财技惊天;"小超人"日赚300亿

晓捷

8年前,超人李嘉诚力挽锦兴狂澜,财技惊天;而今"小超人"李泽楷青出于蓝,借壳上市令得信佳一飞冲天,再次演绎香港财经界的"世纪末神话"。

近期以来,香港股市极为活跃,股指再创新高,一扫金融风暴后的颓气。不少评论认为,这一局面与"小超人"李泽楷将"数码港"概念借壳上市、引发科技股大涨及"买壳风"盛行,息息相关。李泽楷在"数码港上市"一役中精妙的资本运营技巧,亦成为财经界的热门话题。

李泽楷是李嘉诚的二公子,亦是香港最富传奇色彩的青年商人。本刊今年5月号曾详细披露了李泽楷以特别的包装和推销技巧,获得香港数码港项目发展权的经过。数码港位于香港大学旁,建成后将是一个融资讯广场、办公大楼、高层住宅及独立洋房为一体的大型社区。在数码港项目中,港府以26公顷土地作价60亿港币作为资本投入,李泽楷的盈科集团则投资70亿。预计整个项目的获利为68亿,盈科可分得37亿。

尽管香港众多地产商对数码港项目大表非议,认为港府偏袒李家,但对李泽楷能发掘出这一时髦概念并说服港府参与的技巧仍大为佩服。谁料更令人叫绝的还在后头。

今年5月,李泽楷不费分文在香港借壳(壳公司名为"得信佳")上市,一日之间,令旗下这间从来没有产生过利润的公司,账面盈利达379亿港元,为香港财经界上演了一部财技惊天的"世纪末神话"。

李泽楷的上一次"非常演出"是在1993年,刚刚步入商界的他将处于严重亏损状态的卫星电视转售于传媒巨子默多克,一次性获利32亿港元。他用这笔钱创建了盈科拓展集团并分拆至新加坡上市,此次参与收购得信佳的便是这间公司。

空手套白狼,5分钟创造千亿神话

5月4日,香港股市突起巨澜,原本仅仅属于三四线的股票得信佳(从事通讯设备销售,1997年亏损500万,由黄鸿年旗下的星光电讯控制),因为被李泽楷旗下的盈科公司看中收购,摇身一变成为炙手可热的科技概念股,并带动股市掀起一股科技狂飚。

当日一开市,刚刚复牌的得信佳便遭到投资者的全力追捧,开市仅仅5分钟的时间,股价已上升了22倍,令这只停牌前只有0.136元的股票,价位一度升至3.225元,共升了3.089元。有人算了一笔账,按得信佳完成交易后已发行股数321亿股计,"小超人"在这5分钟内已创造了近千亿港元的财富。

与此同时,香港股市在得信佳的带动下,不断攀升,一度创下18个月来的高位,科技股更是一马当先,四处飘红。

因为上升过猛,得信佳略见回落,之后起起伏伏,到当日收市时报1.83元,较停牌前上升了12.45倍,创下香港股市单日升幅倍数记录。仅这一日之间,"小超人"便创下了300多亿港元的账面盈利。

自获得香港数码港项目发展权之后,"兵马"未动,"粮草"未行,"小超人"却已频频获利。数码港尚未动工,在新加坡上市的"盈科亚洲拓展"一复牌,股价即升至接近原先的3倍。而在此次收购得信佳一役中,"小超人"的出色财技更是发挥得淋漓尽致,不费一分一毫,片刻间便有了巨额收益。一名香港证券界人士说:"市场反应之轰动是近年难得一见的现象,你根本不需向客户多做推介,只要说一声李泽楷及数码港,客户就会蜂拥而至。"据股市人士透露,单是一开市的前10分钟,已出现超额认购过10倍的现象。

当日代码为"1186"的得信佳一复牌,股市一片抢购风潮,竟有经纪在忙乱中铸成大错。本来得信佳一开市后便不断飚升,但当日最低成交价为0.132元,比停牌前的报价还低,令许多人摸不着头脑。原来有一经纪忙中出错,把自己心目中的买入价当成卖出价输了出去,结果10万股立即成交,令经纪一下子损失了近20万元。

得信佳股价狂升,令原来持有得信佳股票的大小股东纷纷受益。小股东如萧若元的友联建材,在得信佳复牌后连忙沽售,马上赚回1亿多港元。而大股东星光电讯更是获利颇丰,星光电讯的老板黄鸿年仅仅将手头两成旧股出售,便套回以前购买得信佳全部股票的成本,剩下价值十几亿的股票等于净赚。

李泽楷不但创造了一夜暴富的神话,同时成功地演绎了"借壳上市"的新模式。

财技可惊天,一个"概念"卖得数百亿

细看这宗交易,李泽楷的手法与其父李嘉诚多年前收购濒临破产的锦兴磁讯的手法有些类似。1991年12月,正当锦兴磁讯面临危难之际,由百富勤穿针引线,李嘉诚的长江实业购入锦兴6800万元可换转股票。消息传出,锦兴的股价如坐直升飞机般地上升,之后锦兴在经历了几年波折跌撞的道路后,终于走出生天。

