国家统计局：8月份制造业采购经理指数为49.1%

海通证券：8月制造业PMI降幅略高于季节性，表现不及近年同期水平。价格下降、内需不足或是本月PMI的主要拖累，生产指数也因此进一步回落。尽管8月主要原材料购进价格指数下降，但是企业采购积极性减弱，原材料库存进一步下滑，反映内需有待提振。这也使得产成品库存指数小幅回升，成品去化面临一定压力。从行业看，高耗能行业景气水平偏弱且降幅较大，但是高技术制造业和装备制造业PMI重返扩张区间。尤其是，铁路船舶航空航天设备、电气机械器材等行业产需较快增长。主因或在于，新出口订单指数小幅回升，外需仍受支撑。不过，接下来美联储降息或对出口有所扰动。在非制造业，服务业景气度回升，略超季节性。相比之下，建筑业景气度回落，仍处于偏低区间。究其原因，除了高温暴雨和洪涝灾害等不利因素，也与前期专项债发行偏慢有关。接下来，随着高温天气的消退，建筑业活动指数或季节性回升。此外，8月以来，专项债的发行放量，对建筑业的业务活动也有所支撑。整体来看，短期国内需求有待提振，但经济仍有表现积极的因素，长期仍有较大潜力。

华泰证券：综合来看，一方面，8月制造业PMI中生产活动指数回落至荣枯线以下，新订单指数亦延续下行态势，可能体现生产淡季叠加高温天气扰动下，生产活动环比继续减速，价格指标回落较为明显——购进价格和出厂价格分别较7月回落6.7/4.3个百分点，或显示8月PPI环比降幅走阔。另一方面，8月新出口订单亦边际回升，可能表明内外需分化格局仍延续，同时，8月战略性新兴产业EPMI也从7月的46.1%回升至48.8%，也可能显示出新兴产业及传统制造业企业之间的景气度分化加剧。往前看，内需及价格指标的持续回升仍需逆周期政策进一步加码，而外需不确定性短期可控。近期宏观高频指标显示，内需增长动能，以及地产周期均仍偏弱。较大体量的财政宽松是支持全年经济增长达标的重要支撑。8月利率债（国债、地方政府债和政策性银行债）净发行约2万亿元，同比多增7873亿元，较7月边际宽松（同比多增3120亿元）。同时，包括货币政策在内的地产宽松政策能否有效稳定地产价格预期也是影响企业及居民预期改善的重要因素。我们仍将密切关注逆周期调节政策的边际变化、以判断内需及价格指标回升的持续性。

平安证券：8月中国经济下行压力有所减弱，主要受到暑期和线上消费、基建项目新开工的带动，同时出口保持韧性继续为中国经济提供支持。与我们跟踪高频数据反映的情况相符。当前亟需引入有力的需求扩张政策，通过政府支持的投资、消费活动，为经济注入动能。可关注9月央行降息、降低存量房贷利率、财政政策加码的可能性。