虎头局跌倒，墨茉点心局收缩，泸溪河能改写中式烘焙的历史吗？

近日，中式烘焙品牌泸溪河正式宣布放开加盟，称要“拓展百城万店”。针对开放加盟原因，有消息称，泸溪河放开加盟很可能是为上市做准备。

泸溪河宣布加入加盟大军

泸溪河品牌于2013年创立于南京，主打产品包括桃酥、肉松小贝、麻薯、泡芙、绿豆冰糕等新中式糕点，产品价格主要集中在6.9元-25.9元。根据泸溪河发布的数据，截至6月底，其全国门店超过500家，覆盖13个省份。窄门餐眼显示，泸溪河的门店主要集中在一线和新一线城市，在江苏最多，其次是上海、广西、广东，主要选址商场。

在新中式烘焙品牌中，泸溪河的门店数位居第一。而放到整个烘焙领域，根据窄门餐眼，泸溪河的门店规模排在第28位，截至6月10日，排名第一的米兰西饼门店数为1890家，卡卡米苏烘焙排名第二，为1401家。

此次开放加盟，泸溪河官方未对外透露较多信息，只称仅开放单店合作模式。餐宝典研究院院长汪洪栋告诉南都湾财社记者，除了在一二线城市的直营店外，加盟能使泸溪河这个品牌打进下沉市场，但其开放加盟面临着两方面的挑战，一个是烘焙的供应链相对复杂，迄今为止还没有出现全国性的烘焙品牌，另一个就是对加盟商的管理。

凌雁咨询管理首席分析师林岳告诉南都湾财社记者，相较而言，西式面点更容易标准化，门店数量有优势，而中式烘焙是否适合放开加盟，取决于其产品品类以及制作能否高度标准化，因为有些产品对制作师傅的要求很高，机器不可以完全替代。

虎头局门店停业墨茉点心局退守

尽管创立时间较早、门店数领先，但此前在新中式烘焙领域，市场关注度更高的品牌并非泸溪河，而是鲍师傅糕点、墨茉点心局、虎头局渣打饼行等。

2020年及2021年，资本竞相涌入中式烘焙赛道。两年间，墨茉点心局拿下了5轮融资，投资方包括源来资本、清流资本、今日资本、美团龙珠资本等。2021年，虎头局拿下两轮融资，投资方包括红杉资本、挑战者创投、纪源资本、IDG资本等。2021年7月，鲍师傅被传出启动新一轮融资，估值高达100亿元，不过这轮融资最终并未落地。

但到了2023年，情况骤然不同。2023年年初，虎头局渣打饼行陷入拖欠员工工资、裁员等疑云，目前其全国门店已全部停业，所属公司多次被列为被执行人。墨茉点心局则不断收缩战线，2023年相继退出杭州、武汉、北京，全面退守湖南市场。

放开加盟是为上市做准备？

相较而言，鲍师傅仍在稳步开店。2021年-2023年，其新开门店分别为44家、35家、35家，门店数在中式烘焙品牌中排名第四。在虎头局陷入经营困境时，2022年1月，泸溪河迎来了自己的首轮融资，由百联挚高资本与龙柏资本联合领投，金额数亿元。只不过，这也是中式烘焙可以追溯的最后一次获得融资了。

在林岳看来，消费者对中式烘焙的品牌黏性并不高，只要做得好吃、有口碑，谁就能获得消费者青睐，所以品牌要建立自己的回头客粉丝群不容易。中式烘焙一旦有资本进入就容易急功近利，为了扩张而扩张。但比起西式糕点，中式烘焙的发展需要更稳健一些，出品的控制、营销和运营管理都要更精准。而泸溪河的发展相对稳健，其专注于做好桃酥等几个爆款，容易在消费者心中占有一席之地。

汪洪栋告诉记者，泸溪河放开加盟很可能是为上市做准备。去年泸溪河曾在招聘上市相关的工作人员。泸溪河为了上市就要扩大规模，就需要去下沉市场开店。所以，泸溪河进行了融资、更改Logo、门店装修、开放加盟这一系列配套动作。