国资运营公司投资项目全生命管理研究

刘震

（大连市国有资本管理运营有限公司，辽宁 大连 116000）

1 引言

国资运营公司是以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标设立的资本运营公司，项目投资是国资运营公司的主营业务。全生命管理，也称全生命周期管理，是项目管理的重要模式，指将项目管理贯穿于项目从诞生到消亡的全过程中。根据英国项目协会的定义，项目全生命包括计划、建造、运营、清理4 个阶段。《建设工程项目管理规范实施手册》将项目分为工程项目、施工项目两类，其中，前者的全生命包括决策、实施、使用3 个阶段，后者的全生命包括投标、合同签订、施工、完工验收、服务5 个阶段。全生命管理拓展了项目管理流程，在国资运营公司投资项目管理中具有重要的应用价值。

2 国资运营公司投资项目全生命管理的重要性

2.1 提高投资项目的科学性

科学投资是国资运营公司投资行为的基本要求，也是国资运营公司发展壮大的必由之路。全生命周期管理在提高投资项目科学性中具有重要的意义。从计划管理的角度而言，全生命管理要求国资运营公司将项目投资计划与企业战略发展计划高度绑定起来，根据企业战略发展的目标、任务、要求，合理明确投资方向、重点，这能有效规避无序投资的问题，使投资项目成为助力企业战略发展的重要支撑。从决策管理的角度而言，全生命管理强调投资项目决策流程的严谨性，要求依托项目论证等方式，从源头上做好项目管控，降低项目实施风险。

2.2 降低投资项目失败风险

当前，投资项目失败的案例屡见不鲜，例如，2021 年，上海电气斥巨资投资电气通讯，却以电气通讯暴雷，损失惨重收尾。导致投资项目失败的因素有很多，其中，投资项目管理不善，是导致投资项目失败的主要因素。投资项目全生命周期管理能够从两个方面保证国资运营公司的经济效益。首先，强化项目实施管理。投资项目全生命管理以项目实施管理为核心，能够通过流程划分、任务分解、关键点梳理等，强化项目实施管理，提高项目实施管理水平，降低项目失败风险。其次，以投后管理确保投资项目沿着预定的方向发展。全生命管理将投资项目管理延伸到投后环节，国资运营公司能够以各种形式全程介入投资项目的发展中，从而规避投资项目偏航的问题。

2.3 提高国资运营公司治理水平

公司治理与经营表现有密切的关系，公司治理水平越高，经营表现越佳。因此，提高公司治理水平就成为国资运营公司实现国有资本保值增值目标的重点，而投资项目全生命管理则在提高国资运营公司治理水平中发挥着重要的作用。一方面，以股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理等为主要形式的投资行为，是国资运营公司的主营主业，投资项目管理则是国资运营公司治理的关键。投资项目全生命管理突破了以往投资项目管理的弊端，能够有效提升投资项目管理水平，从而促进国资运营公司治理水平的整体提升。另一方面，投资项目全生命管理涉及多个方面的内容，需要国资运营公司从加强内控建设、防范风险等多个方面采取措施，这也能提高国资运营公司治理水平。

3 国资运营公司投资项目全生命管理流程

3.1 计划管理

计划管理是国资运营公司投资项目全生命周期管理的首要内容，其主要内容有3 点：一是将投资计划纳入企业战略计划中。国资运营公司的性质、定位，决定了投资行为是其战略发展的重要行为。因此，应从国资运营公司的业务定位、经营目标等出发，将投资计划纳入战略计划中，明确投资的方向和重点，确保投资项目与企业的发展战略契合。二是将投资计划纳入全面预算管理中。以全面预算管理重塑预算管理模式，加强预算编制工作，同时，将投资计划纳入全面预算管理中，严格控制投资计划，着力规避超预算投资的行为，防范投资行为带来的财务风险，保证企业的稳健发展和国资安全。三是明确计划重点。战略性新兴产业发展前景广阔，且在产业转型升级中扮演着重要的角色。应将战略性新兴产业作为投资计划的重点。同时，投资计划也要体现出一定的社会责任感，和国家的发展战略结合起来。例如，中国诚通聚焦乡村振兴战略，依托投资项目，深度参与到乡村经济的发展中。

