618大促开启规则精简消费品需求有望集中释放
2024-06-23梁杏
梁杏
近期淘系、京东、抖音、快手等平台陆续开启618大促,四大平台均无预售,活动机制整体简化,有助于减少消费者在购物上消耗的时间。相较往年,大促时间延长、商家的折扣和投放持续更长时间,或有利于消费需求的释放。4月社零数据相对平淡,电商大促有望催化家电、黄金珠宝、化妆品等消费品热度。
消费延续弱复苏618大促或催化景气上行
从近期披露的4月经济数据来看,主要经济数据呈现出口、工业生产较强,消费、投资减弱的特点。具体看消费,4月社会消费品零售总额同比增长2.3%,较3月回落0.8个百分点,低于Wind一致预期的4.6%。
4月社零增速较3月继续下降,受2023年高基数的影响较大;但从环比看,4月社零环比增速较3月下降仍然弱于季节性特征。分类别来看,4月商品零售总额同比增长2.0%,餐饮零售总额同比增长4.4%。商品消费数据偏弱,一方面反映居民消费需求不强,特别是房地产周期相关的品类整体疲软;另一方面商品价格仍然在相对低位,对消费数据的名义增速造成一定影响。
近期淘系、京东、抖音等平台陆续开启618大促,且几大平台都没有预售,呈现出活动机制简化、周期拉长、满减力度加大的特点。
其中,淘宝、天猫取消预售,5月20日晚八点直接售卖,全程共32日,同比延长10天。京东618将于5月31日晚8点全面开启,在现货开卖的同时,还将同步推出百亿补贴日等活动。抖音商城618好物节于5月24日正式开启,平台将投入百亿流量,推出多重低价营销玩法。
另外,淘宝、天猫平台首次打通了大促满300减50活动限制,淘宝商家也能享受与天猫商家一致的满减活动,此前天猫商家满300减50,淘宝商家满200减30的局面改变。并且,今年618首次支持消费者在淘宝商品上使用88VIP消费券。
平台数据层面,截至5月21日,淘宝消费券商家日均成交额同比去年同期增长了41%,服务类个性定制成交额增长159%,生活鲜花成交笔数同比增加165%,小型宠物、猫狗冷鲜粮等开卖首小时同比去年全天增长超过100%,手机黄金配件成交同比增600倍。正在进行的618大促有望带动消费景气度改善。
需求集中释放家电、金饰、美妆表现值得期待
对于家电行业来说,每年618和双11都是重要的大促时间点,夏季来临也是空调销量爆发的原因。根据奥维云网,2023年618期间空调表现最突出,实现线上零售额256亿元,同比增长54.4%,彩电、厨卫电器和冰洗也都实现良好增长。
2024年来看,根据产业在线数据,2024年6月空冰洗排产总量共计3557万台,较去年同期生产实绩增长13.2%。分品类来看,空调总排产2053万台,较去年同期生产实绩增长16.8%;冰箱总排产830万台,较去年同期生产实绩增长9.0%;洗衣机总排产674万台,较去年同期生产实绩增长8.1%。
家电排产显著增加,也说明了企业对于618大促时间窗口需求集中释放的看好。4月中国出口家用电器38008万台,同比增长22.5%;1-4月累计出口133086万台,同比增长23.3%。家电出口额自2023年3月以来,已连续14个月同比增长,家电出口仍维持高景气度。
2024年一季度,公募基金重仓家电板块的持仓比例环比提升约0.96个百分点,为2021年以来新高。一方面家电行业在“以旧换新”政策、内外销增长背景下有基本面支撑,另一方面大家电公司具备较高股息率特征,配置价值凸显。
而在618大促中,黄金珠宝同样有较高的关注热度。据京东公布的数据显示,2023年618期间黄金等品类成交额同比增长超过200%。而据国家统计局数据,2023年5月限额以上金银珠宝零售总额同比增长24.4%,这也表明618金饰需求的旺盛。
今年黄金价格大涨,对终端金饰消费量带来一定影响,但618黄金珠宝线上渠道促销、产品结构调整、营销策略升级,有望在一定程度上缓解金饰品市场销售压力,产业链相关上市公司表现有望受益于零售端的活跃。
(作者系某公募指数投资总监。文中所提公司仅为举例,不作为买卖推荐。)