百联股份、建发股份、普洛药业

百联股份600827

公司作为上海国资委旗下华东地区零售龙头企业，在整体线下消费承压情况下，不断通过自身调整转型业务经营，利用地理位置和自有物业优势，重点发力符合当下消费趋势业态如二次元文化商场和奥特莱斯等；并积极推动超市业务减亏和股权比例降低，未来有望带来利润弹性。同时公司有望持续通过资产证券化运作有效释放自身物业价值，进一步激活公司经营潜力，其中公司今年发行的公募REITs项目带动前三季度投资收益大增，预计将为公司贡献较高投资收益增量，未来公司不排除将继续通过发行公募REITs盘活物业资产，同时考虑公司百货调改项目逐渐落地放量有望带动业绩水平提升。

国信证券

普洛药业000739

公司是国内老牌原料药头部企业，头孢克肟、盐酸安非他酮、阿莫西林侧链系列等具有市场主导地位。11月4日，公司正式成立医美及化妆品原料事业部，持续发力医美及化妆品产业链上游。

1）原料药板块：公司是国内主要原料药企业，国际化认证良好，加速布局合成生物学，后续有望保持稳定增长；（2）制剂板块：借助原料药一体化优势及集采进程持续放量，在研管线为后续制剂增速提供动能；（3）CD⁃MO板块：借助全球三大CDMO研发中心，已经实现良好漏斗形状态，未来CDMO业务有望实现快速增长，看好公司未来良好前景。

天风证券

建发股份600153

12月17日，公司公告宣布拟收购公司控股股东厦门建发集团有限公司持有的公司控股子公司建发房地产集团有限公司10%股权，对应评估值30.66亿元。建发房产近年来经营情况良好，2023年归母净利润率达到3.2%，较建发股份同期1.7%的归母净利润率更高。收购的10%股权对应归母净利润为4.5亿元，有望增厚公司2024年归母净利润10%以上。对于建发股份而言，此次交易将进一步补强自身房地产业务，增厚公司盈利能力，促进“供应链运营+房地产”双主业格局稳健运转。此外公司计划在2024年度和2025年度实施利润分配时，现金分红比例不低于30%，且每股分红不低于0.7元。对应当前股息率高达6.9%，彰显了公司对于投资者回报的高度重视。

中信建投

卡倍亿300863

公司主要产品包括普通线缆、新能源线缆和数据线缆，产品同时适配于新能源车和燃油车。从营收结构来看，普通线缆当前占据公司80%+的营收比例，随着新能源汽车、智能网联汽车不断普及和发展，对汽车线缆的耐热、耐高压、耐油以及抗干扰等性能指标要求不断提升，单车价值量也随之提升，公司产品符合多国标准，未来新能源线缆和数据线缆出货量有望快速提升。公司海外开启墨西哥产能建设，据24年9月公告，公司墨西哥厂房生产设备已经安装调试完毕，即将进入试生产阶段，有望扩大海外市场份额。公司在国内市场通过国产替代不断提升市占率，同时加速进军高频高速铜缆产品领域，发展兼备中长期逻辑。

招商证券

凯格精机301338

公司以锡膏印刷设备起家，该项单品市占率全球第一。2017年，公司积极切入同属SMT环节的后端点胶工序。巩固锡膏印刷设备地位同时也有望开辟第二增长曲线。2024H1，公司点胶设备实现营收0.48亿元，同比增长72.04%。点胶设备在下游客户认可度持续提升，预计未来数年公司点胶设备有望快速提升市占率。此外，公司由SMT环节开始向后段封装延伸拓展，包括LED及半导体封装。2023年，公司LED封装设备实现营收2.16亿元，同比增长266.1%，实现突破。除LED封装之外，公司亦推出半导体高精度固晶机，目前该设备正处于推广阶段，未来将进一步打开公司成长天花板。

国泰君安

英杰电气300820

公司是国内功率控制电源、特种工业电源设备的强势品牌供应商。看好公司在射频电源领域的国产化替代进程，2025E有望实现加速成长。2024年3月21日，四川英杰晨晖科技有限公司发生股权变更，嘉兴盛微投资管理合伙企业（有限合伙）、中微半导体设备（上海）股份有限公司新进成为公司股东，分别持有公司4%、16%的股份。伴随中微半导体入股公司子公司，双方的合作有利于推动射频电源国产化替代进程；双方会选择更加有利于公司的发展的方式，尽快提升国产射频电源的使用范围，这也是符合提升半导体行业国产化率的战略方向。

海通证券

永泰能源600157

公司回购方案多维度持续超预期。公司2024年6月26日首次披露回购方案，随后于7月24日公告，将回购金额由1.5-3亿元上调为5-10亿元，同时公司将回购用途由“用于员工持股计划或者股权激励”变更为“用于注销以减少注册资本”。公司发布回购方案仅一周即首次进行回购，并于一个半月后的8月12日公告已实施1.97亿元回购。9月以来，市场情绪好转，公司股价大幅回升且于近期逼近公司原定回购价格区间上限，本次适时公告将股份回购价格上限由1.89元/股上调为2.62元/股，彰显公司经营信心及推动股价回归合理水平的决心。公司煤电互补经营业绩稳健，煤矿建设加速推进，储能转型发展值得期待。

开源证券

北大荒600598

公司是我国目前规模大种植业上市公司，拥有16家农业分公司，主要生产水稻、玉米、大豆等农产品。公司所属区域地处世界三大黑土带之一的三江平原，地势平坦、土壤肥沃，生态环境良好，所生产的农产品具有较好的优质性和均质性，在生产成本和农产品品质等方面具有较强的市场竞争力。公司收入、利润增长主要因经营机制改革、竞价发包机制的实施，土地承包业务收入同比增加所致。近年来，土地租金随粮食价格上涨而持续上升，公司土地资源丰富，主业业务受益稳健增长。

西南证券