3.2 决策管理

决策环节是决定投资项目能否上马的环节，决策是否科学，对投资项目的综合效益有着直接的影响。决策管理的要点有3 个：一是资料汇总。各种类型的资料，如可行性研究报告、尽职调查报告、技术论证报告、环评报告等，是供国资运营公司投资决策的参考资料。应高度重视相关资料的编制与搜集，有效减少因信息不对称而导致的投资失误的问题，提高投资行为的科学性。二是项目论证。一方面，构建项目分级论证机制，根据项目投资性质、项目类型、投资金额以及建设周期等，对项目进行分级，再根据投资项目的等级，由不同的主体，如经理、所属公司董事会、集团公司等论证。另一方面，重视外部力量在项目论证中的作用，聘用律师、审计事务所以及相关领域的专家学者等，开展项目论证，做到“兼听则明”。三是项目公示。对论证通过的项目，应进行为期1 个月以上的公示。公示期内，企业员工和其他与项目有关的利益相关者均可以表达意见。同时，要做好各方反馈信息的整理、汇总，防范投资风险。

3.3 实施管理

实施管理是国资运营公司投资项目全生命管理的核心环节，主要任务包括以下3 点：一是建立项目经理负责制。国资运营公司投资项目众多，项目经理负责制是强化投资项目统一化管理，提高投资项目管理水平的必然要求。对正式立项的项目，以推行项目经理负责制，根据项目的类型、特征，遴选专业人员担任项目经理，并组建项目部，责成项目经理统筹负责投资项目的管理，如进度管理、质量管理、成本管理、安全管理等。二是明确关键节点。投资项目管理是一项高度复杂的工作，应通过WBS 任务分解法，对投资项目进行分解，明晰投资项目实施流程的同时，遴选出项目实施中的关键节点，重点做好关键节点的管理，优化管理资源的配置。三是严格项目变更控制。投资项目实施中存在较高的变更风险，如项目设计变更风险、工程量变更风险、预算资金变更风险。变更风险一旦发生，会导致项目延期、成本增加等问题。应严格项目变更控制，通过组建变更控制专项委员会，强化变更控制力度。

3.4 投后管理

投资完成并不意味着投资项目管理的结束。全生命管理将投资项目管理延伸到投后管理，进一步完善了投资项目管理链条。投后管理的主要内容有3 方面：一是构建契合国资监管要求的管理模式。作为投资主体，国资运营公司可通过派驻高管、董事或财务负责人等方式，参与到投资项目的管理中，确保投资项目按照预期的方向发展，保证投资目标的实现。二是提高投资绩效价值。国资运营公司以国有资本开展投资，实现国有资本保值增值是国资运营公司投资行为的基本目标。投后管理环节，国资运营公司应参与到投资项目的管控中，如常规性管控、决策性管控等，最大限度实现投资项目在国有资本保值增值中的作用，提高投资绩效价值。三是推行分类管理模式。应根据投资项目的效益，推行分类管理模式，对效益较好或发展前景广阔的战略性投资项目，应提升跟踪管理水平，实现投资效益的最大化，对表现不佳的投资项目，如长期亏损、规定期限内未分红的项目，应建立项目退出机制，及时止损。

4 国资运营公司投资项目全生命管理策略

4.1 完善投资项目管理制度

“没有规矩，不成方圆”，制度是国资运营公司投资项目全生命管理的根本保障。国资委2021 年印发的《关于进一步推进投资项目审批制度改革的若干意见》要求“加快健全投资管理制度体系”，为投资项目管理指明了方向。对此，要从以下两个方面完善投资项目管理制度：一是健全制度体系。全生命管理涵盖投资项目从计划到投后的各个环节，然而，不少国资运营公司的管理制度局限于决策、实施环节，存在着较大的制度漏洞。应聚焦投资项目的类型、特征，围绕全生命管理的内涵、要求，加强投资项目管理制度建设，构建覆盖项目全生命周期的制度体系，为投资项目的管理提供切实可靠的依据。二是严格制度实施。“世不患无法，患无必行之法。”一些国资运营公司虽然制度规范健全，但流于形式，未能得到有效执行。应将制度的实施作为完善投资项目管理制度的重点，建立健全制度实施检查机制，以常态化检查与不定期抽查相结合的方式，强化制度的刚性，更好地发挥制度在投资项目全生命管理中的作用。

