数字货币对金融体系的影响和作用

张钰洲

一、数字货币发展现状

早在2014 年，人民银行就成立法定数字货币研究小组，启动相关研究工作，2017年底开始研发，历经开发测试、内部封闭验证和四批次外部可控试点，截至2022 年试点地区已扩展至五个省、四个直辖市和十七个地市。

我国的央行数字货币采取了中心化管理、双层运营的架构体系，中国人民银行作为数字货币的第1 层和核心机构，负责央行数字货币的发行、注销、互联互通以及生态场景管理。截至2022 年，经国务院批准，已有10 家银行作为指定运营机构负责提供央行数字货币的兑换服务，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行和微众银行。

2022 年底以来，国家部委密集发布支持央行数字货币试点工作的制度文件。财政部发布了《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2022 年年报工作的通知》，明确要求持有央行数字货币的企业增设“数字货币—人民币”科目进行核算，在资产负债表中将其列报在“货币资金”项目；国家税务总局发布2023 年“便民办税春风行动”的意见，要求试点地区推动实现央行数字货币缴纳税费，满足纳税人多元化税费缴纳的需求；央行网站披露：自2022 年12 月开始，央行公布“流通中货币（M0）”含流通中央行数字货币。

二、数字货币对金融体系的影响和作用

1.提高货币及支付体系效率

（1）对于C 端客户

央行数字货币在“小额匿名、大额依法可溯”的总体原则下，严格遵循着个人信息与隐私保护要求，同时由于数字货币钱包与银行账户松耦合，在结算最终性上可以实现“支付即结算”。上述特性有效保证了数字货币可以为公众提供一种新的通用支付方式，提高零售支付领域的公平、效率和安全。目前成功试点的零售支付场景包括餐饮、旅游、酒店住宿和线上购物等，电商平台、第三方支付机构、运营机构共同发力，结合自身资源优势和客群特点，均深度参与到数字货币的创新、运营、促活等工作中。①互联网平台方面，美团、京东已经逐渐成为数字货币使用的主要渠道。根据美团介绍，2022 年以来，美团已经与深圳、成都等多地政府联合开展过多次数币促销费活动，累计发放红包和消费券超8000 万元。数据监测发现，由美团活动引导开通钱包的用户，其钱包活跃率在3 个月内可以达到80%以上，并由20%左右用户在过去一年中表现出了持续使用数字货币进行支付的行为趋势，说明用户黏性开始逐步养成。京东方面，2022 年京东联合交行、邮储银行、平台银行在23 座城市大规模发放消费红包，有效助力了消费提振。根据统计，618 期间用户在京东平台使用数字货币消费金额达到4 亿元，同比增长超过18 倍。②第三方支付机构方面，腾讯、蚂蚁充分借助自身原有的平台优势、技术优势，为数字货币的运营推广提供了先进做法。例如腾讯在微信朋友圈向大众推送数字货币的“使用指南”，累计曝光近千万次，在搜一搜设立数字货币宣传专区、在试点地区利用微信公众号等渠道资源开展专项推广，多维度、立体化推动提升公众对于央行数字货币的认知。2022 年，蚂蚁集团旗下的支付宝已经正式加入了数字人民币受理网络，并且作为首家支付平台支持钱包快付功能，代表着用户未来可以在淘宝平台使用数字货币付款，将有助于数字货币全方位渗透至超过8000 万商家和超过2000 家金融机构的多种支付服务场景。③运营机构方面，根据2022 年年报披露，各家银行（运营机构）也在结合自身资源优势和机构定位，逐步探索数字货币支付的创新方案。例如工商银行提出将构建“自由平台+三方支付+数字货币”支付生态，为客户提供智能化、场景化支付结算服务；农业银行计划做优“三农”特色，积极推进数字货币应用于涉农场景，在惠农通服务点智能设备增加数字货币受理功能；中国银行将继续巩固跨境优势，探索运用数字货币改善国际支付，聚焦服务实体经济和贸易结算；建设银行计划将继续加大零售客户转化促活力度，丰富场景应用，改进受理环境，培养用户使用数字货币的消费习惯；邮储银行积极探索硬件钱包创新应用场景，在北京提出了以硬件钱包为载体的“丽泽数币一卡通”，实现一卡通行、一卡通付的应用模式，发行中石油硬件钱包加油卡，并在中石油加油站实现数字货币双离线支付收款。

（2）对于非居民客户

由于近年来我国支付宝、微信支付、云支付等电子支付的迅猛发展，目前一二线城市中商家和居民使用纸币现钞的频率已经显著降低、且有一定比例的商家不能支持VISA 等境外银行卡支付，因此非居民需要在境内银行开立银行卡后绑定电子支付账户，才能享受到最便捷的支付服务，对于非居民群体尤其是短期来华人士来说存在一定的门槛，体验不够友好。然而，因为数字货币与银行账户松耦合，客户仅需要手机号便可开立钱包，享受数字货币服务，很大程度上降低了非居民个人在境内获得金融服务的门槛。未来短期来华的境外居民可以在境内机场使用国外手机号开立数字货币钱包，使用现钞兑换数字货币，可以基本满足在华期间的日常支付需求，极大提升了境外来华人士的支付体验。

