新能源冲击加剧，汽油消费放缓

作为经济发展的重要参考指标，成品油是能源消费的主要品种之一。后疫情时代，我国经济复苏有目共睹，但国内经济内生动能仍需巩固。伴随着我国能源行业供给侧结构性改革持续推进，能源消费与经济发展间的相关性正在减弱。新能源作为行业绿色标杆，一跃成为重要的发力点，得益于政策加持。近年来，新能源汽车产业蓬勃发展，进而对成品油消费及市场价格产生了深远影响。替代能源的冲击加剧，是我国成品油需求放缓的重要因素。

国内汽油供需现状

“金九”旺季不旺。虽然“银十”开局跟随原油出现超预期反弹，但终因需求跟进乏力，涨势缺乏持续性，导致成品油价格承压下挫。

从消费层面来看，2024年除了1月和2月的汽油消费实现同比增长以外，其他月份均呈现下降趋势。

分季度来看，一季度春节效应显现，成品油消费景气度同步回升；二季度和三季度受到五一、暑期等关键时间节点的提振，伴随出行增量，汽油消费峰谷差异相对显著。反观价格层面，上半年，汽油行情基本被假日预期提前透支；下半年，历经数月横盘后亦未能有效向上突破，进而跟随需求预期转空，步入下行通道。

2023年，我国汽油消费量为16755万吨，同比增长8.66%。消费红利将在2024年减弱，汽油市场将持续面临新能源及公共交通向好发展施压，预计2024年汽油年度消费量为16433万吨，月均达到1369万吨，同比下降1.92%。

10月，国内汽油日均消费量较9月下跌2.97%至44.03万吨/日，降至年内中低位水平，同比下跌3.68%。10月旅游出行减少，国庆假期后消费迅速下滑。9月新能源乘用车零售渗透率达到53.3%，连续三个月超过50%。新能源消费替代率持续升高，汽油消费同比下跌。

从供应面来看，2023年汽油产量为17586万吨，同比上涨3.81%，消费同步上行。2024年，国内汽油消费面临触顶回落，供需错配传导至生产端，预计汽油年度产量为17505万吨，月均达到1459万吨，同比下降0.46%。

10月，国内汽油日均产量较9月下跌2.37%，降至46.13万吨/日，同比下跌5.64%。10月，中国炼厂开工率下跌1.5个百分点至68.8%，其中主营单位计划内检修较多，开工率下调2个百分点；地炼开工产能增加，但个别炼厂面临利润亏损或原料油不足的问题，整体开工率预计平稳；中国汽油收率下调0.3个百分点，其中主营下调、地炼平稳。受到需求同比下跌与炼油利润低位压制影响，国内汽油产量同比跌幅较大。

国内汽油库存低位 价格走跌

综合供需及进出口预测数据，10月出口配额有限，考虑到汽油国内市场或逐渐面临胀库压力，汽油出口计划量略有增加，涨至66万吨，进口量预计为0。10月，中国汽油供需平衡，月内库存同比下跌130万吨，处于低位水平。

10月中下旬，原油成本面对汽油价格暂无强势支撑；国内汽油供需均降，供需趋于平衡状态，国内库存处于低位；市场对后市需求、价格继续看空，虽裂解价差低位，但中间商心态谨慎，投机意愿降低，中下游多刚需小单高频采购，价格追涨乏力；10月中下旬，中国汽油批发价格延续跌势。

替代能源冲击 汽油增速放缓

2023年，交通运输、仓储和邮政业在汽油应用领域占比最大，占总消费结构的43.8%。近年来，我国新能源汽车销量增长迅猛，且应用领域多集中在出租车等公共交通方面，对汽油消费替代作用明显，削弱了交通运输所占比重对汽油总消费的拉升。

随着消费水平不断提高，未来的产品结构上：高标号汽油需求占比将增加；乙醇汽油立足于粮食安全，比例变化较窄；氢、电等新能源替代量不容忽视。

从中国汽油区域消费结构来看，呈现出南高北低、东高西低的情况。其中，华东地区的市场份额长期位居榜首。该区域不仅具备大规模的城市群、经济产值高，而且汽车保有量居于领先位置。随着市场参与主体增多，新兴能源政策优势凸显，华东地区快速成长为新能源汽车高渗透地区，助力汽油消费达峰年份提前到来。

我国传统燃油车保有量在汽油消费领域占据核心位置。随着老旧车辆淘汰加快，新车销量中燃油车占比持续降低，新能源汽车渗透率稳步提升，导致汽油消费增速放缓，进入负增长时代。

2023年，中国汽车保有量累计为33618万辆，较去年同期增长7.8%；新能源汽车保有量累计为2041万辆，较去年同期增长55.8%，新能源市场渗透率达到6%。据乘联会公布，网约车新能源化节节攀升，渗透率由2018年的33%快速增长至2023年的87%。

从新能源汽车方面来看，9月，我国新能源汽车产销稳步走高，分别完成130.7万辆和128.7万辆，环比分别增长19.7%和17%，同比分别增长48.8%和42.3%。新能源汽车中，新车销量占汽车新车总销量的45.8%。1—9月，新能源汽车产销分别完成831.6万辆和832万辆，同比分别增长31.7%和32.5%。新能源汽车中，新车销量占汽车新车总销量的38.6%，表明新能源汽车产销延续良好态势，并对车市总销量贡献明显。

展望后市，我国汽车以旧换新政策加码实施提振效果明显，汽车报废更新补贴申请量加快增长，有效带动了汽车销量的提升。伴随替代能源提速发展，汽油成品过剩压力渐增，行业盈利下滑，消费进入负增长。从消费层面来看，国庆过后，汽油偏空预期持续升温，市场采买意向淡薄，短线或量价齐跌。整体来看，“双碳”目标大周期下，新能源汽车快速提升的保有量，以及其在出租及通勤领域的高使用强度等因素，均加速了汽油消费由峰值下滑。

责任编辑：曲绍楠

新能源汽车产业蓬勃发展，对我国成品油消费及市场价格产生了深远影响。