8年后,"小超人"收购得信佳一役,比当年其父打得更加漂亮利落,充分显示了青出于蓝胜于蓝的财技智慧。当年李嘉诚的收购,是拿出真金白银,冒着一定风险的商业运作。而今天的李泽楷,并没有动用一分一毫,付出的仅仅是一个"概念",便将几百上千亿的财富聚拢旗下。李泽楷的运作方式大致是这样的:

首先,"小超人"的盈科公司将手头上一些物业(主要是北京盈科中心)及数码港的未来收益权,注入选好的"壳公司"得信佳,作为回报,则换取了得信佳大量发行的新股的所有权,盈科因此马上成为得信佳的控制性股东。由于发售新股数量比旧股多逾10倍,使得原来得信佳的大股东星光电讯及各小股东们,持股量被摊薄至仅剩7.2%。

由于收购交易有待各方批准,新股估计要在8月底才可买卖,所以能在市场流通的得信佳股票便只有那7.2%。在李泽楷及数码港概念的影响下,看好得信佳的投资者们一路狂炒,得信佳股价巨幅狂升。李泽楷将一个概念换成了数百亿的市场价值。

"借壳上市"的手法一直是香港商界的收购手段之一。只不过传统的方法是以现金收购,收购财团拣一些负债低、市值小的壳股,然后以现金向大股东收购控股权,控制壳股后才注入资产,以收购集团的信誉和威望令壳股升值。而此次李泽楷并没有用现金收购控股权,而是向壳股公司注入数码港的概念,注入未来数码港收益的一种预期,用概念换取控股权,利用投资者看好此概念的想象空间的机会,令股价升值。此种收购方式不但新财团获利,而旧股东同样可以趁股价大升的机会大赚其利,造成双赢局面。

5月4日对香港首富李家父子来说均有纪念意义。这边厢,儿子在股市翻云覆雨兴风作浪,那边厢,李老先生优哉游哉为香海正觉莲社的佛教安老院重建落成主持揭幕礼。他静静地在佛前上香,并拉着觉光法师的手亲切地询问老人们的情况。

记者们自然不会放过李嘉诚,一直追问他对次子收购风潮的看法。李嘉诚回答说,只要是对香港有利的,他都会支持,他相信儿子李泽楷的数码港项目是对香港有利的。不过他亦表示,得信佳复牌后狂升22倍的情况是不正常的,这可能与股份在市场流通量少有关。他笑着说,虽然他对李泽楷有利香港的计划绝对支持,但自己就不会愚蠢地在目前的高价买入得信佳的股票。

"小超人"这一漂亮的商战让人们看到,李嘉诚的时代,经历了人赚钱到钱赚钱的过程,而此刻他的儿子一辈们正在经历"科技概念+资本运营"从而赚钱的新财经时代,正可谓江山代有英雄出。

前车之鉴,辅政大臣功不可没

李泽楷成功借壳,为香港借壳上市创立了新的典范,"小超人"作为总策划和总指挥自然功不可没。然而不可否认的是,若没有旁边辅政大臣的全力辅佐,此次交易必不会如此利索漂亮。

替盈科找壳的副主席袁天凡纵横股坛多年,此次他同旧伙伴梁伯韬一起为李泽楷保驾护航,上演的自是一场空前好戏。

袁天凡、梁伯韬都曾与李嘉诚合作多年。袁天凡是李嘉诚的旧部爱将,当年李嘉诚收购锦兴之后,锦兴一度出现危机,李嘉成曾派袁天凡加入锦兴董事局主持工作,为后来挽救锦兴狂澜立下汗马功劳。而今他再次成为"小超人"借壳上市的得力助手,自然轻车熟路得心应手。而梁伯韬之前是百富勤的掌舵人,曾经叱咤投资银行界,有"香港红筹之父"之称。只不过近来梁伯韬的事业进程似乎不太顺利,先是香港政府正式委任调查员研究百富勤事件是否有人需要负责,接着他一连辞掉6间红筹公司的非执行董事职务,大有激流勇退之态。

不过得信佳一役,梁伯韬的实力再次被香港财经界认可,许多人认为,离开红筹之后的"红筹之父",还是会有一番作为的。

香港财经界认为,锦兴与得信佳,堪称大小超人财技智慧的最佳体现,亦是香港借壳上市的经典之作。

也许有人会认为,李泽楷的成功与其父在香港商界和政界的影响不无关系。但在7月30日香港大学为李嘉诚与学生们举行的见面会上,李嘉诚说:"李泽楷搞的那个数码港,由开始到成功,我从没有跟香港政府的任何一个人去拉关系,我这个人有我自己的人格,我不是这么容易去求人。"

也许,正是李老先生的这种处事风格,造就了小一辈奋发拼搏历练商场的机会。而青出于蓝的"小超人"也用自己的行动向世人证明,李嘉诚的后辈们已经开始在风云变幻的商场上打出了自己一片新天地,他们不会再躺在老子的财富簿上充当"二世祖",那种"富不过三代"的预言,在20世纪末香港首富的身上没有被验证的机会。