庭年收入约为6万美元，家庭金融资产为8．5万美元左右。他们大多大学毕业，有配偶，有职业，88％是白人，5％是黑人，5％是西班牙裔，2％是亚裔。

但每个人持有的股票或通过共同基金持有的股票数量有很大差别，持有50万美元以上股票的家庭约占7％，持有不到2．5万美元股票的家庭占30％。一般人投入股票的资产往往超过任何其他投资渠道。

共同基金是人们偏爱的证券投资方式，尤其在退休金计划中，大约85％的投资者拥有投资于股票的共同基金，54％的投资者拥有单股。但是，仅持有单股的投资者只有15％，将近一半的投资者只拥有共同基金份额。

多数股票持有者说，他们能在某种程度上容忍风险。其中，9％的人愿意为获得巨额的收益而承受巨大的风险；31％的投资者愿意承受超过一般水平的风险；48％的投资者愿意承受一般风险。

也许主要是由于牛市经久不衰，美国人对股票的长期潜力坚信不移。有9／10的投资者说，他们将长期持股，不在乎短期股价的波动；2／3的投资者说，他们在股票市场投资的主要目的是赚钱养老。在过去的一年里，只有1／10的投资者进行了超过12次的股票交易，而55％的投资者则没有进行过任何交易。显然，大多数美国人更乐于做长线投资，他们坚信股市的长期回报率高于短线炒作。

调查还显示，虽然人们上因特网已变得极为方便，对网上交易谈论得也很多，但是出于交易安全方面的考虑，网上交易仍然处于初级阶段。目前只有11％的投资者在网上进行过交易，估计在2000年，股票网上交易也不会骤然火爆起来。

栏目主持：程景E—mail ZSCZZ@public．nc.lx.cn