当前不良资产处置的现状、问题及国际经验借鉴

刘刚

摘 要：随着我国社会经济的迅速进步，在市场发展过程中出现了许多发展问题。在近些年，我国的不良资产规模逐渐扩大，对不良资产进行处置的难度也在逐步提升，能够进行不良资产处置的主体在迅速增加，处理方式也在丰富，让不良资产的处置也逐渐多样化起来。通过对我国不良资产市场发展现状和实际情况进行分析，找出在当前中国市场背景下不良资产处置方式存在的问题，明晰行业发展状况以及市场规模等情况。并通过借鉴国外处置不良资产的先进经验，提升我国不良资产处置水平，建设科学的不良资产处置制度和体系，完善法律法规，推动我国市场经济的稳定发展。

关键词：不良资产处置；现状；问题；国际经验借鉴

一、相关的理论概述

（一）不良资产处置概念

不良金融资产指银行业金融机构和金融资产管理公司经营中形成、通过购买或其他方式取得的不良信贷资产和非信贷资产，如不良债权、股权和实物类资产等。不良资产处置，是指通过综合运用法律法规在允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。

（二）不良资产处置特征

不良资产处置的第一个特征是尽可能地提升资产处置的效益，将不良资产的价值提升放在整个活动的第一位。其次，不良资产处置过程中要严格遵守法律法规，不能通过违法违规的方式来进行资产处置。

（三）不良资产处置方式的分类

传统的不良资产处置一般是通过三包方式来进行，三包即：打包、打折、打官司。而随着我国社会经济的发展以及不良处置行业、市场规模的变化，不良资产处置方式已经产生了很多变化。在当前不良资产的处置过程中，可以通过：“互联网+”处置方式、不良资产证券化、市场化债转股、债务重组、资产重组、诉讼追偿等方式来进行。

“互联网+”处置方式，即通过互联网技术在不良资产中的应用，有效地缩短不良资产的处置时间，提升不良资产的整体处置效率。在我国当前的“互联网+”不良资产处置发展过程中，有很多专业的互联网处置平台可以进行不良资产的科学处置，如淘宝的不良资产处置平台，为不良资产处置提供了极大的便利，有效地促进了不良资产处置效率和水平的提升。

不良资产证券化处置是一种规范的不良资产处置方式。在不良资产证券化处置过程中，资产处置企业需要从商业银行买断不良资产包，然后通过科学的现金流测算，通过折价的方式，重新发行证券，将证券向投资者出售，从而获取处置收益。在整个处置过程中，需要向AMC缴纳管理费用，获取不良资产管理服务。

市场化债转股处置是通过银行债权的转让，利用市场化规则进行的不良资产处置。市场化债转股需要在法制化原则的基础上展开，才能保障该处置方式的科学性和合法性。市场化债转股，首先需要将商业银行的债权转让给资产企业，然后由银行将债权转化为股权，让资产企业充当暂时的持股企业，并在这个阶段内对股权进行经营管理。

债务重组处置方式通常是问题企业在无法继续正常经营时才采取的不良资产处置方式。在企业因为债务无法偿付以及企业经营状况出现问题时，可以通过提供资金支持，对其不良资产债权进行合理收购，并通过科学的企业债务结构调整，促进企业进一步的发展，通过优化企业发展结构，进行经营获益。

资产重组是当前不良资产处理过程中常用的处理方式，在问题企业的资产剥离过程中，将无价值的过剩产能进行科学淘汰，并通过新发展战略的制定以及资产注入，提升企业的发展能力，推动企业在后续经营过程中持续发展。

诉讼追偿也是常见的不良资产处理方式，只通过法律手段来进行权益维护，也就是俗称的“打官司”，诉讼追偿是在其他方式都没有效果或者无法应用时，企业最后的权益保障手段。

（四）不良资产处置的主要模式

不良资产处置主要是通过将问题企业的资产、债权进行性质转换，从而达到资产科学升值的效果。不良资产处置的主要模式是利用企业发展规律以及市场发展规律，对资产的转换经营。

二、当前不良资产处置的现状

不良资产处置是推动我国市场稳步发展，促进相关经济活动稳步落实的关键。通过科学的不良资产处置，能够促进相关行业稳定性的提升，保障产业优化。因此，相关管理者需要明确不良资产的处置意义，通过对当前不良资产市场现状以及不良资产处置的道路选择现状的分析，积极展开科学的不良资产处置优化，从而促进我国社会经济的稳步发展。

（一）不良资产市场现状

我国不良资产市场发展正处于迅速发展的上升期，不良资产的供给正在逐步提升，市场规模越来越大，行业需求端也由四大AMC主导转变为“四大AMC+地方AMC+银行系AMC+民营AMC”的新格局。通过图1、图2、图3可以得出不良资产处置市场发展的大致状况。