4.2 做好投资项目监管工作

完善的监管机制是国资运营公司投资项目全生命管理有效实施的必然要求。对此，要从以下3 个方面做好投资项目监管工作：一是整合内部力量，形成监管合力。投资项目监管是一项高度复杂的工作，仅凭投资决策部门，难以有效实现投资项目监管的目标。应做好内部力量的整合工作，协同发挥好投资决策部门、战略管理部门、财务监督部门、审计监察部门以及安全管理部门等在投资项目监管中的作用，打造全方位、多维度的监管体系，有效防范投资风险，保障国资安全。二是引入外部力量。对重点投资项目、复杂投资项目，国资运营公司不仅要做好专项审计，更应引入专业的第三方审计机构，发挥好外部力量在投资项目监管中的作用，提高投资项目监管的效果。三是完善监管方式。项目投产运营后，可采用关键指标法，对项目投产前后相关指标进行估量，全面反馈投资项目的效益、作用及影响，分析、研判投资项目是否达到预期的目标，同时，也可采用横向对比的方式来评估投资项目的绩效竞争力。

4.3 创新投资项目管理模式

数字时代，由数字代码构成的数据成为信息的主要载体。投资项目涉及大量的信息流、物流及资金流，单个投资项目便会产生海量的数据，而国资运营公司，特别是大型国资运营公司，每年的投资项目多达上百个乃至数百个，产生的数据难以估量。以中国诚通为例，根据《中国诚通控股集团年度报告2020》，仅2020 年1 年，中国诚通交割项目便达107 个，其中，央企项目45 个、其他国企项目22 个、市场化项目40 个（见表1）。因此，在投资项目全生命管理中，要依托数字技术，创新投资项目管理模式。首先，加强数据的采集与管理。从全生命管理的角度出发，做好投资项目各环节数据的采集，构建统一化的项目编码管理机制，将项目数据上传到投资信息管控系统中，为数据的集成化应用奠定基础。其次，加强大数据技术的应用。大数据指超出传统数据技术处理能力范畴的海量数据群，既包括结构化数据，也包括半结构化、非结构化数据。应利用大数据技术，如关联分析技术、聚类分析技术等，来发掘投资项目全生命数据的价值，助力投资项目管理。

表1 中国诚通2020 投资项目

4.4 加强投资项目绩效考核

对国资运营公司而言，投资行为属于重大经营决策行为，投资项目的成败，对国资运营公司的效益有着重要的影响。因此，要将绩效考核纳入投资项目全生命管理中。首先，扩大绩效考核对象。在对直接责任主体，如投资决策部门负责人进行绩效考核的同时，从投资行为的重要性出发，构建企业主要领导负责制，将投资项目的绩效作为企业主要领导绩效考核的重要方面，提升企业领导层对投资项目全生命管理的重视程度。其次，做好绩效考核指标设计。立足全生命管理的要求，设计全流程考核指标体系，将年度计划投资完成率、重点投资项目实施情况、投资项目关键绩效指标达标率等作为绩效考核的重要内容，全面、准确反映投资项目绩效情况。最后，加强绩效考核结果的应用。以绩效考核结果为依据，加强投资项目全生命管理激励机制建设，对绩效考核表现优秀的个人，予以物质及精神上的激励，在国资运营公司内部形成良好的氛围，同时，重视考核结果的分析，诊断投资项目全生命管理中的问题，推进投资项目全生命管理的持续改进。

5 结语

全生命管理涵盖计划、决策、实施、投后4 个环节，是提高国资运营公司投资项目管理水平的有效载体，应着力构建投资项目全生命管理模式，并从完善投资项目管理制度、做好投资项目监管工作、创新投资项目管理模式、加强投资项目绩效考核4 个方面采取好措施。