2.助力普惠金融战略

我国2015 年《政府工作报告》特别强调“大力发展普惠金融，让所有市场主体都能分享金融服务的雨露甘霖。为推进普惠金融发展，提高金融服务的覆盖率、可得性和满意度，增强所有市场主体和广大人民群众对金融服务的获得感”。

我国具有幅员辽阔、但资源分布和经济发展不够平衡的特点，因此导致我国金融服务发展不平衡的问题，具体呈现出东部强、中西弱，城市强、农村弱的局面。农村地区由此成为了我国金融服务获得感最欠缺的环节，农村人均可得网点数量及金融服务人员数量远低于全国平均水平，在一定程度上制约了我国经济整体发展。央行数字货币作为新兴货币形态，能够天然满足农村或偏远地区金融机构网点覆盖不足、金融服务人员配置不足、纸币现钞存取不便、涉农补贴资金到账周期较长等现实问题。例如：央行数字货币只需要一个手机号便可开立钱包，并根据客户身份识别强度自动赋予各类钱包不同的每笔及每日交易额度和余额限额，用户能够线上完成从钱包开立、支付到日常管理的全部操作，可以大幅降低社会公众获得金融服务的门槛，提高金融服务的便利性和覆盖率；结合数字货币定向支付、支付即结算的优势，实现助农补贴资金精准直达、实时到达农户钱包，可以帮助农民节省大量往返于银行网点或资金合作社的路程时间，更好地聚焦于忙耕、备耕时间窗口，实现助农助民；利用数字货币可编程性、不可篡改等业务特性，探索通过智能合约等手段来提高农产品生产、加工、销售全链路中的交易可信度和资金安全性，有效降低信用风险、操作风险，解决涉农小微企业、农户个体由于抵质押物不足而无法获得融资授信的问题；此外，由于数字货币具有价值特征，支持离线交易，可以为老年人、未成年人、网络不发达地区人群提供形态各异的硬件钱包，弥合数字鸿沟。因此，随着城乡一体化发展、乡村振兴计划的不断推进，可以预见未来在技术条件、法律法规有效支撑的基础上，数字货币将会成为助力普惠金融战略、丰富金融服务的重要工具。

3.提升货币国际地位

随着我国综合经济实力的增强以及国际多边合作的延伸，未来可以积极发挥我国在央行数字货币领域的先发优势，研究数字货币在改善跨境支付、便利国际贸易结算等方面的正向作用，稳步提升境外市场主体使用人民币的便捷性和主动性，促进人民币国际化进程。SWIFT 数据显示，截至2022 年3 月，人民币在全球支付中的份额为2.20%，比2020 年3 月提高0.35 个百分点，在主要国际支付货币中保持第5 位。根据海关总署公布数据，2021 年中国外贸进出口总额达39.1 万亿元，同期人民银行统计显示，2021 年以人民币进行的跨境贸易结算总额达7.9 万亿元；从人民币所占份额来看，以人民币进行贸易结算的比例伴随着中国贸易总额在全球占比的增长，从2020 年的18%上升到了2021 年的21%，跨境贸易的发展有力支撑了人民币跨境结算的增长。香港作为离岸人民币支付和清算的重要区域，香港金融管理局正在推进央行数字货币跨境支付的研究和应用工作，并与人民银行密切合作，已在香港测试数字货币跨境支付工具，旨在提升跨境服务效率和用户体验。目前央行数字货币在跨境支付领域的应用探索中，已经有阶段性成果的主要是“货币桥（mBridge）”项目。货币桥属于一种批发型的多边央行数币货币支付基础设施，只有中央银行和商业银行参与，使用单一区块链技术，主要用于跨境支付。根据BIS 发布的多边央行数字货币桥报告，2022 年由香港金融管理局、泰国银行、中国人民银行和阿拉伯联合酋长国中央银行合作开展的交易试点工作，组织了超过20 家商业银行共同参与，先后开展了160 笔跨境交易，总交易金额超过2200 万美元。伴随着“一带一路”倡议的推进以及人民币国际化进程的推动，预计未来CBDC跨境基础设施将会发挥更重要的作用，除了需要在技术性能方面进行迭代优化，还应更多围绕政策、法律、监管、数据隐私等方面加强顶层设计考虑，为人民币国际化提供自主创新、自主可控的基础平台。

4.增强金融备份能力

央行数字货币作为支撑数字经济发展的新型基础设施，具备城市级容灾能力和多点多活数据中心解决方案保证业务连续性，可以为社会公众提供7×24 小时连续、稳定和安全的支付服务，为现行电子支付体系提供了有效的备份。可以确保当面临制裁、灾难等极端情况时，社会公众的零售支付不会遭受到重大冲击和影响，维持正常社会秩序。

三、结语

数字货币在不妨碍货币政策的同时降低支付服务和交易的成本，正在逐步成为适应我国数字经济发展时代要求、安全普惠的新型支付基础设施。近年来各国相继启动的研发工作也侧面表明了法定数字货币的到来及应用普及将是必然趋势。在此环境下，我国更应该坚定不移、有序推进法定数字货币研发工作，探索具有普惠性、人民性特征的数字货币特色金融产品和服务，并借助大数据、云计算、人工智能、区块链、物联网等数字科技的快速发展，有效提升我国基础金融服务水平和覆盖面，进一步满足公众多样化的支付需求，对于构建新发展格局乃至提高国际竞争力都有着深远和重要的意义。