图1  商业银行不良贷款规模

图2  商业银行不良贷款利率

图3  全国工业企业应收账款余额增速

（二）不良资产处置的道路选择现状

当前社会经济发展情况下的不良资产处置道路较为多样化。不良资产的处置市场规模和发展决定了处置方式和方法必然不是一成不变的。因此，在进行不良资产的处理过程中，需要依据不良资产的实际发展情况，选择相应的处置道路。当前大背景环境下，“互联网+”处置方式会逐渐成为不良资产处置的主流，从而提升不良资产处置的整体效率，更能促进不良资产处置市场向互联网线上發展。

三、当前不良资产处置面临的问题

在当前不良资产处置过程中，存在盈利模式面临挑战、估值能力面临挑战以及市场面临挑战等问题，对不良资产处置工作的落实造成了消极影响。相关管理者需要明确不良资产处置问题及其成因，通过科学的处置手段，推动处置水平的提升，保障相关主体的稳步发展。

（一）受经济影响，其盈利模式面临挑战

因为我国社会经济发展状况的影响，不良资产处置的盈利模式迎来发展挑战。我国的社会经济模式是标准的“L”型经济，L型经济模式的特点就是其发展漫长性，因此在短时间内，没有办法进行大规模的变化，当前的经济模式还要持续相当长一段时间。这样的经济模式发展就意味着我国不会出现V型或者U型反转，即经济发展不会过多的受到国家控制手段的影响，对经济发展产生影响的不仅是自身的横盘调整。

不良资产处置行业是典型的逆周期行业，在我国当前经济形势下，其经营发展的盈利效益会大大降低，其战略发展已经难以为继，盈利模式面临着市场挑战。只有通过金融工具，进一步提升资产的价值，才能保障不良资产处置行业的继续发展，这样的发展方式非常依赖处置机构的不良资产处置水平。

（二）市场竞争越来越大，估值能力面临挑战

在市场竞争越来越激烈的情况下，不良资产处置机构的业务水平也需要逐步提升。在当前市场环境下，不良资产处置机构的估值能力是否能适应市场发展需求，是否能满足自身发展需要，是决定不良资产处置机构发展的关键因素。

但是因为不良资产的收购成本越来越高，处置机构的估值能力相应的也会受到影响，现在估值水平的问题还会引发过去资产是否估值有误的猜想，对整个市场的发展都会造成波动。

（三）不良资产不断扩大，市场面临挑战

不良资产规模逐渐扩张的同时，市场发展也面临着挑战。我国当前的市场对不良资产的迅速扩张没有准备，无法应对如此规模的不良资产处置问题，导致不良资产的处置供给逐步大于处置需求，从而影响到市场发展。

在当前我国税法完善和不良资产处置需求的要求下，不良资产的处置逐渐成为我国经济市场稳定、各行业发展的关键。而不良资产处置需求也在逐渐的提升，导致不良资产市场发展面临着巨大的挑战。

四、国际经验借鉴

在不良资产处置过程中，通过借鉴美国、韩国、日本等国家的处置经验，能够有效地促进处置水平的提升，优化处置模式，保障我国不良资产处置行业的稳步发展。因此，相关管理者需要加强学习，在吸取先进国家处置经验的基础上，针对我国市场经济状况进行适应性调整，促进资产处置水平的提升，保障相关行业的稳步发展。

（一）美国不良资产处置经验

美国在完善不良资产处置顶层框架设计，提升政府对不良资产的影响程度方面，有着很好的实施效果。通过对顶层框架设计的逐渐完善，美国不良资产处置覆盖率逐年提升，将不良资产处置市场的发展稳定了下来。

顶层设计是运用系统论的方法，从全局的角度，对某项任务或者某个项目的各方面、各层次、各要素统筹规划，以集中有效资源，高效快捷地实现目标。在美国不良资产处置过程中，美国将不良资产处置的整体流程进行了科学优化，解决了传统处置过程中存在的问题，有效地促进了美国不良资产处置的稳步发展。

（二）韩国不良资产处置经验

韩国通过完善相关法律法规体系，并提升政府對不良资产处置的财政支持，推动了不良资产市场的稳步发展。韩国政府完善了不良资产处置规范，并对不良资产处置过程中可能产生的违规行为进行了明确规定。法律法规体系的完善能够规范不良资产处置市场的发展，可以有效提升效率，降低处置风险的发生，利于整个市场的稳定发展。

（三）日本不良资产处置经验

日本在不良资产处置时，鼓励国内不利资产处置向国际化发展，利用国际市场，促进国内市场的进步。日本政府通过扶持政策的制定，有效地降低了不良资产处置企业的经营成本，提升了其经营效益，并在国际化发展过程中进行相应补贴。国际化发展能够平衡供需关系，同时吸取国外先进的处置经验和发展经验，对国内市场的发展有着良好的促进作用。

五、结论

不良资产处置是当前社会经济发展过程中非常重要的经济活动，对我国市场稳步发展有着重要意义。但是，在我国不良资产处置过程中，存在盈利模式面临挑战、估值能力面临挑战以及市场面临挑战等问题，导致相关行业的发展受到了阻碍。相关管理者需要明确不良资产处理的重要意义，通过吸取外国先进处置经验，解决我国不良资产处置市场出现的发展问题，促进我国社会经济的健康发展。

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